Yên Nhật: Dòng tiền chảy ra do NISA gây áp lực lên đồng tiền – MUFG

Derek Halpenny của MUFG phân tích dữ liệu chứng khoán của Bộ Tài chính (MoF) tháng 9, lưu ý lực mua mạnh trái phiếu Nhật Bản từ nhà đầu tư nước ngoài sau đợt tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), cho thấy niềm tin vào JGB được cải thiện. Ông nhấn mạnh dòng vốn kỷ lục của Japan Investment Trust vào cổ phiếu nước ngoài thông qua NISA (Tài khoản tiết kiệm cá nhân Nippon), hàm ý dòng vốn chảy ra hàng năm gần 16 nghìn tỷ JPY, mà ông cho rằng đây là yếu tố ngày càng tiêu cực đối với đồng yên Nhật, trừ khi chính sách thay đổi để đưa JGB vào NISA.

Dòng vốn NISA kỷ lục gây áp lực lên đồng yên Nhật

"Hôm qua, MoF đã công bố dữ liệu Giao dịch quốc tế bằng chứng khoán cho tháng 9, cho thấy dòng vốn xuyên biên giới của nhà đầu tư Nhật Bản và nhà đầu tư nước ngoài, và có hai điểm nổi bật đáng chú ý."

"Thứ nhất, tháng 9 là một tháng biến động trên thị trường trái phiếu toàn cầu và điều đó thể hiện rõ qua việc nhà đầu tư Nhật Bản bán trái phiếu nước ngoài. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là nhà đầu tư nước ngoài không tỏ ra e ngại tương tự đối với thu nhập cố định và đã có lượng mua trái phiếu Nhật Bản đáng kể trị giá 3.091 tỷ JPY. Tháng 9 cũng là tháng BoJ tiếp tục tăng lãi suất, và dòng vốn đó có thể cho thấy niềm tin vào JGB được cải thiện sau ba tháng liên tiếp bán ra kéo dài đến tháng 8."

"Thứ hai, dòng vốn của Japan Investment Trust cho thấy rõ khi lượng mua cổ phiếu nước ngoài đạt tổng cộng 1.360 tỷ JPY trong tháng 9. Lực mua đã tăng lên và tổng lượng mua cổ phiếu nước ngoài trong 3 tháng đạt 3.949 tỷ JPY, mức kỷ lục mới trong một giai đoạn 3 tháng. Dòng vốn Investment Trust này phản ánh việc các hộ gia đình mua chứng khoán nước ngoài thông qua tài khoản NISA và rõ ràng việc mở rộng hạn mức NISA được áp dụng từ tháng 1/2024 vẫn đang tạo ra tác động đáng kể."

"Quy đổi dòng vốn 3 tháng này theo năm hàm ý dòng vốn chảy ra gần 16 nghìn tỷ JPY (100 tỷ USD) và là yếu tố ngày càng bất lợi cho đồng yên."

"Việc cung cấp cơ hội miễn thuế để nắm giữ JGB rất có thể sẽ tác động đến dòng vốn chảy vào thị trường cổ phiếu nước ngoài vốn đang rất rõ rệt hiện nay và xét đến quy mô mua cổ phiếu nước ngoài hiện tại, điều này sẽ được xem là một yếu tố rõ ràng hỗ trợ đồng yên."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)