Tuần dữ liệu tốt nhất của mùa hè tại Anh đẩy Đồng bảng Anh xuống mức thấp nhất trong bốn tuần

• GBP/USD giao dịch dưới 1,3300 lần đầu tiên kể từ những ngày mở đầu tháng 7, nối lại đà giảm mà một nhịp bật lên vào thứ Sáu chỉ làm gián đoạn chứ không hơn.
• Doanh số bán lẻ, niềm tin người tiêu dùng và hoạt động kinh doanh đều vượt kỳ vọng trong tuần qua, và tất cả đều trở thành lý do để bán Đồng bảng Anh.
• Quyết định của Ngân hàng trung ương Anh vào thứ Năm đi kèm một Báo cáo Chính sách Tiền tệ mới, được định hình bởi thị trường năng lượng đã biến động hơn 10$ một thùng chỉ trong một tuần.

Đồng bảng Anh giao dịch dưới 1,3300 so với đồng USD vào thứ Hai, thấp hơn khoảng 0,3% trong ngày và quay trở lại vùng mà nó lần cuối giữ được vào những ngày đầu tháng 7. Mức này đạt được vào cuối chuỗi dữ liệu Anh mạnh nhất kể từ mùa xuân, và đó là phần đáng chú ý nhất. Bản thân đồng USD gần như không biến động trong suốt phiên.

Tuần mà các số liệu của Anh đi đúng hướng

Tuần qua đã mang đến cho Anh chuỗi dữ liệu mà đồng tiền của nước này đã chờ đợi. Doanh số bán lẻ tăng 1% trong tháng 6 so với kỳ vọng giảm nhẹ, được hỗ trợ bởi thời tiết ấm áp và chi tiêu cho World Cup. Niềm tin người tiêu dùng tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng vào tháng 7, và các khảo sát sơ bộ về hoạt động kinh doanh cho thấy khu vực tư nhân quay trở lại tăng trưởng trước dự báo.

Tất cả những số liệu đó đều xuất hiện như một lý do để bán ra. Khảo sát của Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đối với các nhà ra quyết định doanh nghiệp cho thấy kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 trước đó đã giảm xuống 2,6% YoY, với dịch vụ giảm còn 3,6%. Tăng trưởng mà không đi kèm lạm phát là tăng trưởng mà Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) có thể thoải mái bỏ qua, và chẳng ai nắm giữ Đồng bảng Anh vì tăng trưởng cả.

Dầu thô kéo theo cả câu chuyện lãi suất

Lực mua đỡ Đồng bảng Anh trong mùa hè này là lực mua vì lãi suất, và lực mua vì lãi suất lại là lực mua vì năng lượng. Mới chỉ vào thứ Tư tuần trước, khi Dầu thô Brent ở trên 100$, thị trường vẫn đang định giá hai lần tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm của BoE trước tháng 3. Việc Washington và Tehran hạ nhiệt căng thẳng vào thứ Hai đã kéo gần 9% ra khỏi toàn bộ phức hợp Dầu thô chỉ trong một phiên, và phần lớn định giá đó cũng biến mất theo.

Anh nhập khẩu năng lượng, vì vậy mức giảm như vậy là một cải thiện rõ ràng đối với cán cân thương mại của nước này và là một cú hích giảm phát trực tiếp. Nó cũng loại bỏ lập luận duy nhất mà bất kỳ ai từng đưa ra để nắm giữ đồng tiền này. Đồng bảng Anh đã trải qua mùa hè được trả công để đứng cạnh một cuộc chiến, và cuộc chiến đó đã lắng xuống.

