GBP/USD giằng co khi BoE và chỉ số PCE của Mỹ va chạm trong khoảng thời gian 90 phút: ai sẽ chiến thắng?

• Cable vào thứ Năm gần mức 1,3480, giảm so với mức thấp nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao đầu tuần trên 1,357.
• Quyết định của Ngân hàng trung ương Anh vào lúc 11:00 GMT, với sự đồng thuận nghiêng về việc giữ nguyên và tỷ lệ bỏ phiếu diều hâu 8-1.
• Dữ liệu GDP quý 1 của Mỹ, lạm phát PCE tháng 3, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và Chỉ số chi phí việc làm đều được công bố lúc 12:30 GMT.
• Thứ Sáu có Chỉ số PMI ngành sản xuất ISM cùng bài phát biểu của nhà kinh tế trưởng Ngân hàng trung ương Anh, cả hai đều có thể phá vỡ phạm vi giao dịch.

Thứ Tư đã tạo bẫy: GBP/USD dành phần đầu tuần cố gắng bảo vệ khu vực 1,355, rồi sau đó suy yếu. Cặp tiền trôi xuống từ lúc mở cửa phiên châu Âu, tăng tốc qua phiên New York, và ghi nhận mức thấp phiên gần 1,3460 ngay sau 18:00 GMT, trước khi hồi nhẹ đóng cửa gần 1,3480. Ba yếu tố gây ảnh hưởng: Thứ nhất, bài đăng “Không còn là người tốt nữa” của Donald Trump trên Truth Social ngay sau 08:00 GMT, đẩy giá Brent vượt 110$/thùng và tạo lực cầu trú ẩn mới cho đồng Đô la Mỹ (USD). Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lãi suất ở mức 3,5% đến 3,75%, điều này đã được định giá hoàn hảo nhưng kèm theo sự chia rẽ bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) lớn nhất kể từ năm 1992. Cuối cùng, cuộc họp báo chia tay của Chủ tịch Fed Jerome Powell có giọng điệu đủ diều hâu để đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên trên 4,4%. Cable bước vào thứ Năm với tâm lý nặng nề.

Khoảng thời gian 90 phút định hình ngày giao dịch

Lịch trình thứ Năm như được thiết kế để tối đa hóa áp lực. Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Anh (BoE) được công bố lúc 11:00 GMT, cùng với Biên bản họp, Báo cáo Chính sách Tiền tệ, Tóm tắt Chính sách Tiền tệ và kết quả bỏ phiếu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC). Thống đốc BoE Andrew Bailey phát biểu lúc 11:30 GMT. Sau đó, 60 phút sau, vào lúc 12:30 GMT, Mỹ công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 3, số liệu GDP sơ bộ quý 1, Chỉ số chi phí việc làm quý 1 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, tất cả trong cùng khung thời gian. Chỉ số PMI của Chicago được công bố lúc 13:45 GMT. Hai ngân hàng trung ương, hai chỉ số lạm phát, một cặp tiền tệ. Cặp tiền có thể dao động mạnh hai lần trước bữa trưa.

Diều hâu đến mức nào là đủ với đồng Bảng?

Đồng thuận của BoE là giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% với tỷ lệ bỏ phiếu 8-1, người phản đối duy nhất đề xuất tăng lãi suất. Thị trường đã định giá khoảng 60 điểm cơ bản thắt chặt của BoE vào cuối năm, và đó là điểm gây áp lực. HSBC cảnh báo tuần này rằng quyết định có thể tạo ra sự chia rẽ diều hâu với nhiều người phản đối đề xuất tăng lãi suất, nhưng lưu ý rằng khả năng tăng giá của đồng bảng trên kết quả đó có vẻ hạn chế vì đã có quá nhiều thắt chặt được phản ánh trong đường cong lãi suất. Câu chuyện lớn hơn có thể là cách BoE định hình câu hỏi về đình lạm. Một cuộc khảo sát của Reuters tuần trước cho thấy 17 trong số 22 nhà kinh tế đánh giá rủi ro đình lạm ở Anh là cao hoặc rất cao, với Robert Mutkin của BMO lưu ý rằng cú sốc năng lượng chỉ làm trầm trọng thêm xu hướng này. Nếu Bailey nhấn mạnh rủi ro lạm phát trong phát biểu lúc 11:30 GMT, đồng Bảng có thể giữ vững. Nếu ông nhấn mạnh yếu tố tăng trưởng yếu và giảm nhẹ phe ủng hộ tăng lãi suất, cặp tiền có thể quay lại mức thấp 1,346.

Dữ liệu PCE của Mỹ có thể quyết định cho tất cả

Dữ liệu Mỹ lúc 12:30 GMT là bước thứ hai trong ngày. PCE toàn phần dự báo tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 2,8% trước đó. PCE cơ bản dự báo tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 3,0% trước đó. GDP quý 1 được dự báo tăng 2,3% theo năm, tăng đáng kể so với 0,5% trước đó, và Chỉ số chi phí việc làm quý 1 ở mức 0,8% sẽ củng cố câu chuyện về tiền lương dai dẳng. Bất kỳ bất ngờ tăng nào về PCE hoặc GDP, ba quan chức FOMC đã phản đối vào thứ Tư vì muốn loại bỏ xu hướng nới lỏng sẽ được xem là có tầm nhìn xa, không phải đối lập. Giọng điệu đó làm tăng lực cầu đồng Đô la, và GBP/USD có thể kiểm tra dưới 1,346 hướng về vùng tắc nghẽn hàng tháng gần đây ở mức thấp 1,34. Nếu không đạt, cặp tiền có cơ hội kiểm tra lại khu vực 1,350, mặc dù bối cảnh Iran hạn chế mức độ bật tăng đó.

