Lira Thổ Nhĩ Kỳ: Giảm nhẹ áp lực từ lạm phát tháng Sáu – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank dự báo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thổ Nhĩ Kỳ trong tháng 6 sẽ cho thấy một bất ngờ giảm phát nhẹ, với tỷ lệ lạm phát tổng thể và cơ bản giảm nhẹ và lạm phát tháng so với tháng có thể dưới 1%. Ông cảnh báo rằng lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao, giảm phát toàn cầu chỉ giúp hạn chế, và áp lực trong nước cố hữu có nghĩa là lãi suất không thể được cắt giảm an toàn mà không làm tăng nguy cơ đồng Lira suy yếu trở lại.

Lạm phát cơ bản cao khiến Lira dễ bị tổn thương

"Văn phòng thống kê Thổ Nhĩ Kỳ (Turkstat) sẽ công bố dữ liệu CPI và PPI tháng 6 vào cuối ngày hôm nay. Đồng thuận của các nhà phân tích dự báo CPI tổng thể ở mức 32,1% hàng năm và cơ bản ở mức 30,1% hàng năm, đều giảm nhẹ so với tháng trước. Chúng tôi thấy khả năng dữ liệu sẽ gây bất ngờ ôn hòa."

"Chúng tôi thấy khả năng dữ liệu sẽ gây bất ngờ ôn hòa. Bề ngoài, điều này sẽ được mô tả là xác nhận giảm phát và có thể được các nhà hoạch định chính sách trích dẫn như bằng chứng cho thấy chiến lược của họ đang có hiệu quả."

"Thứ nhất, sau khi điều chỉnh theo mùa, con số này vẫn ngụ ý mức tăng 1,8% tháng so với tháng – tương đương với lạm phát cơ bản khoảng 24% hàng năm – và điều này có thể sẽ là mức thấp tạm thời trước khi tỷ lệ tháng so với tháng tăng trở lại."

"Thứ hai, sự giảm nhẹ dự kiến này ở Thổ Nhĩ Kỳ sẽ mất đi ý nghĩa trong bối cảnh các bất ngờ giảm phát rộng rãi ở các nơi khác trên khắp châu Âu, bao gồm Ba Lan, nơi thay đổi giá tháng so với tháng đã giảm xuống mức âm rõ ràng. Nói cách khác, giảm phát toàn cầu đang diễn ra rõ ràng, nhưng chỉ giúp Thổ Nhĩ Kỳ một cách yếu ớt."

"Sự khác biệt này rất quan trọng. Nếu vấn đề lạm phát của Thổ Nhĩ Kỳ vẫn do yếu tố trong nước chi phối và ăn sâu trong kỳ vọng, không chỉ là nhập khẩu, thì lãi suất không thể được hạ an toàn và đồng lira sẽ tiếp tục dễ bị áp lực trở lại nếu Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Thổ Nhĩ Kỳ (CBRT) báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất là vấn đề 'khi nào' chứ không phải 'nếu'."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)