Cá voi Ethereum mua vào đáy khi dòng tiền ETF quay trở lại: 2,438 USD là mục tiêu tiếp theo?

Các cá voi Ethereum (ETH) tiếp tục mua thêm vào ví của mình khi giá ETH đang giao dịch quanh mức 1,963 USD, tăng 4.3% trong 24 giờ qua. Ba bộ dữ liệu khác nhau đều cho thấy dấu hiệu tích lũy kể từ hai tuần sau khi ETH phá vỡ đường xu hướng giảm dài hạn.

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy số lượng ví cá voi ngày càng tăng và dòng vốn vào ETF spot ETH tại Mỹ đã chuyển sang dương. Tuy nhiên, vẫn còn một chỉ số chưa xác nhận sự phục hồi này.

Các cá voi Ethereum gia tăng số lượng khi giá ở mức thấp nhất năm

Số lượng ví cá voi mà Glassnode theo dõi là những ví nắm giữ từ 1,000 đến 10,000 ETH. Chỉ số này đã chạm đáy khoảng 4,750 ví vào đầu tháng 06/2024, và hiện đã tăng lên gần 4,850 ví.

Đáng chú ý là thay đổi trong 30 ngày gần đây phần lớn vẫn ở mức dương trong tháng 07/2024, cho thấy quá trình tích lũy diễn ra liên tục thay vì chỉ một đợt tăng ngắn hạn.

Thời điểm này khác biệt so với tháng 10/2025. Khi đó, các cá voi Ethereum tăng mua mạnh khi giá ETH tiến sát đỉnh lịch sử, nhưng ngay sau đó đà tăng đã dừng lại. Hiện tại, những nhà đầu tư lớn này lại mua vào lúc giá ETH đang ở gần đáy của năm.

Ngoài ra, các ví mới cũng đã mua thêm 50,000 ETH vào giữa tháng 07/2024 khi tỷ lệ ETH/BTC tăng 6%. Nếu chỉ báo thay đổi trong 30 ngày giảm xuống dưới 0, tín hiệu tích lũy sẽ yếu đi.

Dòng tiền vào ETF quay trở lại sau 8 tuần rút vốn liên tục

Dòng tiền từ các tổ chức cũng đang cho thấy tín hiệu tương tự. Các quỹ ETF spot Ethereum tại Mỹ đã ghi nhận dòng vào trở lại trong tháng 07/2024, sau khoảng tám tuần bị rút vốn liên tục.

Trong ba tuần liên tiếp gần đây, các quỹ này đã có dòng tiền vào, với mức tăng tổng cộng 103.9 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 24/07/2024. Trên biểu đồ của Glassnode, các thanh xanh (dòng vào) chiếm ưu thế trong suốt tháng qua.

Dù vậy, quy mô dòng vào hiện tại vẫn còn khiêm tốn. Các dòng vào hàng ngày chủ yếu ở mức vài chục triệu USD, thấp hơn nhiều so với những ngày cao điểm 600 triệu USD đến 1 tỷ USD hồi tháng 08/2025. Nhu cầu của các tổ chức đang tăng trở lại, nhưng chưa bùng nổ mạnh mẽ.

Nếu dòng tiền ETF đảo chiều và liên tục rút vốn hàng ngày trong tương lai, đây sẽ là tín hiệu chuyển sang tiêu cực trở lại.

Địa chỉ hoạt động vẫn là mảnh ghép còn thiếu

Hoạt động mạng lưới lại khiến bức tranh tăng giá trở nên phức tạp. Theo Glassnode, trung bình động 14 ngày của số lượng địa chỉ Ethereum hoạt động đang quanh mức 400,000 địa chỉ.

Chỉ số này vẫn thấp hơn rất nhiều so với mức đỉnh gần 800,000 địa chỉ vào tháng 02/2026, cũng như thấp hơn đỉnh cục bộ vào tháng 06/2024 khoảng 460,000 địa chỉ. Nói cách khác, quá trình tích lũy hiện chưa được hỗ trợ bởi hoạt động sử dụng mạng lưới tăng lên.

Tâm lý đám đông trên thị trường cũng chuyển sang cực kỳ bi quan, dù Santiment xem đây là chỉ báo ngược (contrarian signal). Hai lần trước ở mức bi quan như vậy, ETH đều phục hồi mạnh sau đó.

Dự báo giá ETH khi mức 2,000 USD là rào cản lớn cho đà tăng

Biểu đồ ngày cho thấy lý do vì sao các tín hiệu trên lại quan trọng lúc này. Đường xu hướng giảm hình thành từ đỉnh lịch sử tháng 08/2025 đã 5 lần chặn đứng đà tăng của ETH trước khi bị phá vỡ vào giữa tháng 07/2024, trong bối cảnh open interest hợp đồng tương lai đạt gần 19.8 tỷ USD.

Giá ETH đã giữ ổn định trên đường xu hướng bị phá vỡ này suốt hai tuần vừa qua. Hiện tại, giá đang hướng vào vùng kháng cự ngay bên dưới mức 2,000 USD – mức giá này mang ý nghĩa tâm lý rất lớn trên thị trường.

Nếu ETH đóng cửa ngày xác nhận trên 2,000 USD, giá hoàn toàn có thể hướng tới mức Fibonacci truy hồi 0.618 tại 2,438 USD. Mục tiêu này cao hơn khoảng 24% so với giá hiện tại và trùng với vùng cung đã xuất hiện từ tháng 05/2024.

Tuy nhiên, khả năng bị từ chối vẫn có thể xảy ra. Nếu vậy, ETH có thể quay lại kiểm tra mức Fibonacci 0.786 tại 1,754 USD hoặc đường xu hướng đã phá vỡ quanh 1,600 USD. Vùng cầu màu xanh tại khu vực này từng hỗ trợ giá ETH trước đó.

Khối lượng giao dịch tiếp tục giảm trong quá trình phục hồi, điều này phù hợp với giai đoạn tích lũy nhưng khiến cho đà bật tăng chưa được xác nhận. Hoặc là các cá mập, các quỹ ETF và biểu đồ sẽ kéo giá vượt qua ngưỡng 2,000 USD, hoặc ETH sẽ quay lại vùng giá đã làm khởi phát đợt tăng này.