Đồng bảng Anh chào đón một Thủ tướng mới với đà giảm kéo dài ba ngày

• GBP/USD giao dịch trở lại dưới 1,3450, trên đà ghi nhận phiên giảm thứ ba liên tiếp khi đà tăng mới nhất chững lại dưới bức tường 1,3550.
• Andy Burnham chính thức nhậm chức Thủ tướng thứ bảy của Vương quốc Anh trong một thập kỷ, cam kết thay đổi sâu rộng ngay từ ngày đầu tiên.
• Số liệu việc làm, lạm phát và bán lẻ trải dài trong bốn phiên liên tiếp trong lịch dữ liệu nội địa dày đặc nhất của đồng Bảng trong mùa hè.

GBP/USD giảm khoảng 0,17% vào thứ Hai và đang trên đà ghi nhận phiên giảm thứ ba liên tiếp, suy yếu từ dưới 1,3500 trong buổi sáng London xuống mức kiểm tra tại New York ngay trên ngưỡng 1,3400 trước khi ổn định giữa hai mức này. Đợt giảm này xóa sạch phần còn lại của đà phục hồi giữa tháng 7 và xác nhận rằng nhịp hồi của Cable từ đáy mùa hè đã hết đường đi từ khá lâu trước khi chạm tới các mức quan trọng.

Vùng bị từ chối kể câu chuyện lớn hơn, bởi 1,3550 đã chuyển từ một ranh giới thành một bức tường cứng: nó đã chặn cặp tiền vào giữa tháng 6, đẩy lùi đợt tăng của tuần trước, và giờ đánh dấu đáy của một vùng kháng cự toàn phần kéo lên tới trần tiếp theo tại 1,3650. Với chỉ báo Stochastic Relative Strength Index hàng ngày tiến lên 90, thị trường đã chọn đỉnh của một nhịp hồi quá mua để trao Downing Street cho một chủ nhân mới.

Một chủ nhân mới và một vấn đề cũ

Andy Burnham chính thức trở thành Thủ tướng vào thứ Hai, chấp nhận lời mời của Nhà vua để thành lập chính phủ và định hình nhiệm kỳ của mình như một sự tái khởi động mạnh mẽ cho một quốc gia có nhà lãnh đạo thứ bảy trong một thập kỷ. Ông cam kết sẽ đưa ra một kế hoạch quốc gia 10 năm vào cuối năm nay cùng với hỗ trợ ngay lập tức về chi phí sinh hoạt, và các báo cáo cho rằng Shabana Mahmood sẽ nắm Bộ Tài chính đã làm dịu bớt nỗi lo tồi tệ nhất của thị trường gilt về một cú xoay trục tài khóa sang cánh tả.

Phán quyết của thị trường trái phiếu rõ ràng lịch sự hơn nhiều so với thị trường tiền tệ, với lợi suất gilt kỳ hạn 10 năm giữ ngay dưới 5% trong khi Đồng bảng tiếp tục chảy máu sang phiên thứ ba. Khoảng cách đó là tín hiệu: gilt giao dịch theo cam kết về quy tắc tài khóa và các báo cáo của Bộ Tài chính, trong khi Đồng bảng giao dịch theo bức tranh tăng trưởng bên dưới, và bức tranh này sắp được kiểm tra trong bốn ngày liên tiếp. Ngay cả Trump cũng cố định giá cả hai mặt cùng lúc, ca ngợi kế hoạch mở rộng năng lượng Biển Bắc của chính phủ mới trong khi gọi nước Anh là một mớ hỗn độn nghèo nàn.

Lập luận diều hâu bị đem ra xét xử

Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã giữ Lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% vào tháng trước, và thị trường tiền tệ vẫn xem một đợt tăng lãi suất vào năm 2026, được định giá đầy đủ vào tháng 11, là kịch bản cơ sở. Định giá đó được duy trì nhờ sức chống chịu, với sản lượng tháng 5 nhích lên tăng trưởng, xu hướng ba tháng vượt dự báo, và mức đặt cược dầu thời chiến tiếp tục giữ cho phần bù rủi ro lạm phát còn tồn tại.