Điều thay thế nó kém thuận lợi hơn nhiều. Làn sóng thuế quan mới của Washington, được công bố vào thứ Sáu với mức từ 10% đến 12,5% trên hàng chục quốc gia, bao gồm cả Vương quốc Anh, và phản ứng của London là viện dẫn thỏa thuận song phương hiện có và khẳng định rằng không có nhiều thay đổi. Đằng sau đó là một Ngân sách tháng 10 chưa ai tính toán, một Bộ trưởng Tài chính mới nhậm chức một tuần trước nhưng đã cảnh báo về chi phí kinh doanh gia tăng, và một nền tảng tài khóa nói về việc tận dụng mọi khoảng linh hoạt trong các quy tắc.

Một dự báo được viết ra trước khi cú bẻ gãy xảy ra

Quyết định vào thứ Năm sẽ được công bố lúc 11:00 GMT cùng với đầy đủ Báo cáo Chính sách Tiền tệ, biên bản họp và họp báo sau đó. Đồng thuận thị trường kỳ vọng kết quả tháng 6 sẽ lặp lại chính xác: bảy phiếu giữ nguyên ở mức 3,75%, hai phiếu tăng lên 4,00%, không có phiếu nào cho việc cắt giảm. Đó là phép tính của ủy ban mà thị trường đã định giá từ trước, khiến trọng tâm của sự kiện chuyển sang dự báo hơn là lá phiếu

Dự báo là nơi rắc rối nằm ở đó. Các báo cáo kiểu này đặt giả định về năng lượng của họ dựa trên mức trung bình của giá thị trường được lấy trong một khoảng thời gian kết thúc khá lâu trước khi công bố, chứ không phải trên diễn biến giao dịch của thứ Hai, vì vậy các dự báo vào thứ Năm sẽ dựa trên một thị trường Dầu thô không còn tồn tại nữa. Đây là dự báo chính thức thứ năm trong năm được sinh ra đã lỗi thời theo cùng một điều kiện giả định, và là dự báo thứ tư bị phá vỡ bởi cuộc chiến cụ thể này.

Mọi thứ khác trong tuần

Trước khi đến lượt BoE, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ họp. Quyết định đó sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 18:00 GMT, với cuộc họp báo 30 phút sau đó, và đồng thuận là giữ nguyên ở mức 3,75%. Không có Bản tóm tắt dự báo kinh tế nào đi kèm, khiến tuyên bố và giọng điệu của chủ tịch trở thành toàn bộ tâm điểm của sự kiện trong một ngày mà thị trường đang định giá một xác suất nhỏ nhưng có thật về việc tăng lãi suất.

Sau đó, vào thứ Năm, lịch kinh tế Mỹ dày đặc lúc 12:30 GMT: tăng trưởng quý hai được dự báo ở mức 2,1%, chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi ở mức 0,2% MoM và 3,3% YoY, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp dự kiến sẽ phục hồi lên 204 nghìn từ 187 nghìn. Thứ Sáu sẽ có Chỉ số chi phí việc làm ở mức 0,8% cùng các số liệu tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan. Một tuần lạm phát Mỹ yếu hơn thường sẽ hỗ trợ đồng bảng Anh. Tuần này, điều đó có nguy cơ chỉ xác nhận rằng cả hai bên của cặp tiền đều không còn câu chuyện lãi suất nào đáng để nắm giữ.

Các mức của đồng bảng Anh

Kháng cự: Mốc 1,3300 hiện đóng vai trò là trần thay vì hỗ trợ, với dải Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày hội tụ ngay dưới 1,3400 là mức trần đã chặn đứng mọi nỗ lực kể từ giữa tháng 7.

Hỗ trợ: 1,3250 là bậc đỡ đầu tiên bên dưới giá giao ngay, và thấp hơn nữa, vùng đáy cuối tháng 6 gần 1,3150 là cấu trúc duy nhất đáng nhắc đến ở phía này của 1,3000.

Xu hướng: Giảm. Bán khi giá mạnh lên quanh 1,3350 và dải đường trung bình động phía trên, với mục tiêu tại 1,3250 rồi vùng 1,3150, và đứng ngoài nếu giá đóng cửa ngày trở lại trên 1,3400.

Biểu đồ hàng ngày của GBP/USD