Đô la Úc chạm mức cao nhất trong bảy tuần nhờ không có gì từ Australia

• AUD/USD giao dịch ngay trên 0,7050, mức cao nhất kể từ giữa tháng 6.
• Cả bốn ngân hàng lớn của Úc hiện đều dự báo giữ nguyên ở mức 4,35% vào ngày 11 tháng 8.
• PMI dịch vụ tháng 7 của Trung Quốc giảm xuống 50,4 so với mức kỳ vọng 53,7, từ 54,1.

Đồng Aussie đang giao dịch ngay trên 0,7050 sau khi tăng chưa đến hai phần mười phần trăm, mức tốt nhất trong bảy tuần và là lần đầu tiên kể từ giữa tháng 6 giá duy trì rõ ràng trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 0,7000. EMA 200 ngày gần 0,6900 tiếp tục đi lên bên dưới, và cấu trúc hiện nay được đọc là một nền giá hơn là một xu hướng giảm.

Vấn đề nằm ở cách đợt tăng này được hình thành. Biên độ hôm nay bao phủ 25 pip, Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày đã quay đầu từ vùng cao 80 xuống vùng giữa 70, và toàn bộ đà tăng diễn ra trong một tuần mà câu chuyện lãi suất của chính Úc đã bị phá vỡ. Đây là một đợt phục hồi của Đồng đô la Úc không liên quan gì đến nước Úc.

Đợt tăng đã bị định giá loại bỏ

Ba lần tăng vào tháng 2, tháng 3 và tháng 5 đã đưa lãi suất tiền mặt từ 3,60% lên 4,35%, và việc giữ nguyên trong tháng 6 đã rõ ràng để ngỏ khả năng tăng lần thứ tư. Trước khi công bố lạm phát quý 2, đa số các nhà kinh tế được khảo sát kỳ vọng ít nhất một lần tăng thêm vào năm 2026, với cuộc họp tháng 8 là cuộc họp được nhắc đến nhiều nhất. Đó là toàn bộ câu chuyện lợi suất của đồng Aussie.

Đợt công bố vào cuối tháng 7 đã loại bỏ nó. Lạm phát toàn phần ghi nhận 3,8% với mức trung bình cắt giảm ở 3,6%, cả hai đều mềm hơn dự kiến, và cả bốn ngân hàng nội địa lớn kể từ đó đã đồng thuận với kịch bản giữ nguyên khi hội đồng công bố vào 04:30 GMT ngày 11 tháng 8. Tuyên bố Chính sách Tiền tệ hàng quý và họp báo sẽ diễn ra sau đó, vì vậy hồ sơ dự báo và giọng điệu định hướng mới là yếu tố chi phối cuộc họp chứ không phải lãi suất.

Dữ liệu trong nước mạnh nhất kể từ tháng 1 nhưng không mang lại lợi ích gì

Hoạt động kinh tế của Úc không phải là mắt xích yếu ở đây. Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) tổng hợp tháng 7 của Úc đã được điều chỉnh lên 53,2, mức đọc tốt nhất kể từ tháng 1, với lĩnh vực dịch vụ đạt mức cao nhất trong sáu tháng và sản xuất quay trở lại vùng mở rộng. Chi tiêu hộ gia đình cũng vượt kỳ vọng, và thị trường chứng khoán địa phương đã ghi nhận mức cao kỷ lục trong cùng bối cảnh lạc quan về Trung Đông đang thúc đẩy các tài sản rủi ro ở khắp nơi.

Nhưng không còn kênh truyền dẫn nào cho những dữ liệu đó nữa. Một khi thị trường quyết định chu kỳ thắt chặt đã kết thúc, dữ liệu hoạt động mạnh không còn là đầu vào cho lãi suất mà trở thành câu chuyện tăng trưởng, và đồng tiền chỉ định giá nó thông qua khẩu vị rủi ro. Đó chính xác là cách đồng Aussie đang giao dịch: như một biểu hiện beta cao của Đồng bạc xanh suy yếu, chứ không phải như một đại diện cho lợi suất của Úc.

