Seagate Technology tăng vọt 18% trước giờ mở cửa lên mức cao mới, các cổ phiếu bán dẫn đồng loạt tăng, liệu có còn nên mua đuổi?

TradingKey - Vào ngày 29 tháng 4 theo giờ miền Đông, gã khổng lồ chip lưu trữ Seagate Technology ( STX) đã chứng kiến giá cổ phiếu trong phiên tiền thị trường tăng vọt hơn 18% lên mức 684 USD, xác lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại mới. Kết quả kinh doanh và triển vọng quý hiện tại đều vượt xa kỳ vọng của Wall Street trên mọi phương diện; cùng với nhu cầu lưu trữ trung tâm dữ liệu được thúc đẩy bởi AI tiếp tục nóng lên, điều này đã trực tiếp kích hoạt đợt tăng giá trên diện rộng của các cổ phiếu nhóm ngành lưu trữ.

Tính đến phiên tiền thị trường ngày 29 tháng 4, giá cổ phiếu của Seagate đã tăng vọt từ mức thấp nhất trong 52 tuần là khoảng 63 USD lên khoảng 680 USD, tương đương mức tăng lũy kế hơn 978%, ghi nhận lợi nhuận dương trong 24 phiên giao dịch liên tiếp kể từ ngày 17 tháng 3.

Được thúc đẩy bởi kết quả tài chính khả quan, Western Digital ( WDC.US) đã tăng hơn 10% trong phiên tiền thị trường, và Silicon Motion ( SIMO) tăng vọt hơn 30% sau khi dự báo doanh thu quý II vượt kỳ vọng. SanDisk ( SNDK.US) tăng hơn 5%, trong khi Micron Technology ( MU.US) tăng gần 4%. Nhóm ngành lưu trữ chứng kiến đợt tăng giá gần như toàn diện, khi thị trường một lần nữa xác nhận nhu cầu mạnh mẽ xuyên suốt chuỗi ngành phần cứng AI.

Lợi nhuận và dự báo vượt xa kỳ vọng; tình trạng thắt chặt công suất trở thành tín hiệu then chốt.

Seagate đã báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 đạt 3,11 tỷ USD, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng 2,96 tỷ USD của thị trường; lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 4,10 USD, cũng vượt xa mức dự báo 3,50 USD. Sự hưng phấn của thị trường càng gia tăng nhờ dự báo quý 4 với doanh thu dự kiến đạt 3,45 tỷ USD và EPS điều chỉnh khoảng 5 USD, cả hai đều vượt qua mức đồng thuận 3,97 USD của các chuyên gia phân tích.

Công ty đã nâng mục tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm lên cao hơn ít nhất 20% so với mục tiêu ban đầu, được thúc đẩy bởi sự mở rộng theo cấp số nhân của nhu cầu băng thông lưu trữ từ các trung tâm dữ liệu AI. Ban lãnh đạo đã chia sẻ một cập nhật hiếm hoi trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, lưu ý rằng năng lực lưu trữ cao cấp của công ty gần như đã được đặt trước toàn bộ cho đến hết năm tài chính 2027.

Công nghệ HAMR trở thành cốt lõi trong định giá của doanh nghiệp.

Động lực cốt lõi đằng sau sự tăng trưởng mạnh mẽ gần đây của Seagate Technology là công nghệ HAMR (Ghi từ tính hỗ trợ nhiệt) dẫn đầu ngành. Trong bối cảnh các ổ cứng truyền thống đang chạm ngưỡng giới hạn khi mật độ lưu trữ dần tiến tới các giới hạn vật lý, công nghệ HAMR giúp tăng đáng kể dung lượng lưu trữ trên mỗi đĩa mà không làm giảm tốc độ.

Đặc điểm này đáp ứng hoàn hảo nhu cầu thiết yếu về lưu trữ dung lượng cao tại các trung tâm dữ liệu AI. Như ban lãnh đạo đã chỉ ra trong báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, lợi thế về hiệu năng trên giá thành mà công nghệ HAMR mang lại đang dần được chuyển hóa thành sự gia tăng thị phần trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI.

Liệu còn cơ hội mua vào trong lĩnh vực bán dẫn?

Câu chuyện về sự tăng trưởng cơ cấu của Seagate tiếp tục được củng cố. Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh, CEO của hãng đã chính thức thông báo nâng mục tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm cho những năm tới từ mức "hai con số từ thấp đến trung bình" trước đó lên "ít nhất 20%". Về mặt cạnh tranh, lợi thế công nghệ HAMR của Seagate đang được chuyển hóa thành biên lợi nhuận thặng dư. Biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 47%, tăng mạnh 480 điểm cơ bản so với quý trước, trong khi dòng tiền tự do tiệm cận mức 1 tỷ USD.

Đối với mối đe dọa về việc ổ cứng SSD thay thế HDD, những lo ngại hiện tại về chi phí tại các trung tâm dữ liệu AI đảm bảo rằng ổ cứng HDD vẫn duy trì được nhu cầu cao. Chi phí lưu trữ trên mỗi GB của HDD chỉ bằng khoảng 1/10 so với SSD, khiến các ổ cứng cơ học khó có thể bị thay thế hàng loạt trong ngắn hạn.

Trong một báo cáo nâng xếp hạng, các chuyên gia phân tích tại Barclays nhấn mạnh rằng kể từ khi nhu cầu AI bùng nổ, tăng trưởng dung lượng ổ cứng HDD xuất xưởng đã tiếp tục tăng tốc, tăng từ khoảng 10% vào năm 2024 lên 26% vào năm 2025 và dự kiến sẽ còn tăng nhanh hơn nữa vào năm 2026.

Các xếp hạng từ những định chế tài chính dành cho Seagate có sự thống nhất cao, với hầu hết các công ty đều nâng mức giá mục tiêu. Trong số đó, Citi là đơn vị quyết liệt nhất khi tăng thẳng mức giá mục tiêu từ 595 USD lên 740 USD. Tuy nhiên, mức giá mục tiêu cao nhất trên Wall Street hiện cũng chỉ là 740 USD, trong khi giá cổ phiếu của Seagate trong phiên giao dịch tiền thị trường đã vượt ngưỡng 680 USD. Ngay cả với mục tiêu 740 USD của Citi, tiềm năng tăng giá hàm ý cũng chưa đầy 10%.

Đối với những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao hơn, "mức trần" của SanDisk trong ngành lưu trữ còn khá xa. Các chuyên gia phân tích đã đặt mức giá mục tiêu trung bình trong tương lai là 1.100 USD, mang lại tiềm năng tăng giá hơn 20% so với mức hiện tại. Hơn nữa, SanDisk tập trung vào lĩnh vực lưu trữ thể rắn NAND, vốn có mối quan hệ thay thế về phía cung đối với phân khúc HDD.

Đối với những nhà đầu tư tìm kiếm biên độ an toàn lớn hơn, một chiến lược thận trọng hơn sẽ là đưa Seagate vào danh sách theo dõi và chờ đợi một điểm vào lệnh tốt hơn từ các đợt điều chỉnh định giá hoặc điều chỉnh kỹ thuật.

Thay vì mua đuổi ở vùng giá cao, đặc tính "cổ phiếu tụt hậu" của Western Digital có thể mang lại biên độ an toàn tương đối tốt hơn: mức tăng của mã này ở mức vừa phải hơn, đồng thời cấu trúc doanh thu kép từ mảng HDD truyền thống và NAND sở hữu một chu kỳ câu chuyện thị trường hoàn toàn khác biệt so với Seagate.