Dầu thô mua vào phiên tăng thứ tư trong năm khi các tàu chở dầu vẫn neo đậu

• Dầu thô WTI giao dịch ngay trên mức 81,00$, giảm gần 9%, xuống dưới đường trung bình động 50 ngày lần đầu tiên kể từ giữa tháng 7.
• Bộ ngoại giao Tehran cho biết không có cuộc đàm phán nào với Washington đang diễn ra, vài giờ sau khi tổng thống Mỹ mô tả các cuộc thảo luận là đang tiến triển tốt.
• Trong cuối tuần, mỗi ngày chưa đến 10 tàu chở hàng hóa đi qua Eo biển Hormuz, và tuyến đường Biển Đỏ vẫn bị đóng.

Dầu thô WTI giao dịch ngay trên mức 81,00$ vào thứ Hai, giảm gần 9% so với mức đóng cửa hôm thứ Sáu gần 89,00$, sau khi mở cửa với khoảng trống giảm hơn 5,00$ và dành cả phiên để tiếp tục mở rộng thay vì lấp đầy khoảng trống đó. Brent đã phá xuống dưới ngưỡng 90,00$ với mức giảm mạnh nhất trong một phiên kể từ lệnh ngừng bắn hồi tháng 4. Điều mà thị trường đã mua vào là đợt hạ nhiệt thứ tư của cuộc chiến này kể từ mùa xuân, và lần này hoàn toàn không có chữ ký nào cả.

Một lệnh ngừng bắn với một bên tham gia

Washington đã tạm dừng chiến dịch tấn công vào cuối tuần sau 13 đêm liên tiếp, và đến thứ Hai đã trôi qua ngày thứ ba không có cuộc tấn công nào. Tổng thống Mỹ nói với các phóng viên rằng ông có rất nhiều thời gian cho các cuộc đàm phán, thấy có cơ hội tốt để đạt được thỏa thuận, và sẽ nối lại hoạt động với sức mạnh lớn hơn nếu đàm phán thất bại. Ông cũng nói rằng việc tạm dừng này diễn ra theo yêu cầu của Tehran.

Bộ ngoại giao Tehran trong cùng ngày cho biết hiện không có cuộc đàm phán nào với Mỹ, và kênh duy nhất đang hoạt động của họ là với Oman về tương lai của Eo biển này. Thứ trưởng ngoại giao của hai nước đã gặp nhau tại Tehran vào cuối tuần để thảo luận về việc đi qua an toàn, và các quan chức Iran mô tả là có tiến triển. Họ cũng xác nhận rằng tình trạng lưu thông hàng hải qua Eo biển này không thay đổi. Các bên trung gian do Qatar và Pakistan dẫn đầu được cho là đang làm việc nhằm khôi phục khuôn khổ tạm thời đã sụp đổ, đây là cách mô tả một tham vọng hơn là một thỏa thuận.

Một khoảng dừng với chuỗi cung ứng

Lý do của việc dừng lại quan trọng hơn bản thân việc dừng lại. Các báo cáo cho rằng quyết định của Mỹ một phần xuất phát từ việc các cố vấn cảnh báo chiến dịch đang cạn dần các mục tiêu khả thi và tiêu hao đạn dược nhanh hơn mức thoải mái, một nhận định mà tổng thống đã công khai bác bỏ. Về phần mình, Iran đã phát tín hiệu rằng họ sẽ giữ im lặng chừng nào Washington còn làm như vậy, mà không xác nhận rằng bất kỳ điều gì đang được đàm phán.

Một khoảng dừng bắt nguồn từ độ sâu của kho dự trữ là vấn đề tồn kho khoác lên mình bộ quần áo của một thỏa thuận. Nó kết thúc khi kho dự trữ được bổ sung hoặc khi một trong hai bên quyết định bên kia đã ngừng chú ý, và không điều kiện nào trong số đó đã được định giá vào một thị trường vừa điều chỉnh lại gần một phần mười giá trị của nó trong một phiên. Tháng 4, tháng 5 và tháng 7 đều tạo ra một phiên bản của giao dịch này, và mỗi lần sự đảo chiều đều đến nhanh hơn đợt tăng trước đó.

