Đồng yên Nhật đi ngang so với đồng đô la Mỹ, chính sách BoJ trở thành tâm điểm

• Đồng yên Nhật dao động quanh mức 157,80 so với đô la Mỹ trước quyết định chính sách của BoJ.
• BoJ dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 1,25%.
• Các nhà đầu tư cũng chờ đợi các dữ liệu quan trọng của Mỹ và dữ liệu CPI Tokyo.

Đồng yên Nhật (JPY) giao dịch gần như đi ngang so với đô la Mỹ (USD) quanh mức 157,80 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm. Cặp USD/JPY đang tích lũy khi các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu.

Cuộc họp BoJ được xem như một cuộc họp mang tính tạm thời khi thị trường tập trung vào tác động của đồng yên trong tháng 12

Các nhà phân tích tại Commerzbank lưu ý rằng thị trường kỳ vọng "lãi suất qua đêm sẽ giữ nguyên ở mức 1,25%, và không có nhà kinh tế nào được Bloomberg khảo sát dự báo tăng lãi suất trong tuần này," khiến các nhà đầu tư chuyển sang tập trung vào triển vọng chính sách đến cuối năm.

Đối với thị trường FX, Commerzbank cho rằng "câu hỏi quan trọng hơn vì vậy sẽ là BoJ phát tín hiệu gì về tháng 12." Họ nhấn mạnh rằng "thị trường hiện đang định giá xác suất tăng lãi suất vào thời điểm đó khoảng 80%, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi rằng BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,5%." Theo quan điểm của họ, "thông điệp gần đây của BoJ, cùng với bối cảnh kinh tế, ngày càng cho thấy bước tiếp theo hướng tới bình thường hóa chính sách đang đến gần."

Đáng chú ý, Commerzbank nhấn mạnh rằng "sự hỗ trợ bổ sung cho quan điểm này" đến từ báo cáo bán niên của BoJ về các rủi ro đối với hệ thống tài chính, mà họ mô tả là "khó có thể là nguồn tín hiệu chính sách tiền tệ rõ ràng nhất." Tuy nhiên, ngân hàng này nhấn mạnh rằng "báo cáo cho thấy lãi suất cao hơn vẫn sẽ nằm trong khả năng chịu đựng của hệ thống tài chính Nhật Bản." Cụ thể, "trong bài kiểm tra sức chịu đựng, BoJ nhận thấy ngay cả khi lãi suất chính sách tăng lên 2% cũng không nên gây ra vấn đề lớn cho các ngân hàng và doanh nghiệp Nhật Bản." Họ bổ sung rằng "mức tăng lên 1,25% đã được hấp thụ mà không gây gián đoạn đáng kể, cũng như mức tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn."

Commerzbank nhấn mạnh rằng BoJ cẩn trọng không trình bày điều này như một định hướng, lưu ý rằng "BoJ nhấn mạnh giả định 2% không phải là dự báo mà chỉ là một phần của kịch bản kiểm tra sức chịu đựng." Dù vậy, họ đánh giá rằng "thông điệp đối với thị trường FX là đáng chú ý: ổn định tài chính dường như không phải là ràng buộc bắt buộc đối với việc tiếp tục bình thường hóa chính sách." Do đó, mặc dù "chính ngày thứ Sáu có thể chỉ mang lại động lực mới hạn chế cho đồng yên," Commerzbank kết luận rằng "quan điểm mang tính cấu trúc tích cực của chúng tôi đối với đồng tiền Nhật Bản vẫn không thay đổi."

Vào thứ Sáu, những người tham gia thị trường cũng sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Tokyo tháng 10, sẽ được công bố trước quyết định chính sách tiền tệ của BoJ. CPI Tokyo không bao gồm thực phẩm tươi sống được dự báo giảm xuống 2,6% so với cùng kỳ năm trước (YoY) từ mức 2,7% trong tháng 9.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ giao dịch nhích lên trước dữ liệu sơ bộ quý 3 về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 9, sẽ được công bố lúc 12:30 GMT.

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, tăng 0,1% lên gần 102,20.

Theo TD Securities, dữ liệu sắp tới sẽ xác nhận rằng "GDP quý 3 [sẽ] cho thấy tăng trưởng cơ bản mạnh mẽ," với "tăng trưởng GDP [đã] tăng tốc trong quý 3 lên 2,5% từ mức 2,2% trước đó khi hoạt động cơ bản vẫn mạnh mẽ." TD Securities lưu ý rằng "tiêu dùng có lẽ vẫn duy trì khả năng chống chịu dù có chậm lại đôi chút," và rằng "đầu tư cố định [cũng] mạnh, phần lớn là nhờ AI." Ở chiều ngược lại, họ đánh giá rằng "xuất khẩu ròng có lẽ đã tạo ra lực cản lớn đối với tăng trưởng GDP trong khi được bù đắp một phần bởi sự phục hồi của hàng tồn kho," khiến bức tranh tăng trưởng tổng thể vẫn vững chắc nhưng không đồng đều bên dưới tiêu đề chính.

Đồng Đô la Mỹ đã điều chỉnh vào thứ Tư sau thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), trong đó giữ lãi suất ổn định trong phạm vi 3,75%-4,00%, đúng như dự kiến.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY giao dịch ở mức 157,87. Cặp tiền này duy trì trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 157,76, đóng vai trò là hỗ trợ xu hướng ngay lập tức và giữ cho thiên hướng ngắn hạn hơi nghiêng về tăng giá. Động lượng, thể hiện qua Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51, vẫn trung tính đến hơi tích cực, cho thấy người mua vẫn giữ được lợi thế nhẹ trong khi tránh các điều kiện quá mua.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại EMA 20 ngày tập trung gần 157,76, nơi nếu đóng cửa dưới mức này sẽ gợi ý một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn hướng tới các mức đáy gần đây. Chừng nào USD/JPY còn bảo vệ được đường trung bình động này trên cơ sở đóng cửa, giọng điệu tích cực rộng hơn nhiều khả năng sẽ tiếp diễn, mở ra dư địa để cặp tiền kiểm tra các mức cao hơn hiện chưa được xác định bởi mức kháng cự kỹ thuật lân cận.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)