Đô la Úc trở lại trên đường tăng trưởng, vẫn chỉ là hành khách
- AUD/USD tăng vọt lên đỉnh của phạm vi gần đây sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ, sau đó trả lại phần lớn và đóng cửa ngay trên đường trung bình động 200 ngày.
- Ngân hàng Dự trữ Úc vẫn là một trong những ngân hàng trung ương lớn có quan điểm diều hâu hơn, nhưng đồng tiền không thể biến điều đó thành đà mua bền vững.
- Dữ liệu dịch vụ của Trung Quốc, ISM của Mỹ và biên bản Fed là những tiêu điểm trong một tuần bận rộn sẽ định hướng tiếp theo.
Thứ Năm thuộc về đồng Đô la Mỹ, không phải đồng đô la Úc. Một con số bảng lương mềm của Mỹ đã khiến AUD/USD tăng vọt lên gần 0,6950 khi công bố, trước khi nó trả lại phần lớn và đóng cửa xa mức cao. Điều mỉa mai là phía Úc đã cải thiện: Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tổng hợp của S&P Global đã trở lại vùng mở rộng ở mức 50,4, với dịch vụ ở mức 50,5, cả hai đều trên ngưỡng tăng trưởng 50. Thị trường không quan tâm; đồng đô la Úc giao dịch như một hành khách theo đồng Đô la Mỹ, như đã diễn ra suốt quý.
Bảng lương hét lên, tỷ lệ thất nghiệp thì thì thầm
Con số chính đủ xấu để tự nó làm chuyển động thị trường: Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) chỉ tăng 57 nghìn trong tháng Sáu so với dự báo khoảng 110 nghìn, và AUD/USD chạy lên mức cao trong phiên trước khi các nhà giao dịch đọc kỹ chi tiết. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2%, nhưng chỉ vì tỷ lệ tham gia lao động giảm xuống 61,5%, và tiền lương phù hợp ở mức 0,3% trong tháng khiến lập luận ôn hòa trở nên yếu, đủ để đồng Đô la Mỹ phục hồi và kéo đồng đô la Úc xuống cuối phiên. Đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), giữ lãi suất ở 3,75% trong tháng Sáu với hướng dẫn diều hâu, con số này có hai mặt: nó hỗ trợ cho khả năng nới lỏng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp ổn định cho phép phe diều hâu chờ đợi.
Một ngân hàng trung ương diều hâu mà đồng đô la Úc không thưởng
Điều khó xử là sự yếu kém của đồng tiền đi ngược lại với lý thuyết, vì Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) là một trong những ngân hàng trung ương diều hâu nhất trong các nước phát triển. Ngân hàng đã tăng lãi suất ba lần trong năm 2026 lên 4,35%, và giữ nguyên trong tháng Sáu trong khi báo hiệu có thể tăng cao hơn. Lạm phát cơ bản không hợp tác; tỷ lệ trung bình cắt giảm tăng lên 3,6% trong tháng Năm khi các doanh nghiệp chuyển chi phí sốc năng lượng mà giờ mới bắt đầu giảm bớt. Điều đó để lại cho đồng đô la Úc lợi thế lãi suất 60 điểm cơ bản so với Fed, khoảng cách mà lẽ ra nên thu hút người mua. Nhưng không phải vậy. Thị trường xem các đợt tăng lãi suất là vấn đề, không phải phần thưởng: cùng một chính sách thắt chặt làm đẹp câu chuyện carry lại đang cắn vào nền kinh tế đang chậm lại, với tỷ lệ thất nghiệp gần 4,5% và tăng trưởng ì ạch.
Dữ liệu trong nước là một màn hình chia đôi
Cán cân thương mại chuyển từ thặng dư sang thâm hụt khoảng 3,0 tỷ đô la trong tháng Năm so với dự kiến thặng dư 2,2 tỷ đô la, khi xuất khẩu giảm 6,9% trong tháng; đối với một nền kinh tế dựa vào bán hàng hóa cho châu Á, mất thặng dư đồng nghĩa với việc mất đi sự hỗ trợ. Các khảo sát PMI trở lại trên 50 cho thấy khu vực tư nhân không suy giảm nhanh như dữ liệu cứng ngụ ý, nhưng thị trường đang theo dõi thâm hụt thương mại và Trung Quốc, không phải khảo sát.
