Vàng phục hồi từ mức thấp nhất hơn một tháng; tiềm năng tăng giá có vẻ hạn chế

• Vàng đạt được một số lực kéo tích cực, mặc dù bối cảnh cơ bản đòi hỏi sự thận trọng đối với các nhà đầu tư lạc quan.
• Nỗi lo lạm phát tiếp tục thúc đẩy các cược vào các ngân hàng trung ương diều hâu hơn và làm suy yếu vàng thỏi.
• Căng thẳng Mỹ-Iran có lợi cho vị thế đồng USD là đồng tiền dự trữ và tiếp tục gây áp lực lên hàng hóa này.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua trong phiên châu Á vào thứ Ba và đảo ngược một phần đà giảm của ngày trước đó xuống mốc 4.500$, hoặc mức thấp nhất trong hơn một tháng. Sự tăng nhẹ này không có chất xúc tác cơ bản rõ ràng và có nguy cơ nhanh chóng mất đà, đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ đà tăng có ý nghĩa nào. Căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran tiếp tục làm dấy lên lo ngại về lạm phát và duy trì kỳ vọng về lãi suất cao hơn. Điều này, cùng với đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, sẽ góp phần hạn chế đà tăng của vàng thỏi không sinh lợi.

Hiệp định ngừng bắn mong manh giữa Mỹ và Iran đang trên bờ vực sụp đổ sau một đợt bùng phát bạo lực nghiêm trọng ở Vịnh Ba Tư vào thứ Hai. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Hàn Quốc báo cáo các cuộc tấn công vào tàu thuyền trong kênh vận chuyển quan trọng này. UAE cũng cho biết một đám cháy đã bùng phát tại cảng dầu Fujairah sau các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái của Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo rằng Iran sẽ bị xóa sổ khỏi mặt đất nếu tấn công các tàu Mỹ hộ tống tàu qua tuyến đường thủy chiến lược này theo sáng kiến mới gọi là "Dự án Tự do".

Những diễn biến mới nhất làm tăng nguy cơ leo thang căng thẳng hơn nữa ở Trung Đông và đã kích hoạt một đợt tăng mới trong giá Dầu thô vào thứ Hai. Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng sự tăng giá do chiến tranh thúc đẩy trong lĩnh vực năng lượng sẽ làm gia tăng áp lực lạm phát và khiến các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), áp dụng lập trường diều hâu hơn. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed tăng lãi suất vào cuối năm nay hiện khoảng 35% so với dưới 10% vào thứ Sáu tuần trước.

Triển vọng này, đến lượt nó, vẫn hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao và đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho đồng USD. Hơn nữa, sự đối đầu Mỹ-Iran tại Eo biển Hormuz hóa ra là một yếu tố khác có lợi cho vị thế đồng bạc xanh là đồng tiền dự trữ và xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn đối với hàng hóa này, cho thấy bất kỳ đợt tăng giá tiếp theo nhiều khả năng sẽ bị bán ra. Do đó, sẽ thận trọng khi chờ đợi lực mua mạnh mẽ tiếp theo trước khi xác nhận rằng vàng đã chạm đáy và định vị cho các mức tăng tiếp theo.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Vàng có thể gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng trong ngày giữa bối cảnh thiết lập kỹ thuật giảm giá

Từ góc độ kỹ thuật, cặp XAU/USD duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giữ dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ ở mức 4.655,02$. Kim loại quý cũng bị giới hạn bởi mức Fibonacci thoái lui 38,2% của đợt tăng từ tháng Ba đến tháng Tư, khiến giá bị kìm hãm dưới một vùng kháng cự dày đặc mặc dù có sự bật lên nhẹ từ mốc 4.500$, hay mức thoái lui 50%.

Trong khi đó, các chỉ báo động lượng vẫn yếu, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động dưới đường 50 ở mức 39,84 và chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) ở vùng âm. Điều này cho thấy đà hồi phục có thể tiếp tục suy yếu dưới áp lực cung ở mức Fibonacci 38,2% tại 4.595,23$. Đợt tăng tiếp theo có thể gặp trở ngại gần SMA 200 kỳ ở 4.655,02$ và sau đó là mức thoái lui 23,6% tại 4.711,12$.

Ở phía giảm, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại mức 50% gần 4.501,57$, trước mức thoái lui 61,8% tại 4.407,90$, với các vùng đệm sâu hơn ở 4.274,55$ và 4.104,68$ nếu áp lực giảm tăng tốc.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)