Vàng tạm dừng đà hồi phục khi lạm phát Mỹ vững chắc củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất giữa bối cảnh bất ổn ở Iran

• Vàng chững lại đà hồi phục qua đêm từ mức thấp hai tháng trong bối cảnh các tín hiệu trái chiều về thỏa thuận hòa bình Iran.
• Sự gia tăng lạm phát Mỹ củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất, hỗ trợ đồng USD và hạn chế đà tăng của kim loại quý.
• Thiết lập kỹ thuật nghiêng về phía các nhà giao dịch bán và đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho các mức tăng tiếp theo.

Vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc tận dụng sự phục hồi vững chắc của ngày trước đó từ khu vực 4.367$-4.366$, hay mức thấp nhất kể từ ngày 27 tháng 3, và dao động trong biên độ hẹp trong phiên châu Á vào thứ Sáu. Kim loại quý hiện giao dịch quanh mốc tâm lý 4.500$, gần như không đổi trong ngày, khi các nhà giao dịch chọn chờ đợi các diễn biến tiếp theo liên quan đến thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran trước khi đặt cược định hướng mới.

Axios, dẫn lời hai quan chức Mỹ, cho biết Mỹ và Iran đã đạt được một thỏa thuận dự thảo để gia hạn lệnh ngừng bắn hiện tại thêm 60 ngày. Điều này làm giảm lo ngại về sự gián đoạn kéo dài dòng chảy dầu qua khu vực và giữ giá Dầu thô ở mức thấp gần đáy tháng, làm dịu kỳ vọng tăng lãi suất. Hơn nữa, sự lạc quan mới nhất làm suy yếu vị thế đồng USD như một đồng tiền dự trữ, điều này ngược lại được xem như một động lực thuận lợi cho giá Vàng.

Trong khi đó, đề xuất hòa bình mới nhất vẫn cần sự phê duyệt cuối cùng từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về một thỏa thuận chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba tháng trong bối cảnh những bất đồng lớn giữa Mỹ và Iran về chương trình hạt nhân của Tehran và Eo biển Hormuz. Thêm vào đó, khả năng tái khởi động các hành động thù địch công khai giữa Mỹ và Iran sẽ giữ cho sự hứng khởi của thị trường ở mức kiểm soát. Điều này, ngược lại, sẽ giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của USD và giới hạn mức tăng của Vàng.

Những người bán USD cũng có vẻ do dự trong bối cảnh lạm phát Mỹ tăng với tốc độ nhanh nhất trong ba năm, chủ yếu do chi phí năng lượng cao hơn vì xung đột Trung Đông. Thực tế, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) đã báo cáo vào thứ Năm rằng Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng tốc lên mức 3,8% hàng năm trong tháng 4 từ 3,5% của tháng trước. Hơn nữa, chỉ số cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 3,3%, như dự đoán.

Dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cần giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn và bù đắp cho sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế. Ước tính sơ bộ cho thấy Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ tăng với tốc độ hàng năm 1,6% trong quý đầu tiên của năm 2026. Đây là sự điều chỉnh giảm so với ước tính trước đó là 2,0%. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng Fed sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay trong bối cảnh lạm phát dai dẳng.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang đánh giá khoảng 50% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) trong năm 2026. Điều này, ngược lại, đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ đà giảm đáng kể nào của USD và đặt cược tăng giá mạnh mẽ quanh Vàng không sinh lợi.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Những người bán vàng chiếm ưu thế dưới đường SMA 50 ngày và kháng cự kênh giảm dần

Cặp XAU/USD cho thấy một số sức bật dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày có ý nghĩa kỹ thuật vào thứ Năm và phục hồi khá tốt từ biên dưới của kênh giảm ngắn hạn. Điều này giữ cho xu hướng tăng rộng hơn còn nguyên vẹn, mặc dù thiếu lực mua tiếp theo đòi hỏi sự thận trọng đối với các nhà giao dịch theo xu hướng tăng.

Trong khi đó, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) nằm trong vùng tiêu cực và chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 42 cho thấy động lượng giảm yếu, chưa đến mức quá bán. Hơn nữa, kim loại quý giữ vững dưới đường SMA 50 ngày tại 4.627,51$ và ngưỡng kháng cự kênh giảm khoảng 4.667,32$, duy trì sắc thái giảm giá và bị giới hạn.

Về phía hỗ trợ, mức hỗ trợ ngay lập tức đến từ đường SMA 200 ngày dài hạn tại 4.405,20$, trước khi đến sàn kênh gần 4.348,84$. Việc vi phạm bền vững mức sau sẽ củng cố xu hướng giảm hiện tại và mở ra cơ hội cho một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)