Dầu thô giảm giá khi thỏa thuận Mỹ-Iran tiến gần trong vài giờ tới

• WTI tăng vọt trên mức 101$ trong phiên trước khi đảo chiều, giảm trở lại dưới mốc 100$ khi có báo cáo rằng một thỏa thuận cuối cùng giữa Mỹ và Iran có thể được công bố trong vài giờ tới.
• Giao dịch giảm leo thang đã trở lại. Một thỏa thuận mở lại Eo biển Hormuz sẽ xóa bỏ phần phí chiến tranh đã nâng đỡ giá Dầu trong ba tháng qua.
• Sự hoài nghi là hợp lý khi nhiều hạn chót đã trôi qua, nhưng thị trường đang ủng hộ phe hòa giải, và động lực đã đảo chiều từ trạng thái quá mua.

Dầu thô đã dành phần lớn ngày thứ Năm làm điều mà nó đã làm suốt mùa xuân, tăng giá theo tin tức leo thang mới nhất, lần này là tuyên bố rằng Iran sẽ giữ uranium làm giàu tại nhà. Sau đó, các tin tức đảo chiều. Truyền thông nhà nước Iran, dẫn nguồn từ Al Arabiya, báo cáo rằng một dự thảo cuối cùng của thỏa thuận Mỹ-Iran đã được đạt được với sự trung gian của Pakistan và có thể được công bố trong vài giờ tới. Giá dầu ngay lập tức trả lại mức tăng trong ngày, giảm từ mức cao trên 101$ xuống dưới 100$ tại thời điểm viết bài. Sự đảo chiều duy nhất đó cho bạn biết tất cả về những gì thực sự đang chi phối thị trường này. Lý do mua không bao giờ là vì số thùng dầu. Mà là vì một tuyến đường thủy bị đóng, và tin tức giờ đây cho thấy tuyến đường thủy đó sẽ được mở lại.

Phần phí đã tạo nên đợt tăng giá là phần phí có nguy cơ cao nhất

Trong ba tháng qua, mức sàn của Dầu thô là Eo biển Hormuz, điểm nghẽn cho gần một phần năm lượng dầu vận chuyển bằng đường biển trên thế giới, bị siết chặt kể từ cuối tháng Hai. Mỗi lần giảm giá đều được mua vào với giả định rằng xung đột sẽ đóng băng và eo biển sẽ vẫn đóng. Một thỏa thuận thực sự phá vỡ giả định đó. Báo cáo được công bố vào thứ Năm cho thấy một khuôn khổ toàn diện do Pakistan làm trung gian, với Saudi Arabia công khai thúc đẩy việc khôi phục lưu thông qua eo biển về trạng thái trước tháng Hai. Nếu điều đó xảy ra, nỗi lo về nguồn cung sẽ biến mất, và phần lớn lý do khiến ai đó trả giá ba chữ số cho WTI cũng biến mất. Thị trường đang bắt đầu định giá điều đó, đó là lý do tại sao một tin tức leo thang mới không thể giữ được mức cao.

Nhưng thị trường đã từng trải qua kịch bản này

Đây là điểm khó khăn, và nó rất lớn. Đây không phải là lần đầu tiên một thỏa thuận được cho là chỉ còn vài giờ nữa. Các hạn chót đã đến và đi trong tháng Ba và tháng Tư, các lệnh ngừng bắn được tuyên bố rồi bị vi phạm, và ngay cả bây giờ các nhà trung gian khi họp báo cũng mô tả những gì đang được bàn thảo là một chương trình nghị sự cho các cuộc đàm phán chứ không phải một thỏa thuận đã ký. Tehran và Washington vẫn còn khoảng cách lớn về thời gian đóng băng hạt nhân. Tư lệnh quân đội Pakistan được cho là đang bay tới Tehran chính vì khoảng cách đó vẫn cần được thu hẹp. Vì vậy, sự giảm giá của Dầu là thị trường đang chạy trước tin tức, chứ không phải thỏa thuận đã hoàn tất. Nếu việc công bố bị trì hoãn hoặc bị làm giảm giá trị, phần phí chiến tranh sẽ lập tức quay trở lại và Dầu sẽ lại thử thách các mức cao.

Cách giao dịch với một thỏa thuận có thể có hoặc không

Trên biểu đồ 4 giờ, WTI đã bị kẹt trong tháng Năm giữa đường trung bình động hàm mũ 200 kỳ tăng gần vùng 95$ đến 96$ làm hỗ trợ và mức cao dao động 104$ đến 105$ làm kháng cự, với đỉnh cuối tháng Tư gần 107$ giới hạn phạm vi. Mức tăng đột biến trong ngày thứ Năm và sự từ chối trên 101$ giữ nguyên cấu trúc đó. Mức quan trọng hiện nay là 100$. Việc phá vỡ rõ ràng dưới mức này, được xác nhận bằng một thông báo thỏa thuận, sẽ mở cửa về phía sàn 95$ đến 96$, và một eo biển thực sự được mở lại có thể kéo Dầu về vùng 90$ và thấp hơn trong các phiên tiếp theo, với một số nhà dự báo cảnh báo mức 80$ vào cuối năm. Nếu không xác nhận được thỏa thuận, vùng 104$ đến 105$ sẽ nhanh chóng trở lại. Động lực đã đảo chiều từ trạng thái quá mua, nghiêng về giảm giá theo tin tức. Khung phân tích của người hoài nghi rất đơn giản: bán khi giá tăng trong khi câu chuyện thỏa thuận được xây dựng, nhưng luôn giữ lệnh dừng lỗ, vì thị trường này đã trừng phạt tất cả những ai tuyên bố chiến tranh kết thúc quá sớm.

Biểu đồ 5 phút của WTI