Đô la Canada: Dòng tiền đảo chiều thận trọng trước BoC – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh rằng việc bán các tài khoản bằng đồng đô la Canada (CAD) đã dịu bớt trước cuộc họp của Ngân hàng trung ương Canada (BoC), cho phép xuất hiện lực mua CAD nhẹ sau giai đoạn chịu áp lực kéo dài. Ông lưu ý việc các nhà đầu tư định giá bằng CAD bán USD/CAD và cho rằng định giá cùng vị thế đang hỗ trợ, nhưng cảnh báo rằng hoạt động bán trong nước và dòng chảy tài sản Canada yếu vẫn kìm hãm đà tăng, qua đó lập luận rằng chỉ nên tiếp xúc với CAD một cách chọn lọc.

Dòng tiền cải thiện nhưng đà tăng bị hạn chế

"Trước quyết định của BoC hôm nay, dữ liệu của chúng tôi cho thấy việc bán từ các tài khoản định giá bằng CAD cuối cùng đã dịu bớt, cho phép lực mua CAD tổng hợp nhẹ xuất hiện sau một thời gian dài chịu áp lực. Định giá BoC sẽ tiếp tục gây sức ép lên hiệu suất, nhưng dòng tiền và lượng nắm giữ tài sản hiện có vẻ phản ánh đầy đủ hơn bối cảnh chính sách đó, tạo ra cơ hội để giá trị xuất hiện. Giá năng lượng cao hơn có thể hỗ trợ phần nào ở biên độ, dù dòng tiền của CAD và cổ phiếu Canada hiếm khi đồng pha chặt chẽ với biến động của dầu thô."

"Câu hỏi then chốt là liệu điều này có thể phát triển thành một xu hướng mua bền vững hơn hay không. Trung bình dòng tiền luân phiên 2 tháng của CAD vẫn cực kỳ yếu, ở gần -1,5, mức thường gắn với tâm lý ngại rủi ro nghiêm trọng. Nếu tin xấu đã được phản ánh vào giá và các nhà đầu tư trong nước hiện thấy có cơ sở để tăng phòng hộ đối với tài sản ở nước ngoài, thì con đường cho một sự đảo chiều đáng kể hơn đã rộng mở."

"Việc bán USD/CAD đã thúc đẩy phần lớn sự cải thiện, cho thấy các nhà đầu tư định giá bằng CAD không còn gia tăng tiếp xúc với USD sau các dòng tiền vào cực lớn vào cuối tháng 6. Chúng tôi sẽ tăng tiếp xúc với CAD một cách chọn lọc, không phải một cách mạnh tay, vì định giá và vị thế đang hỗ trợ nhưng hoạt động bán trong nước và dòng chảy tài sản Canada cơ bản yếu vẫn đang hạn chế đà tăng."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)