Đồng Real Brazil: Việc cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ BRL so với Đô la Mỹ - Societe Generale

Các chiến lược gia của Societe Generale nhận thấy đồng Real Brazil (BRL) phần lớn đã phớt lờ dữ liệu lạm phát yếu hơn, dữ liệu này vẫn ủng hộ việc Banco Central do Brasil (BCB) cắt giảm lãi suất vào tháng 9, sau đó tạm dừng cho đến cuộc bầu cử. Một chu kỳ nới lỏng rộng hơn có thể thu hút dòng vốn vào trái phiếu và hỗ trợ BRL, với USD/BRL dự kiến sẽ duy trì trong biên độ hẹp và mức hỗ trợ chính quanh 5,05/5,04 được nhấn mạnh.

Lạm phát yếu hỗ trợ chu kỳ nới lỏng

"Tại Latam, BRL phần lớn đã phớt lờ dữ liệu lạm phát tích cực, dữ liệu này giữ cho BCB đi đúng hướng để hạ lãi suất vào tháng 9. Chúng tôi cho rằng sau đó sẽ là một khoảng tạm dừng cho đến cuộc bầu cử. Lạm phát IPCA giữa tháng 8 đã giảm tốc xuống 4,24% từ mức 4,52% vào giữa tháng 7."

"Nhà kinh tế của chúng tôi chỉ ra rằng quá trình giảm lạm phát diễn ra trên diện rộng, ngoại trừ hàng gia dụng và truyền thông. Mức giảm -0,4% so với tháng trước là mức lớn nhất trong 4 năm và có thể cho thấy nhu cầu suy yếu cùng với việc giá thực phẩm trở lại bình thường."

"Bất ngờ theo hướng giảm này nhiều khả năng sẽ củng cố việc BCB cắt giảm vào tháng tới và mở ra triển vọng cho một chu kỳ nới lỏng dài hơn, điều này sẽ là động lực cho dòng vốn vào danh mục trái phiếu và BRL. Lợi suất BRLGB kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 14,50% từ mức 14,80% hồi đầu tháng này. Kỳ vọng lạm phát trung hạn có khả năng sẽ tiếp tục gắn chặt với kết quả bầu cử."

"BRL cũng có thể nhận được hỗ trợ từ vị thế thương mại đối ngoại và xuất khẩu nông sản của quốc gia nếu El Niño gây gián đoạn các vụ mùa toàn cầu"

"Banxico đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 1,5% từ 1,1% và lùi thời điểm lạm phát đạt mục tiêu 3% sang quý 4/27 từ quý 2/27 trong báo cáo hàng quý công bố hôm qua."

"Đối với USD/BRL, biên độ hẹp có thể tiếp diễn trong ngắn hạn khi nhà đầu tư chọn duy trì mức tiếp xúc thấp cho đến sau cuộc bầu cử tổng thống; mức thấp đạt được vào đầu tháng này quanh 5,05/5,04 là mức hỗ trợ chính."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)