Krona Thụy Điển: Riksbank ôn hòa gây áp lực lên đồng tiền – MUFG

Các nhà phân tích của MUFG cho rằng đồng Krona Thụy Điển đang hoạt động kém hiệu quả khi Riksbank, ngân hàng trung ương Thụy Điển, vẫn thận trọng mặc dù có cú sốc năng lượng. Với lạm phát mềm và chính sách được mô tả là “vị trí ban đầu tốt”, họ thấy ít khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn, đồng thời lưu ý rằng ngay cả sự lạc quan về một thỏa thuận Mỹ/Iran cũng chưa kích thích được sự phục hồi đáng kể của đồng Krona Thụy Điển (SEK).

Lạm phát mềm giữ Riksbank kiên nhẫn

“Ngược lại, Riksbank ở Thụy Điển không vội vàng theo Norges Bank trong việc tăng lãi suất. Tăng trưởng yếu hơn gần đây và lạm phát mềm hơn đã tạo cho Riksbank nhiều không gian hơn để bỏ qua cú sốc giá năng lượng. Báo cáo CPI mới nhất cho thấy lạm phát chung đã giảm xuống vùng âm vào tháng 4, trong khi lạm phát cơ bản (CPIF không bao gồm năng lượng) vẫn ổn định.”

“Những diễn biến này đã cung cấp cho Riksbank sự linh hoạt để phát tín hiệu rằng lãi suất chính sách hiện tại là “vị trí ban đầu tốt” để điều chỉnh chính sách tiền tệ nếu cần thiết nhằm bảo vệ mục tiêu lạm phát. Tuy nhiên, Riksbank cũng lưu ý rằng họ sẽ xem xét tăng lãi suất chính sách nếu chiến tranh có những tác động đáng kể đến nền kinh tế toàn cầu và dẫn đến sự gia tăng “rộng rãi và dai dẳng” của lạm phát.”

“Hướng dẫn thận trọng này cho thấy khả năng tăng lãi suất là không cao ngay tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 6. Quan điểm tương đối ôn hòa của Riksbank đang góp phần vào sự kém hiệu quả của đồng SEK, cùng với tác động tiêu cực từ giá năng lượng cao hơn. Mô hình tương tự đã được quan sát trong cú sốc giá năng lượng cuối năm 2022 sau khi Nga xâm lược Ukraine.”

“Ngay cả sự lạc quan gần đây xung quanh khả năng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran để giải quyết xung đột và mở lại Eo biển cũng chưa tạo ra sự phục hồi đáng kể nào cho đồng SEK.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)