Giá vàng tiếp tục giảm khi việc định giá lại của Fed đẩy giá USD và lợi suất tăng lên
- Việc định giá lại của Fed đẩy DXY lên trên 101,00, gây áp lực lên Vàng không sinh lãi.
- Lợi suất trái phiếu 2 năm tăng mạnh khi thị trường định giá rủi ro tăng lãi suất vào tháng 9.
- Dữ liệu PCE lõi và GDP là trọng tâm kinh tế vĩ mô của tuần tới.
Giá Vàng (XAU/USD) giảm khoảng 1,69% vào thứ Sáu, có khả năng kết thúc với mức lỗ trong tuần thứ ba liên tiếp. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch ở mức 4.147$, chịu áp lực bởi sức mạnh chung của Đô la Mỹ do quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
XAU/USD giảm khi sức mạnh Đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng
Tâm lý ưa rủi ro đang gây áp lực lên các kim loại không sinh lãi, khi nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn trả lãi, và Đô la Mỹ, đang ở mức cao nhất trong 13 tháng trên 101,00, như thể hiện qua Chỉ số Đô la Mỹ (DXY).
Thỏa thuận Mỹ-Iran đã làm thay đổi tâm lý nhà giao dịch, mặc dù vẫn còn mong manh khi Israel và Hezbollah trao đổi các cuộc tấn công, trước khi các hãng tin đưa tin rằng cả hai bên đều ủng hộ lệnh ngừng bắn, tuân thủ thỏa thuận được Washington và Tehran ký kết. Tuy nhiên, Washington Post tiết lộ rằng tình báo Mỹ đã cảnh báo chính quyền Trump rằng Tổng thống Israel Benjamin Netanyahu có thể thực hiện các bước để "phá hoại" thỏa thuận khi ông đối mặt với áp lực chính trị.
Việc mở lại Eo biển Hormuz đã giảm bớt gián đoạn nguồn cung Dầu, làm dịu áp lực lạm phát. Tuy nhiên, một số ngân hàng trung ương lớn đã có các bước đi để kiềm chế lạm phát, với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 11 tháng 6, tiếp theo là Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào thứ Ba.
Thêm vào danh sách này có thể là Cục Dự trữ Liên bang, khi tại cuộc họp gần nhất, họ gợi ý rằng gần một nửa thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang xem xét ít nhất một lần tăng lãi suất vào năm 2026.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm nhất với kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất, tăng 13 điểm cơ bản sau cuộc họp của Fed, đẩy giá Vàng xuống mức thấp nhất trong sáu ngày là 4.121$.
Dữ liệu từ Prime Terminal cho thấy thị trường tiền tệ đang định giá 18 điểm cơ bản thắt chặt của Fed tại cuộc họp ngày 16 tháng 9, ngụ ý xác suất 72% cho việc tăng lãi suất.
Ngân hàng đầu tư Mỹ Goldman Sachs đã cắt giảm dự báo giá Vàng xuống còn 4.900$ mỗi ounce troy vào tháng 12, thấp hơn 500$ so với ước tính trước đó.
Mắt nhà đầu tư đang hướng tới lịch kinh tế Mỹ tuần tới, chủ yếu là số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 năm 2026, ước tính cuối cùng, cùng với Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed.
Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: Xu hướng giảm của Vàng tiếp tục dưới SMA 200 ngày
Vàng vẫn thiên về xu hướng giảm, sau khi rơi xuống dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày ở mức 4.466$. Hành động giá cho thấy chuỗi đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, mặc dù một cú phá vỡ quyết định dưới 4.100$ sẽ mở đường thách thức mức thấp trong năm tính đến nay (YTD) là 4.023$, thiết lập vào ngày 11 tháng 6.
Đà giảm vẫn còn, như được thể hiện qua Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI). Độ dốc của RSI hướng xuống, còn khoảng trống trước khi nó chuyển sang trạng thái quá bán.
Do đó, nếu XAU/USD giảm xuống dưới 4.100$, mức 4.000$ sẽ được thử thách. Dưới mức này, điểm dừng tiếp theo của kim loại màu vàng sẽ là mức thấp dao động ngày 28 tháng 10 năm 2025 ở 3.886$.
Ở phía tăng, Vàng phải lấy lại đỉnh chu kỳ ngày 17 tháng 6 ở 4.382$. Khi vượt qua, nhà đầu tư cần chú ý đến SMA 200 ngày. Nếu các mức đó bị phá vỡ, 4.500$ sẽ là khu vực quan tâm tiếp theo.
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Bài viết đề xuất
