Vì sao SK Hynix tạm dừng đánh giá IPO tại Mỹ của Solidigm: Biến động thị trường và lo ngại của cổ đông trở thành tâm điểm

TradingKey - Trong phiên giao dịch tại châu Á ngày 23/10, SK Hynix (SKHY) thông báo đã tạm dừng việc đánh giá kế hoạch IPO tiềm năng và huy động vốn pre-IPO cho công ty con chuyên về chip của mình là Solidigm.

Công ty cho biết biến động trên thị trường tài chính gần đây đã gia tăng, khi các cổ phiếu bán dẫn nhìn chung sụt giảm, khiến công ty cần phải đánh giá lại liệu việc tiến hành IPO vào thời điểm này có mang lại lợi ích cho SK Hynix và các cổ đông hiện hữu hay không. Công ty cũng nhấn mạnh rằng quyết định này không phản ánh bất kỳ sự thay đổi nào trong triển vọng phát triển hoặc nhu cầu đầu tư của Solidigm.

Trước đó, các cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã đặt ra câu hỏi về việc liệu kế hoạch này có liên quan đến các hạn chế đối với việc niêm yết kép hay không và liệu nó có thể bảo vệ đầy đủ lợi ích của các cổ đông công ty mẹ hay không.

Tại thị trường Hàn Quốc, tính đến thời điểm đưa tin, cổ phiếu SK Hynix được giao dịch ở mức 1,279 triệu won Hàn Quốc, tăng hơn 4%, nhưng vẫn giảm khoảng 32,65% trong tháng qua. Đáng chú ý, cổ phiếu này đã giảm 7 phiên giao dịch liên tiếp từ ngày 6 đến 15/10, với mức giảm tích lũy hơn 30%, phản ánh biến động tăng mạnh đáng kể của các cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc thời gian gần đây.

[Nguồn: TradingView]

Trong phiên giao dịch tại Mỹ vào ngày 22/10 theo giờ miền Đông, chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của SK Hynix đã giảm 8% xuống mức đóng cửa 131,68 USD; chỉ số Nasdaq Composite giảm 2,6% xuống mức đóng cửa 26.008,86 điểm, đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 6.

Reuters lưu ý rằng báo cáo kết quả kinh doanh của Meta (META) và Tesla (TSLA) cùng các gã khổng lồ công nghệ khác đã không thể giải tỏa lo ngại của thị trường về quy mô và lợi nhuận đầu tư vào AI, kích hoạt đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, trong đó ngành bán dẫn giảm đặc biệt mạnh.

Trong khi đó, căng thẳng tại Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng lên, làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về sự phục hồi của lạm phát và chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tiếp tục gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.

Tại sao kế hoạch IPO của Solidigm bị tạm dừng?

Solidigm là công ty con tại Mỹ được thành lập sau khi SK Hynix thâu tóm mảng kinh doanh bộ nhớ flash NAND của Intel, chủ yếu chuyên về ổ cứng thể rắn doanh nghiệp (eSSD) và các sản phẩm flash NAND.

Trong bối cảnh nhu cầu lưu trữ dung lượng cao từ các trung tâm dữ liệu AI ngày càng tăng, SK Hynix trước đó từng xem xét niêm yết Solidigm tại Mỹ để huy động vốn phục vụ việc mở rộng các cơ sở sản xuất tại Mỹ.

Theo một báo cáo từ Reuters dẫn lời các nguồn tin thân cận với vụ việc, kế hoạch IPO được thảo luận trước đó có thể huy động từ 10 tỷ USD đến 15 tỷ USD, với định giá tương ứng lên tới khoảng 150 tỷ USD.

Cả Cơ quan Giám sát Tài chính và Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc trước đó đều phản đối việc niêm yết tại Mỹ của Solidigm, viện dẫn các hướng dẫn liên quan đến việc niêm yết trùng lặp tại Hàn Quốc. Các cơ quan quản lý lo ngại rằng việc niêm yết độc lập của công ty con có thể ảnh hưởng đến lợi ích cổ phần gián tiếp và lợi nhuận trong tương lai của các cổ đông công ty mẹ.

Nếu Solidigm thu hút các nhà đầu tư bên ngoài bằng cách phát hành cổ phiếu mới, tỷ lệ sở hữu của SK Hynix tại công ty con có thể giảm xuống, qua đó làm giảm lợi ích kinh tế gián tiếp của các cổ đông hiện hữu thuộc SK Hynix.

Trong khi đó, giá trị vốn chủ sở hữu của công ty con do công ty mẹ nắm giữ có thể không được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu của SK Hynix, đây cũng là rủi ro chính khiến các cơ quan quản lý Hàn Quốc và một số nhà đầu tư lo ngại.

Kế hoạch mở rộng tại Mỹ vẫn cần tài trợ vốn

SK Hynix cho biết việc tạm dừng đánh giá kế hoạch IPO của Solidigm không có nghĩa là triển vọng tăng trưởng hay nhu cầu đầu tư của công ty thay đổi. Công ty sẽ tiếp tục đánh giá thời điểm, quy mô và các phương thức tài trợ vốn đầu tư, đồng thời tìm kiếm sự hỗ trợ cho sự phát triển của Solidigm thông qua nhiều kênh khác nhau để tài trợ cho cơ sở sản xuất chip mới tại Mỹ.

Trong thời gian tới, các yếu tố trọng tâm cần theo dõi bao gồm cách SK Hynix thu xếp nguồn vốn cho kế hoạch mở rộng của Solidigm và cách công ty phản hồi những lo ngại từ các cơ quan quản lý Hàn Quốc về việc niêm yết trùng lặp và bảo vệ cổ đông.

Đối với các nhà đầu tư, các phương án tài trợ vốn thay thế, tiến độ xây dựng nhà máy tại Mỹ và chi phí vốn liên quan sẽ là những yếu tố then chốt để đánh giá tác động tiếp theo của kế hoạch.