Điều kỳ lạ là lợi thế chênh lệch lãi suất cuối cùng cũng đã xuất hiện. Lãi suất tiền mặt 4,35% so với mức trần 3,75% của Mỹ khiến Đồng đô la Úc lần đầu tiên sau nhiều năm có chênh lệch chính sách dương so với Đồng bạc xanh, nhưng đồng tiền này vẫn thấp hơn hơn hai xu so với đỉnh tháng 5. Chênh lệch lợi suất chỉ có tác dụng khi thị trường tin rằng chúng sẽ nới rộng, và hiện nay thị trường kỳ vọng khoảng cách này sẽ thu hẹp theo hướng ngược lại.

Mảng Trung Quốc đang xấu đi ngay trước mắt

Chỉ số dịch vụ tháng 7 của Trung Quốc đạt 50,4 so với mức đồng thuận 53,7, giảm từ 54,1 và chỉ nhỉnh hơn chút ít so với ranh giới giữa mở rộng và thu hẹp. Chỉ số tương đương trong lĩnh vực sản xuất trước đó trong tuần cũng đã hạ xuống 50,9 từ 51,7. Khách hàng lớn nhất của Úc đang mất đà ở cả hai nửa nền kinh tế cùng lúc.

Vị thế thương mại của chính Australia cũng kể một câu chuyện tương tự. Cán cân tháng 6 dự kiến công bố vào thứ Năm lúc 01:30 GMT được dự báo thâm hụt gần 1,1 tỷ đô la Úc sau mức khoảng 3 tỷ trước đó, với xuất khẩu tháng 6 gần nhất được ghi nhận giảm 6,9% so với tháng trước. Một quốc gia xuất khẩu tài nguyên liên tiếp thâm hụt hàng tháng trong khi đồng tiền của nước này lập đỉnh bảy tuần không phải là đồng tiền được mua vì các yếu tố cơ bản của nó.

Điều gì sẽ đến trước Ngân hàng Dự trữ

Dữ liệu thương mại của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 03:00 GMT, với xuất khẩu được nhìn thấy ở mức 22,7% so với cùng kỳ năm trước từ mức 27% và nhập khẩu ở mức 28,6% từ 36%, cả hai đều giảm tốc mạnh. Phía đồng bạc xanh sẽ đến trước: bảng lương tư nhân của Mỹ đạt 44 nghìn so với 70 nghìn hôm nay, chỉ số việc làm trong lĩnh vực dịch vụ giảm xuống 47,4, và báo cáo bảng lương lúc 12:30 GMT vào thứ Sáu mang theo đồng thuận 80 nghìn sau mức 57 nghìn.

Trình tự này rất quan trọng đối với bất kỳ ai nắm giữ vị thế này sang tuần tới. Một báo cáo lao động Mỹ yếu vào thứ Sáu sẽ kéo dài đà giảm của đồng bạc xanh và đẩy đồng đô la Úc lên cao hơn trước một cuộc họp mà không kỳ vọng có thay đổi chính sách nào, qua đó tạo ra cái bẫy kinh điển: một đồng tiền đang ở đỉnh biên độ giao dịch nhờ dòng vốn nước ngoài, bước vào định hướng trong nước vốn có mọi lý do để phát tín hiệu ôn hòa về lạm phát.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: 0,7100 là phép thử thực sự đầu tiên, với 0,7150 ở phía trên và vùng đỉnh giữa tháng 6 ngay bên dưới mức đó. Xa hơn nữa, đỉnh tháng 5 dưới 0,7300 đánh dấu trần của năm và chưa nằm trong tầm ngắm trong tuần này.

Hỗ trợ: Đường EMA 50 ngày gần 0,7000 là mốc quyết định liệu đợt lấy lại này có thực sự bền vững hay không, với 0,6950 ở phía dưới và đường EMA 200 ngày đang đi lên gần 0,6900 là nền của biên độ mùa hè.

Xu hướng: Tăng giá khi ngưỡng 0,7000 được giữ vững, hướng tới 0,7100 và bị giới hạn gần 0,7150 bởi Stoch RSI vốn đã quay đầu giảm từ vùng quá mua. Một phiên đóng cửa ngày trở lại dưới 0,7000 sẽ đưa giá xuống dưới đường 50 ngày một lần nữa và mở lại 0,6950. Định hướng ngày 11 tháng 8 là yếu tố nhị phân, và rủi ro nằm ở một hội đồng không còn cần phải phát tín hiệu diều hâu nữa.

Biểu đồ hàng ngày của AUD/USD