Thứ Sáu nhẹ nhàng hơn nhưng không im ắng

Lịch trình thứ Sáu nhẹ hơn nhưng không trống rỗng. Chỉ số PMI ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM Manufacturing PMI) được công bố lúc 14:00 GMT với dự báo 53, trong khi chỉ số phụ Giá phải trả dự báo ở mức 80, một mức sẽ báo hiệu lạm phát dai dẳng nếu được xác nhận. Nhà kinh tế trưởng BoE Huw Pill phát biểu lúc 11:15 GMT, điều này quan trọng vì Pill thường thoải mái hơn Bailey trong việc nghiêng về lập trường diều hâu đối với kỳ vọng lạm phát. Hai dữ liệu cùng chiều với dữ liệu thứ Năm, và giả thuyết GBP/USD giao dịch trong phạm vi có thể bắt đầu lung lay.

Cả hai ngân hàng trung ương đều mắc kẹt trong cùng một cái bẫy

Nhìn ra ngoài lịch dữ liệu và bức tranh dài hạn khá rõ ràng. Cả BoE và Fed đều đang đối mặt với cùng một vấn đề từ hai phía Đại Tây Dương, đó là cú sốc năng lượng và cung ứng do Iran gây ra, làm tăng lạm phát ngắn hạn trong khi không giúp ích gì cho tăng trưởng. ING đã viết đầu tháng này rằng GBP/USD có thể dao động trong phạm vi 1,33 đến 1,36, chịu ảnh hưởng bởi các diễn biến Trung Đông cho đến cuộc họp BoE tháng Sáu. Biểu đồ hàng ngày phần lớn ủng hộ quan điểm đó. Cặp tiền đã chạm đáy gần 1,316 vào đầu tháng Tư, tăng trở lại trên 1,357 giữa tháng, và hiện đang kiểm tra phần dưới của phạm vi đó. Miễn là phong tỏa eo biển Hormuz giữ giá dầu cao và cả hai ngân hàng trung ương duy trì chính sách hiện tại, kết quả có khả năng nhất là tiếp tục dao động trong biên độ hẹp.

Câu hỏi sẽ được trả lời vào thứ Năm

Đến 13:00 GMT vào thứ Năm, các nhà giao dịch sẽ biết liệu BoE có nhiều người phản đối với lập trường diều hâu hơn dự kiến hay không, liệu lạm phát Mỹ có đang tăng tốc trở lại, và liệu một trong những tín hiệu đó có đủ mạnh để phá vỡ cặp GBP/USD ra khỏi vùng 1,34 đến 1,36 hay không. Con đường ít trở ngại nhất trước phiên giao dịch có xu hướng đi xuống, với động lực đã tiếp tục vào cây nến hàng ngày mới và bối cảnh vĩ mô nghiêng hẳn về phía đồng Đô la. Tuy nhiên, phe bán GBP/USD đã sai về một đợt phá vỡ rõ ràng mức 1,346 mỗi lần họ cố gắng trong tháng này. Liệu thứ Năm có phải là ngày cuối cùng thay đổi điều đó hay không phụ thuộc gần như hoàn toàn vào việc nhóm ngân hàng trung ương nào sẽ nhượng bộ trước.

Biểu đồ 15 phút GBP/USD

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ 15 phút, GBP/USD giao dịch ở mức 1,3481, giữ dưới mức mở cửa trong ngày tại 1,3526 và duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngày khi các đợt tăng giá vẫn bị giới hạn dưới mức tham chiếu đó. Chỉ báo Stochastic RSI dao động trong vùng tích cực gần các mức quá mua gần đây, cho thấy các nỗ lực tăng giá có thể tiếp tục nhưng có khả năng sẽ gặp áp lực cung trước khi cặp tiền có thể thách thức một cách đáng kể mức mở cửa.

Về phía trên, mức mở cửa trong ngày tại 1,3526 là mức kháng cự đáng chú ý đầu tiên, và một sự phá vỡ trên mức này sẽ cần thiết để giảm áp lực giảm hiện tại và cho phép sự phục hồi bền vững hơn. Do không có các mức hỗ trợ rõ ràng trong ngày được xác định bởi các đường trung bình động hoặc các điểm cấu trúc gần đó trong bộ dữ liệu này, hành động giá quanh mức 1,3481 có khả năng sẽ quyết định bước đi tiếp theo, và việc không thể lấy lại mức 1,3526 sẽ giữ trọng tâm vào việc tiếp tục củng cố hoặc giảm nhẹ ở các mức thấp hơn.

Trên biểu đồ hàng ngày, GBP/USD giao dịch ở mức 1,3481. Cặp tiền giữ xu hướng tích cực ngắn hạn khi giá vẫn trên cả Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày tại 1,3441 và EMA 200 ngày tại 1,3384, cho thấy xu hướng tăng rộng hơn vẫn được hỗ trợ mặc dù có sự củng cố gần đây. Chỉ số Stochastic RSI mới nhất quanh mức 55,0 đã giảm so với mức quá mua trước đó, gợi ý rằng động lực tăng đang giảm nhưng chưa đảo chiều.

Về phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại EMA 50 ngày gần 1,3441, với EMA 200 ngày tại 1,3384 cung cấp mức sàn cấu trúc sâu hơn nếu người bán tiếp tục đẩy lùi. Miễn là giá giữ trên các đường trung bình động này, các đợt giảm có khả năng được xem là điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng rộng hơn, trong khi một đóng cửa hàng ngày dưới EMA 200 ngày sẽ làm suy yếu triển vọng tích cực hiện tại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)