Đồng Yên Nhật: Hỗ trợ can thiệp và lộ trình lãi suất – Rabobank

Chiến lược gia FX cấp cao của Rabobank, Jane Foley, thảo luận về đồng yên Nhật (JPY), lưu ý rằng sự ủng hộ dự kiến từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ (Mỹ) đối với sự can thiệp FX gần đây của Bộ Tài chính Nhật Bản (MoF) sẽ hỗ trợ đồng tiền này trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Foley cho rằng USD/JPY chỉ thực sự giảm mạnh nếu các yếu tố cơ bản của Nhật Bản được củng cố hơn nữa và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục thắt chặt chính sách, cùng với triển vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Sự hỗ trợ của đồng yên phụ thuộc vào quỹ đạo chính sách

“Chuyến thăm của Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Bessent tới Nhật Bản trong tuần này được kỳ vọng rộng rãi sẽ mang lại sự ủng hộ cho sự can thiệp FX gần đây của MoF.”

“Việc xác nhận rằng Bộ Tài chính Mỹ đã ủng hộ các bước đi gần đây của MoF nhằm hỗ trợ đồng JPY có khả năng sẽ giữ cho đồng tiền này được hỗ trợ trong ngắn hạn.”

“Tuy nhiên, về lâu dài, thị trường sẽ cần sự đảm bảo lớn hơn về việc củng cố các yếu tố cơ bản của Nhật Bản để USD/JPY có thể giảm mạnh. Điều này gần như chắc chắn sẽ bao gồm việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ tại Nhật Bản.”

“Dù sao đi nữa, thị trường đã nhìn thấy khả năng cao rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 6, sau khi ba nhà hoạch định chính sách phản đối và ủng hộ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 4.”

“Kỳ vọng rằng Bộ Tài chính Mỹ sẽ ủng hộ sự can thiệp FX gần đây của MoF nhằm hỗ trợ đồng JPY có khả năng sẽ cung cấp sự hỗ trợ cho đồng tiền này trong ngắn hạn. Thêm vào đó, Reuters đã báo cáo rằng MoF đã chi khoảng 10 nghìn tỷ JPY trong hoạt động can thiệp gần đây. Điều này có thể khiến những người bán JPY lo ngại rằng chính phủ còn nhiều động thái khác.”

“Tuy nhiên, nếu kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất thêm của BoJ bắt đầu dao động, đồng JPY có thể lại bị tổn thương. Dự báo của chúng tôi về việc USD/JPY đạt 152 trong vòng 6 tháng dựa trên giả định chu kỳ tăng lãi suất của BoJ tiếp tục. Nó cũng giả định một Fed ôn hòa.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)