Đồng euro giữ ổn định so với đồng đô la Mỹ trong bối cảnh chiến lược nợ của Mỹ
- EUR/USD tăng khi đồng đô la Mỹ giảm do kế hoạch mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ
- Căng thẳng địa chính trị Mỹ-Iran leo thang có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, hạn chế thêm đà giảm của đồng đô la Mỹ.
- Lạm phát khu vực đồng euro cao hơn mục tiêu làm dấy lên kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất, củng cố sức mạnh của đồng euro.
EUR/USD vẫn mạnh hơn trong phiên giao dịch thứ tư liên tiếp, dao động quanh mức 1,1680 trong giờ châu Á vào thứ Hai. Cặp tiền tệ này giữ vững vị thế khi đồng đô la Mỹ (USD) chật vật dưới áp lực từ các động thái tài khóa mới được Hoa Kỳ (Mỹ) công bố. Bộ Tài chính đã gây bất ngờ cho thị trường tài chính khi cam kết ít nhất sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại nợ chính phủ kỳ hạn dài nhằm kiềm chế đà tăng của lãi suất trái phiếu. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent lưu ý rằng quy mô mua lại có thể mở rộng vượt quá 4 tỷ$, một nỗ lực chiến lược nhằm phát tín hiệu rằng mức lợi suất cao không phản ánh chính xác các yếu tố cơ bản của nền kinh tế.
Mặc dù đồng bạc xanh chịu áp lực này, đà tăng thêm của EUR/USD có thể vẫn bị hạn chế do nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ đồng đô la Mỹ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông. Căng thẳng bùng lên sau khi Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi bác bỏ các lệnh trừng phạt sắp tới của Mỹ là hành động tuyệt vọng và sẽ không thể làm suy yếu Tehran. Làm gia tăng thêm sự căng thẳng, người đứng đầu an ninh Iran Mohsen Rezaei cảnh báo về sự trả đũa "như động đất" nếu Tổng thống Mỹ Donald Trump có thêm hành động, qua đó củng cố tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường toàn cầu.
Ở châu Âu, đồng euro (EUR) đang nhận được sự hỗ trợ cơ bản từ các số liệu lạm phát dai dẳng và kỳ vọng kéo dài về chính sách tiền tệ của ECB. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của khu vực đồng euro trong 12 tháng tới giảm nhẹ xuống 2,9% từ mức 3% trong tháng 6. Tuy nhiên, vì tốc độ tăng giá vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu, thị trường vẫn tiếp tục định giá khả năng thắt chặt tiền tệ bổ sung sau đợt tăng lãi suất vào tháng 6.
ECB được cho là đang chuẩn bị khuôn khổ LTRO mang tính cấu trúc khi thanh khoản dư thừa suy giảm
Các nhà phân tích tại Rabobank kỳ vọng ECB sẽ dần chuyển sang một khuôn khổ mới cho các nghiệp vụ tái cấp vốn dài hạn mang tính cấu trúc khi thanh khoản dư thừa giảm xuống. Họ lưu ý rằng "ECB có thể bắt đầu thảo luận về thiết kế của các LTRO mang tính cấu trúc vào cuối năm nay, nhưng thời điểm triển khai phụ thuộc vào nhu cầu dự trữ của các ngân hàng." Theo quan điểm của họ, "kỳ hạn 12 tháng là một kỳ hạn hợp lý cho các nghiệp vụ này," với việc ngân hàng trung ương có khả năng sẽ ưu tiên một cách tiếp cận mang tính thị trường hơn. Rabobank bổ sung rằng "ECB có thể phát hành LTRO thông qua đấu giá, thay vì quy trình lãi suất cố định, phân bổ toàn bộ," qua đó đưa công cụ mới này gần hơn với các nghiệp vụ tái cấp vốn tiêu chuẩn trong khi vẫn hỗ trợ nhu cầu dự trữ.
Câu hỏi thường gặp về Euro
Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm ước tính 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Nếu không, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Bài viết đề xuất
