Đức: Tiềm năng phục hồi so với lực cản từ năng lượng – Commerzbank

Ông Dr. Jörg Krämer của Commerzbank cho rằng giá năng lượng cao sẽ tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế Đức trong nửa cuối năm 2026, giới hạn tăng trưởng cả năm ở mức 0,6%. Ông lưu ý rằng số liệu niềm tin kinh doanh Ifo mạnh mẽ một phần đã diễn ra trước đợt tăng vọt gần đây của giá dầu, nhưng vẫn nhấn mạnh tiềm năng phục hồi nếu căng thẳng Mỹ–Iran hạ nhiệt và Eo biển Hormuz được mở lại vĩnh viễn.

Chi phí năng lượng cao kìm hãm tăng trưởng của Đức

"Mức tăng đáng kể trong chỉ số niềm tin kinh doanh Ifo (86,6 sau 85,7) chỉ có ý nghĩa hạn chế vì phần lớn các công ty đã trả lời khảo sát trước khi giá dầu tăng mạnh trong hai tuần qua. Nhưng ít nhất mức tăng này cho thấy tiềm năng phục hồi nếu Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận và Eo biển Hormuz được mở vĩnh viễn. Tuy nhiên, đáng tiếc là con đường đi đến một thỏa thuận bền vững có khả năng sẽ dài và gập ghềnh, vì vậy nền kinh tế cũng sẽ chịu tác động từ giá năng lượng cao trong nửa cuối năm."

"Khi diễn giải mức tăng mạnh này, cần lưu ý rằng các công ty thường trả lời khảo sát Ifo vào giữa tháng. Do đó, phần lớn doanh nghiệp chưa thể phản ứng với đợt tăng mạnh của giá dầu kể từ đó. Theo nghĩa này, số liệu tháng 7 có khả năng phóng đại diễn biến thực tế, ngay cả khi giá dầu Brent sáng nay đã giảm khoảng 10 đô la so với thứ Sáu và đang ở quanh mức 90 đô la."

"Xét cho cùng, con đường đi đến một sự hiểu biết sẽ còn dài và gập ghềnh, ngay cả khi Iran cuối cùng có động lực kinh tế mạnh mẽ để đạt được một thỏa thuận, bởi Donald Trump đã đưa ra những nhượng bộ lớn (thậm chí cả hỗ trợ tái thiết) cho chế độ trong khuôn khổ thỏa thuận."

"Tóm lại, giá năng lượng cao nhiều khả năng sẽ tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế Đức trong nửa cuối năm. Chúng tôi vẫn kỳ vọng cả năm chỉ tăng khiêm tốn 0,6%. Nhưng ít nhất mức tăng đáng kể của chỉ số niềm tin kinh doanh Ifo hôm nay cho thấy tiềm năng phục hồi nếu Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận và Eo biển Hormuz được mở vĩnh viễn."

"Tuy nhiên, vì một thỏa thuận sẽ mất nhiều thời gian, đây nhiều khả năng là lý do để tăng trưởng nhỉnh hơn một chút trong năm tới (dự báo: 1,0%)."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)