Peso Mexico: Triển vọng MXN mạnh hơn một chút – Commerzbank

Chiến lược gia Michael Pfister của Commerzbank cho rằng các đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Banxico nhìn chung là hợp lý do lạm phát hạ nhiệt và nền kinh tế Mexico suy yếu, khiến ngân hàng trung ương hầu như không có lý do để thắt chặt chính sách dù thị trường đang định giá khoảng ba lần tăng lãi suất. Mặc dù việc cuối cùng loại bỏ những kỳ vọng đó có thể gây áp lực lên đồng peso, Pfister kỳ vọng điều kiện đồng đô la Mỹ yếu hơn, tăng trưởng Mỹ vững chắc và xuất khẩu Mexico bền bỉ sẽ cung cấp sự hỗ trợ bù đắp. Vì vậy, Commerzbank đã điều chỉnh dự báo USD/MXN giảm nhẹ trên toàn bộ kỳ hạn dự báo.

Banxico thận trọng và sự hỗ trợ từ Mỹ đối với MXN

"Trong những tháng sau khi chiến tranh bùng nổ ở Iran, đồng peso đã chịu thiệt hại do chính sách tiền tệ của Mexico. Điều này đã thay đổi và thị trường hiện đang định giá tăng lãi suất. Tuy nhiên, điều bị bỏ qua là các điều kiện để thắt chặt tiền tệ chưa hội tụ."

"Nhưng thị trường hiện dường như tin chắc rằng Banxico sẽ sớm thắt chặt chính sách tiền tệ. Khoảng ba lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đang được định giá trong 12 tháng tới, và đôi khi thị trường đã định giá cao hơn đáng kể."

"Cả số liệu lạm phát hiện tại lẫn nền kinh tế thực đang gặp khó khăn đều không tạo cơ sở cho việc thay đổi chính sách tiền tệ. Thay vào đó, Banxico nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tương lai gần."

"Tuy nhiên, sự hỗ trợ cho đồng peso có thể đến từ Mỹ. Thị trường hiện đang kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vài điểm cơ bản. Chúng tôi cho rằng điều này là không hợp lý, xét đến áp lực chính trị đối với việc cắt giảm lãi suất."

"Do đó, việc loại bỏ những kỳ vọng này nhiều khả năng sẽ dẫn đến đồng USD yếu hơn và kéo theo tỷ giá USD/MXN thấp hơn. Vì vậy, chúng tôi đã điều chỉnh giảm dự báo USD/MXN trên toàn bộ kỳ hạn dự báo."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)