Vàng duy trì xu hướng giảm gần mức thấp nhất tháng 11 năm 2025; tập trung vào dữ liệu PCE của Mỹ trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của Fed giảm dần
- Vàng thu hút người bán trong ngày thứ ba liên tiếp và dường như không bị ảnh hưởng bởi sự thoái lui nhẹ của đồng USD.
- Các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng tăng lãi suất của Fed giữa bối cảnh lo ngại lạm phát giảm, hạn chế đà tăng của đồng bạc xanh.
- Các nhà giao dịch hiện đang chờ dữ liệu PCE của Mỹ để tìm thêm tín hiệu về đường lối chính sách của Fed và động lực mới.
Vàng (XAU/USD) gặp phải nguồn cung mới trong phiên châu Á vào thứ Năm và trượt trở lại mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025, được thiết lập vào ngày trước đó. Mặt hàng này duy trì xu hướng giảm giá trong ngày thứ ba liên tiếp khi các nhà giao dịch chờ đợi công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ quyết định đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và ảnh hưởng trực tiếp đến vàng thỏi không sinh lợi.
Trong khi đó, nỗi lo lạm phát gần đây đã giảm bớt khi giá Dầu thô giảm mạnh sau khi Eo biển Hormuz được mở cửa trở lại. Hơn nữa, một sự miễn trừ trừng phạt tạm thời trong 60 ngày cho phép sản xuất, vận chuyển và bán dầu thô, dầu mỏ và các sản phẩm hóa dầu của Iran đã kéo giá dầu đen xuống mức thấp nhất kể từ trước cuộc chiến Mỹ-Iran. Điều này sẽ giảm áp lực lên lạm phát tiêu dùng ở thượng nguồn, buộc các nhà giao dịch phải giảm bớt kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất. Sự giảm sút lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kéo theo sẽ hạn chế bất kỳ sự tăng giá thêm nào của đồng Đô la Mỹ (USD), mặc dù không mang lại sự phục hồi nào cho giá Vàng.
Theo Công cụ FedWatch của CME Group, những người tham gia thị trường vẫn đang định giá trên 80% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay, điều này sẽ giúp hạn chế bất kỳ đợt giảm giá đáng kể nào của USD. Trong khi đó, đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ toàn cầu đầu tuần này tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và cũng nên hỗ trợ cho đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Điều này, đến lượt nó, củng cố khả năng giá Vàng sẽ tiếp tục giảm trong ngắn hạn, cho thấy bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có thể bị bán ra và bị giới hạn. Hơn nữa, việc duy trì dưới mốc tâm lý 4.000$ càng xác nhận triển vọng tiêu cực đối với kim loại quý này.
Biểu đồ 4 giờ XAU/USD
Phe gấu vàng chưa sẵn sàng từ bỏ, mặc dù RSI đã quá bán
Trước bối cảnh thất bại liên tiếp gần Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ gần đây, việc phá vỡ dưới mức thấp nhất từ đầu năm đến nay và mốc 4.000$ qua đêm được xem là một kích hoạt mới cho phe gấu XAU/USD. Tuy nhiên, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 kỳ dao động gần vùng quá bán quanh 28, cho thấy tốc độ giảm có thể chậm lại. Do đó, nên thận trọng chờ đợi sự củng cố ngắn hạn hoặc một đợt bật nhẹ trước khi định vị cho các mức giảm sâu hơn.
Trong khi đó, chỉ báo Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) âm dưới mức 0 và sự suy giảm gần đây của nó cho thấy bất kỳ đợt hồi phục nào cũng có thể gặp khó khăn khi cặp XAU/USD giao dịch dưới mức SMA 100 kỳ gần 4.258,00$. Trong thời gian này, bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào vượt qua mốc 4.000$ có thể thu hút người bán mới gần vùng 4.065-4.070$. Điều này sẽ giới hạn cặp XAU/USD gần mốc 4.100$. Phe bò sẽ cần vượt qua ngưỡng này để giảm áp lực giảm giá ngay lập tức và mở đường cho một đợt tăng bền vững hơn lên mức giới hạn SMA 100 kỳ.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Bài viết đề xuất