Thị trường vật chất không tham gia

Không có yếu tố nào thực sự hạn chế nguồn cung dịch chuyển vào thứ Hai. Trong suốt cuối tuần, mỗi ngày chưa đến 10 tàu chở hàng hóa đi qua Eo biển Hormuz, một tuyến đường thủy thường vận chuyển khoảng một phần năm dòng chảy nguồn cung toàn cầu. Bab al-Mandeb vẫn gần như bị phong tỏa bởi lực lượng Houthi ở Yemen, lực lượng này tiếp tục tuyên bố các cuộc tấn công nhằm vào mục tiêu của Saudi Arabia trong suốt cuối tuần, khiến khoảng 5 triệu thùng/ngày hàng hóa của Saudi Arabia phải đi theo tuyến đường dài hơn và tốn kém hơn vòng qua Suez.

Bằng chứng từ bán lẻ cũng cho thấy điều tương tự. Giá xăng trung bình tại Mỹ đã lên 4,11$/gallon vào cuối tuần, cao hơn khoảng 11 cent trong tuần và cao hơn khoảng 38% so với mức khi cuộc chiến bắt đầu vào cuối tháng 2. Dầu thô trên thị trường giấy đã nhận được phần cổ tức hòa bình của nó. Dầu thô vật chất thì không, và cho đến khi số lượng tàu thuyền phục hồi, mức chiết khấu đang được áp dụng ở phần đầu của đường cong là một cược vào ngoại giao hơn là phản ánh số thùng dầu.

Tuần tới

Lịch kinh tế vĩ mô mang đến cho thị trường thêm một yếu tố để giao dịch. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ quyết định vào thứ Tư lúc 18:00 GMT, với đồng thuận kỳ vọng lần giữ nguyên thứ tư liên tiếp ở mức 3,75%, không kèm theo Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế và một bộ phận thiểu số vẫn đang định giá cho một đợt tăng lãi suất. Năng lượng rẻ hơn là đầu vào giảm phát rõ ràng duy nhất mà ủy ban đã nhận được trong suốt mùa hè, điều này khiến cách chủ tịch đề cập đến nó trở thành phần đáng chú ý nhất của buổi họp báo nửa giờ sau đó.

Thứ Năm lúc 12:30 GMT sẽ công bố tăng trưởng quý 2 được nhìn nhận ở mức 2,1%, Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân lõi ở mức 0,2% MoM và 3,3% YoY, cùng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp dự kiến phục hồi lên 204 nghìn từ mức 187 nghìn thấp bất thường. Thứ Sáu bổ sung Chỉ số Chi phí Việc làm ở mức 0,8%, hoạt động Chicago ở mức 56 và chuỗi kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan, cùng với cả hai số liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng chính thức của Trung Quốc, mỗi số liệu được nhìn nhận sẽ chạm đúng đường 50. Phía cầu của thị trường này đã là nửa bị lãng quên của câu chuyện trong suốt cả năm, và một tuần với các số liệu tăng trưởng Mỹ yếu sẽ mang lại cho bên bán thứ gì đó bền vững hơn một tin đồn.

Các mức của Dầu thô

Kháng cự: Mức cao nhất phiên gần 84,50$ giới hạn nhịp phục hồi ngay lập tức, và phía trên đó, vùng quanh 90,00$ đánh dấu nơi phần bù rủi ro chiến tranh của tuần trước vẫn còn nguyên vẹn.

Hỗ trợ: Mốc 80,00$ là tuyến đầu tiên bên dưới giá giao ngay, với đường Trung bình Động Hàm mũ (EMA) 200 ngày đang đi lên gần 78,00$ là mức đã nâng đỡ mọi đợt bán tháo mạnh kể từ mùa xuân.

Thiên hướng: Tăng giá khi còn trên 78,00$. Đọc số Chỉ báo Sức mạnh Tương đối Stochastic hàng ngày trên 94 là một dấu hiệu trễ chứ không phải tín hiệu, và một thị trường đã bán tháo vì gián đoạn nguồn cung mà không ai khắc phục được là thị trường nên mua khi suy yếu, với quan điểm này sẽ sai nếu đóng cửa hàng ngày dưới EMA 200 ngày.

Biểu đồ hàng ngày của WTI