Yên Nhật: Triển vọng lợi suất không thể hỗ trợ Yên – Societe Generale

Các chiến lược gia của Societe Generale lưu ý rằng đồng yên Nhật (JPY) vẫn là đồng tiền tụt hậu chính trong nhóm G10 bất chấp lợi suất trong nước cao hơn và việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) thắt chặt chính sách. Với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên gần 3,50% khi thị trường kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục tăng thêm 75 điểm cơ bản, thị trường ngoại hối vẫn cho thấy ít hứng thú với đồng yên, trong khi USD/JPY giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày và gần mức 159.

Lợi suất JGB cao hơn không hỗ trợ JPY

"Một phiên giao dịch yên ắng qua đêm đã củng cố vị thế của JPY là đồng tiền tụt hậu chính trong G10 tính đến mười ngày đầu tháng Tám, một quỹ đạo hoàn toàn khác so với thời điểm này năm 2024, khi sau các đợt bán USD đơn phương của Bộ Tài chính Nhật Bản, đồng tiền này vượt trội hơn hẳn phần còn lại của G10 và ghi nhận mức tăng 3% so với đồng đô la."

"Với việc BoJ có thể tiếp tục thắt chặt thêm 75 điểm cơ bản nữa vào thời điểm này năm sau theo các nhà kinh tế của SG, chúng tôi thực tế đang nhìn vào lợi suất kỳ hạn 10 năm quanh mức 3,50%, cao hơn Bund."

"Tuy nhiên, triển vọng về một mức chênh lệch dương đối với lợi suất Nhật Bản kỳ hạn 10 năm so với lợi suất Đức vẫn chưa đủ để thuyết phục thị trường ngoại hối về sức hấp dẫn của đồng yên."

"EUR/JPY đang giao dịch trong phạm vi 2,3% so với mức đỉnh mọi thời đại sau khi phục hồi 2,4% từ mức đáy do can thiệp phối hợp hai tuần trước."

"USD/JPY đã phục hồi lên trên đường trung bình động 200 ngày và quay trở lại trên ngưỡng 159 nhờ lực mua khi giá giảm."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)