USD/INR: Sự dễ bị tổn thương của đồng rupee dưới cú sốc Eo biển Hormuz – MUFG

Chuyên gia phân tích tiền tệ cấp cao của MUFG, Michael Wan, cảnh báo rằng đồng Rupee Ấn Độ đang dễ bị tổn thương dưới một cuộc xung đột kéo dài giữa Iran và Trung Đông cũng như việc đóng cửa Eo biển Hormuz, với USD/INR có khả năng tăng trên 95. Dự báo cơ bản của ngân hàng vẫn giả định sự giảm leo thang, với USD/INR ở mức 92,00 vào tháng 3 năm 2026 và 93,50 vào tháng 12 năm 2026, nhưng giá Dầu cao hơn có thể đẩy cặp tiền này hướng tới 95,50–97,50.

Rupee được dự đoán yếu hơn do dầu và dòng chảy

"Chúng tôi thấy đồng Rupee Ấn Độ dễ bị tổn thương và USD/INR có khả năng tăng trên mức 95 nếu cuộc xung đột giữa Iran và Trung Đông được duy trì và Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, với giá dầu Brent trở lại mức 100$/thùng vào thời điểm chúng tôi viết. Mặc dù chúng tôi vẫn chưa biết cuộc xung đột giữa Iran và Trung Đông sẽ diễn ra như thế nào từ đây, nhưng điều quan trọng là nhấn mạnh dự báo cơ bản hiện tại của chúng tôi về USD/INR là 92,00 vào tháng 3 năm 2026 và 93,50 vào tháng 12 năm 2026 giả định một sự giảm leo thang sau tháng 3 năm 2026 và ngầm hiểu rằng giá dầu sẽ giảm về mức trước xung đột Iran theo thời gian."

"Như một phân tích nhạy cảm, chúng tôi nghĩ rằng nếu giá dầu duy trì ở mức 100$/thùng, USD/INR có thể kết thúc năm ở mức 95,50."

"Trong một kịch bản rủi ro bên trái nếu giá dầu duy trì ở mức 120$/thùng kết hợp với tình trạng thiếu năng lượng nghiêm trọng, chúng tôi nghĩ rằng USD/INR ở mức 97,50 và thậm chí cao hơn sẽ có thể đạt được."

"Giá dầu và năng lượng cao hơn sẽ gây áp lực lên INR từ góc độ FX. Chúng tôi ước tính rằng mỗi lần tăng 10$/thùng trong giá dầu sẽ làm tăng thâm hụt tài khoản vãng lai của Ấn Độ lên 0,4-0,5% GDP. Do đó, nếu giá dầu tăng lên mức 100$/thùng, thâm hụt tài khoản vãng lai của Ấn Độ có thể sẽ tiến gần tới mức 3% GDP, so với dự báo cơ bản của chúng tôi khoảng 1,5% GDP."

"Điều này kết hợp với dòng vốn đầu tư yếu và việc hồi hương FDI tiếp tục cho thấy áp lực có khả năng gia tăng để INR yếu đi trong suốt năm 2026, bao gồm cả những lý do đã đề cập ở trên."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)