Tuần quyết định
Còn lại là lịch trình, tập trung vào những gì quan trọng đối với đồng đô la Úc. PMI dịch vụ của Trung Quốc sẽ được công bố đầu tiên, vào sáng thứ Sáu lúc 01:45 GMT, và một kết quả yếu từ đối tác thương mại lớn nhất của Úc sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến đồng đô la Úc. Sau đó, sự chú ý chuyển sang phía bên kia Thái Bình Dương: khảo sát dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) vào thứ Hai lúc 14:00 GMT sẽ cho thấy liệu sự dao động bảng lương có phải là một điểm nhấp nháy, và biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư lúc 18:00 GMT sẽ được phân tích xem thị trường lao động đang nguội đi ảnh hưởng thế nào đến Fed. Lạm phát của Úc vào ngày 29 tháng 7 là chất xúc tác trong nước thực sự, diễn ra ngay trước quyết định của RBA vào ngày 11 tháng 8.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Mức cao đột biến gần 0,6950 là ngưỡng cản đầu tiên, mức mà đợt phục hồi không giữ được; trên đó, mức 0,7000 đánh dấu ngưỡng mà cặp tiền đã rơi khỏi vào cuối tháng Sáu, là bài kiểm tra thực sự đầu tiên cho bất kỳ sự phục hồi nào.
Hỗ trợ: Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) quanh 0,6900 đã giữ làm sàn trong hai tuần qua; đóng cửa hàng ngày dưới mức này sẽ mở ra mức thấp cuối tháng Sáu gần 0,6850, với 0,6800 là mốc tham chiếu tiếp theo bên dưới. Chỉ báo Stochastic hàng ngày đang bị quá bán sâu và cố gắng phẳng lại, cho thấy đà giảm ngay lập tức đã mệt mỏi, không phải đang quay đầu.
Xu hướng: Giảm. Đồng đô la Úc liên tục thất bại ở mức 0,6950, và cho đến khi đóng cửa một ngày trên mức đó, nền tảng chỉ là tạm dừng, không phải đáy. Lập trường diều hâu của RBA phản đối việc đẩy mạnh bán khống mới tại mức hỗ trợ 0,6900, nhưng không phải lý do để đuổi theo đồng đô la Úc tăng cao hơn; sự giảm giá vào thứ Năm sau đợt tăng vọt bảng lương cho thấy người mua vắng mặt. Con đường ít kháng cự nhất là mài mòn về phía 0,6900, với việc phá vỡ dưới mức này sẽ mở ra 0,6850 nếu dữ liệu Trung Quốc hoặc Mỹ gây thất vọng.
Biểu đồ hàng ngày của AUD/USD
Câu hỏi thường gặp về Đô la Úc
Một trong những yếu tố quan trọng nhất đối với Đô la Úc (AUD) là mức lãi suất do Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đặt ra. Vì Úc là một quốc gia giàu tài nguyên nên một động lực chính khác là giá của mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của nước này, Quặng sắt. Sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của nước này, là một yếu tố, cũng như lạm phát ở Úc, tốc độ tăng trưởng và Cán cân thương mại của nước này. Tâm lý thị trường - cho dù các nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (ưa rủi ro) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (ngại rủi ro) - cũng là một yếu tố, với tâm lý ưa rủi ro là tích cực đối với AUD.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tác động đến Đồng đô la Úc (AUD) bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng Úc có thể cho nhau vay. Điều này tác động đến mức lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế. Mục tiêu chính của RBA là duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất tăng hoặc giảm. Lãi suất tương đối cao so với các ngân hàng trung ương lớn khác hỗ trợ AUD, và ngược lại đối với mức tương đối thấp. RBA cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là AUD tiêu cực và sau là AUD tích cực.
Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc nên sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc có ảnh hưởng lớn đến giá trị của Đô la Úc (AUD). Khi nền kinh tế Trung Quốc hoạt động tốt, họ sẽ mua nhiều nguyên liệu thô, hàng hóa và dịch vụ hơn từ Úc, nâng cao nhu cầu đối với AUD và đẩy giá trị của nó lên. Ngược lại là trường hợp nền kinh tế Trung Quốc không tăng trưởng nhanh như mong đợi. Do đó, những bất ngờ tích cực hoặc tiêu cực trong dữ liệu tăng trưởng của Trung Quốc thường có tác động trực tiếp đến Đô la Úc và các cặp tiền tệ của nó.
Quặng sắt là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Úc, chiếm 118 tỷ đô la một năm theo dữ liệu từ năm 2021, với Trung Quốc là điểm đến chính. Do đó, giá quặng sắt có thể là động lực thúc đẩy đồng đô la Úc. Nhìn chung, nếu giá quặng sắt tăng, AUD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, trường hợp giá quặng sắt giảm. Giá quặng sắt cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng cao hơn về Cán cân thương mại dương cho Úc, điều này cũng có lợi cho AUD.
Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu so với số tiền quốc gia đó phải trả cho hàng nhập khẩu, là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Úc. Nếu Úc sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều, thì đồng tiền của nước này sẽ tăng giá hoàn toàn từ nhu cầu thặng dư được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua hàng xuất khẩu của nước này so với số tiền quốc gia này chi để mua hàng nhập khẩu. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng AUD, ngược lại nếu Cán cân thương mại âm.
Bài viết đề xuất