Tuần này sẽ kiểm tra điều đó trong bốn phiên liên tiếp, và đồng thuận đang nghiêng mạnh về phía yếu. Báo cáo lao động ngày thứ Ba được kỳ vọng cho thấy thất nghiệp tăng lên 5% với số đơn xin trợ cấp tăng 28,3K, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ngày thứ Tư được cho là hạ nhiệt xuống 2,7% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,8% và CPI lõi giảm xuống 2,5%, trước khi khảo sát niềm tin người tiêu dùng GfK công bố vào tối thứ Năm. Thứ Sáu là phiên nặng nhất: doanh số bán lẻ tháng 6 lúc 06:00 GMT có đồng thuận -0,2% MoM sau mức tăng 1,2% của tháng trước, và loạt PMI sơ bộ lúc 08:30 GMT bắt đầu từ mức dịch vụ 48,8, vốn đã ở trong vùng thu hẹp. Một loạt số liệu yếu sẽ khiến đợt tăng lãi suất tháng 11 chỉ còn dựa vào giá dầu, và đà giảm ba ngày của Đồng bảng trông giống như thị trường đang đi trước đúng kịch bản đó.

Một đồng đô la chỉ có một đầu vào

Đồng đô la không có lực đỡ nào khác của riêng mình, bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang trong giai đoạn tạm dừng trước cuộc họp ngày 29 tháng 7 và lịch kinh tế Mỹ gần như trống rỗng cho tới loạt PMI vào thứ Sáu. Điều đó khiến vùng Vịnh trở thành động lực sống duy nhất của Đồng bạc xanh. Bộ Chỉ huy Trung tâm thông báo một đợt tấn công mới nhằm vào các mục tiêu của Iran bắt đầu lúc 20:00 GMT thứ Hai, đêm thứ mười liên tiếp của chiến dịch, trong khi Trump tuyên bố trên Truth Social rằng Tehran sẽ phải trả giá gấp nhiều lần cho mọi cái chết của người Mỹ.

Thị trường tiếp tục bám vào nửa còn lại của thông điệp, khi Washington vẫn tuyên bố sẵn sàng đàm phán ngay cả khi vẫn tấn công mỗi đêm, và sợi dây đơn lẻ đó giữ cho kỳ vọng ngừng bắn bị ghim chặt và khẩu vị rủi ro được nâng đỡ. Với Đồng bảng, sự sắp đặt này là con dao hai lưỡi: chiến tranh giữ cho giá dầu hỗ trợ định giá diều hâu của BoE, và chính cuộc chiến đó lại làm gia tăng áp lực chi phí nhập khẩu mà dữ liệu tuần này được kỳ vọng sẽ cho thấy đang bắt kịp người tiêu dùng.

Tuần tới

Lịch dữ liệu mở màn lúc 06:00 GMT vào thứ Ba với số đơn xin trợ cấp tháng 6, được dự báo tăng 28,3K, cùng với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 5% và tăng trưởng tiền lương không bao gồm thưởng giữ ở mức 3,4%. CPI tiếp theo lúc 06:00 GMT vào thứ Tư, với chỉ số chính được cho là ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước từ 2,8% và CPI lõi giảm xuống 2,5%, trước khi niềm tin người tiêu dùng GfK công bố vào cuối ngày thứ Năm.

Thứ Sáu là phiên dày đặc: doanh số bán lẻ tháng 6 lúc 06:00 GMT có đồng thuận -0,2% MoM sau mức tăng 1,2% của tháng trước, và loạt PMI sơ bộ lúc 08:30 GMT bắt đầu từ mức dịch vụ 48,8. Hoa Kỳ sẽ đáp lại lúc 13:45 GMT với các khảo sát sơ bộ của riêng mình, là công bố duy nhất thuộc nhóm đỏ của Mỹ nằm giữa thời điểm này và quyết định của Fed vào thứ Tư tuần sau.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Kháng cự: Bức tường 1,3550 là tác nhân cho mọi diễn biến phía trên, một vùng cung toàn phần đã đẩy lùi mọi đợt tăng kể từ giữa tháng 6 và hiện đứng canh dưới trần 1,3650. Vượt qua các mức đó, đỉnh tháng 1 ngay trên 1,3850 đánh dấu mốc cao nhất của năm.

Hỗ trợ: Các đường Trung bình động hàm mũ 50 ngày và 200 ngày hội tụ ngay dưới 1,3400 là nền hỗ trợ có ý nghĩa đầu tiên, với bậc 1,3300 phía sau và đáy tháng 7 ngay dưới 1,3150 là mục tiêu hồi phục toàn bộ.

Thiên hướng: Giảm dưới 1,3550. Cặp tiền đang suy yếu từ một bức tường đã bị thử thách ba lần, với động lượng hàng ngày bị kéo căng gần các cực trị quá mua và lịch dữ liệu nội địa nghiêng về các số liệu yếu, vì vậy một phiên đóng cửa hàng ngày dưới cụm đường trung bình động gần 1,3400 sẽ mở ra 1,3300 tiếp theo. Chỉ khi giành lại dứt khoát 1,3550 thì phía tăng mới hồi sinh hướng tới 1,3650.

Biểu đồ 5 phút của GBP/USD