Tại sao Ethereum có thể đã thành công tạo đáy tại vùng hỗ trợ 2,800 USD

Ethereum (ETH) đã có lúc giảm xuống gần 2,870 USD vào ngày 19/11/2025, điểm thấp nhất kể từ tháng 07/2025, sau khi biên bản họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gây ra sự không chắc chắn cho thị trường.

Mặc dù có sự điều chỉnh, các chỉ số trên chuỗi và các phân tích cho thấy tiền điện tử lớn thứ hai này có thể đang hình thành một đáy tiềm năng.

Biên bản họp Fed khiến thị trường biến động

Sự giảm mạnh của Ethereum được kích hoạt bởi biên bản cuộc họp của Fed ngày 28-29/10. Nó đã tạo ra sự không chắc chắn lớn về chính sách trong tháng 12.

Tài liệu cho thấy đa số nhỏ các quan chức Fed phản đối việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12, trong khi một số khác cho rằng nó “có thể là thích hợp”.

Lập trường phân hóa này đã gây ra sự biến động trên cả thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử. Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng và Ethereum đạt gần 2,870 USD.

Tại thời điểm viết bài, giá đã hồi phục lên 3,036 USD. Tuy vẫn giảm 1.13% trong ngày vừa qua, nhưng có thể tình trạng xấu nhất đã qua đối với coin này.

Dữ liệu On-Chain cho thấy hỗ trợ mạnh mẽ ở mức 2,800 USD

Phân tích từ một nhà phân tích chỉ ra khu vực 2,800 USD là hỗ trợ mạnh trên chuỗi. Mức này phù hợp với các cụm giá đã thực hiện cho cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và “cá voi”, thường là dấu hiệu của những đáy thị trường trước đây.

“Lịch sử cho thấy mức giá đã thực hiện thường đánh dấu các đáy của chu kỳ, gợi ý rằng phạm vi này có thể một lần nữa tạo nền tảng cho một đợt phục hồi ngắn hạn,” một nhà phân tích viết.

Phân tích cũng tiết lộ rằng nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bán, trong khi “cá voi” nắm giữ hơn 10,000 ETH đang mua. Điều này thường cho thấy sự phân phối lại lành mạnh.

Thêm vào đó, lượng thanh lý dài hạn bắt buộc đang giảm, điều này có nghĩa áp lực bán bắt buộc cũng giảm. Đồng thời, nhiều nhà giao dịch đang mở vị thế bán khống hơn.

Điều này tăng cơ hội cho một cú “short squeeze” – một đợt tăng giá nhanh nếu giá bật lên và vị thế bán khống bị thanh lý trong thị trường thanh khoản thấp.

Các nhà phân tích kỹ thuật cũng cân nhắc về mức hỗ trợ này. Một nhà giao dịch đã đánh dấu mức 2,800 USD là khu vực quan trọng cho việc hình thành đáy.

Nhà phân tích Matt Hughes cũng lưu ý rằng sự giảm giá của Ethereum xuống khoảng 2,870 USD đại diện cho điểm giữa giữa đỉnh thị trường năm 2021 và đáy năm 2022 của nó. Dù có sự điều chỉnh, ông cho rằng động thái này vẫn nằm trong phạm vi dao động bình thường của thị trường tiền điện tử.

“Nếu bạn khách quan thì đây vẫn chỉ là biến động bình thường trong tiền điện tử và đúng, nó vẫn là một bài kiểm tra lại tích cực,” Hughes nói.

Thiết lập thanh khoản và mô hình tạo đáy thị trường

Altcoin Vector cung cấp thêm bối cảnh bằng cách xem xét các xu hướng thanh khoản của Ethereum. Các mô hình lịch sử cho thấy khi thanh khoản của ETH được đặt lại hoàn toàn, nó thường báo trước một giai đoạn tạo đáy kéo dài nhiều tuần thay vì sự phá vỡ.

ETH vừa lặp lại sự kiện thanh khoản tương tự đã đánh dấu hai đáy chính trước đó, gần như đến tuần. Mọi sự đảo chiều chính của ETH bắt đầu bằng một lần đặt lại thanh khoản đầy đủ,” Milk Road đã thêm.

Cửa sổ “điều chỉnh/tạo đáy” này dự kiến sẽ vẫn mở miễn là thanh khoản từ từ được tái thiết. Nếu nó trở lại trong những tuần tới, Ethereum có thể được định vị cho chân mở rộng tiếp theo của nó.

Tuy nhiên, Altcoin Vector cảnh báo rằng sự hồi phục thanh khoản bị trì hoãn làm tăng nguy cơ trì trệ kéo dài, khiến cấu trúc thị trường của tài sản trở nên dễ bị tổn thương hơn.

Sự tích lũy của tổ chức và các yếu tố cơ bản của mạng lưới

Dù giá có biến động thế nào, các yếu tố cơ bản của mạng vẫn mạnh mẽ. Staking ETH đạt mức cao kỷ lục vào tháng 11/2025, với hơn 33 triệu token hiện đang bị khóa.

Milk Road nhận thấy rằng mặc dù tâm lý yếu, nhưng mức độ ETH staking cao cho thấy niềm tin vững chắc dài hạn vào mạng lưới.

“Việc staking ETH vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại… một lần nữa. Giá cả biến động phức tạp, tâm lý càng tệ hơn. Nhưng điều duy nhất không thay đổi là số lượng ETH mà mọi người sẵn sàng khóa lại trong nhiều năm,” theo bài đăng này.

Đồng thời, việc tích lũy từ các tổ chức đang ngày càng tăng tốc.

Sự quan tâm từ các công ty giờ đây vượt qua việc chỉ mua ETH trên thị trường mở. BlackRock cũng đang tiến triển với quỹ iShares Staked Ethereum Trust ETF của mình.

Diễn biến này có thể làm gia tăng nhu cầu dài hạn và thể hiện sự cam kết sâu sắc hơn của tổ chức đến hệ sinh thái Ethereum. Hơn nữa, dự trữ trên sàn giao dịch đã giảm hơn 1 triệu ETH trong vài tháng qua.

“Đây là cú sốc cung âm thầm không bao giờ trông lạc quan… cho đến khi biểu đồ bất ngờ bắt kịp. ETH đang được tích lũy một cách mạnh mẽ!” một nhà phân tích đã nhận xét.

Sự hội tụ của các tín hiệu trên chuỗi, sự tích lũy của cá voi, trữ lượng trên sàn giao dịch giảm và staking đạt kỷ lục tạo ra một bức tranh tích cực cho Ethereum. Liệu đồng coin này có thể tiến tới sự phục hồi bền vững hay không sẽ phụ thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô tiềm năng và tình trạng thị trường tổng thể.