Dự báo giá cổ phiếu Tesla: TSLA gặp mức kháng cự 380 USD, đợt tăng giá đã kết thúc hay đang tích lũy động lực?

TradingKey - Tesla liên tục gặp khó tại ngưỡng kháng cự 380 USD: Tiếp tục xu hướng tăng hay sắp điều chỉnh?

Vào ngày 8/10 theo giờ miền Đông (Mỹ), cổ phiếu Tesla (TSLA) tiếp tục chịu áp lực giảm điểm, giảm hơn 1% trong phiên giao dịch tiền thị trường hôm nay và tạm thời giao dịch ở mức 373,7 USD. Kể từ cuối tháng 7, sau đợt phục hồi mạnh mẽ từ mức đáy quanh 300 USD, giá cổ phiếu của Tesla đã gặp phải lực kháng cự đáng kể và trải qua quá trình tích lũy ở vùng giá cao trong ba lần thử nghiệm vùng kháng cự quan trọng 380 USD. Vậy tại sao giá cổ phiếu Tesla lại bị chặn lại ở mức này và liệu cổ phiếu có thể tiếp tục phục hồi để bứt phá hay không?

Đợt tăng giá hiện tại của Tesla chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi trong số lượng xe giao, những tiến bộ của hệ thống Tự lái hoàn toàn (FSD) và kỳ vọng vào việc thương mại hóa dòng xe Robotaxi. Tuy nhiên, khi giá cổ phiếu tăng vọt từ mức đáy 297 USD của năm nay lên khoảng 370–380 USD, hệ số giá trên thu nhập dự phóng (P/E forward) đã tăng trở lại mức rất cao là hơn 80 lần. Trong khi đó, việc thiếu vắng các dữ liệu tài chính ngắn hạn vượt kỳ vọng để liên tục tạo động lực mới đã làm giảm khẩu vị mua đuổi giá của dòng vốn định chế dài hạn ở vùng giá này.

Ngoài ra, thị trường đang theo dõi chặt chẽ các khoản chi phí vốn khổng lồ liên quan đến siêu máy tính Dojo, chip Dojo 2, việc thiết lập các dây chuyền sản xuất quy mô lớn cho robot hình người (Optimus) và hạ tầng tính toán AI, những yếu tố tiếp tục gây áp lực lên tốc độ chuyển sang dương của dòng tiền tự do (FCF) trong ngắn hạn.

Tất nhiên, trong khi phục hồi, Tesla cũng gặp phải vùng kháng cự kỹ thuật phía trên từ các vị thế kẹp hàng ở các mức đỉnh trước đó và áp lực chốt lời. Một lượng lớn cổ phiếu được mua ở các mức đỉnh lịch sử vẫn đang bị kẹp trong vùng 380–400 USD. Trong khi đó, dòng vốn chốt lời ngắn hạn—vốn đã tăng hơn 20% từ mức đáy—đã chọn cách hiện thực hóa lợi nhuận trước mốc tâm lý 380 USD, tạo thành một bức tường áp lực cung đáng kể.

Trong ngắn hạn, lộ trình cắt giảm lãi suất chậm hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoặc lãi suất duy trì ở mức cao kéo dài sẽ đè nặng lên nhu cầu vay mua hàng tiêu dùng giá trị lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý sẵn sàng mua xe của người tiêu dùng. Trong bối cảnh bất lợi này, phân tích kỹ thuật cho thấy khu vực lân cận 380 USD không chỉ là vùng kẹp hàng dày đặc từ các đỉnh sóng trước đó, mà còn là tiền đồn cốt lõi để phe bò và phe gấu tranh chấp trước khi bước vào cuộc chiến quanh mốc tâm lý 400 USD, qua đó có thể kích thích phe bán ra lực.

Biểu đồ cổ phiếu Tesla, Nguồn: TradingView

Trong trung và dài hạn, giá cổ phiếu Tesla cũng vẫn duy trì trong xu hướng giảm. Nhìn về tương lai, nếu các yếu tố nền tảng của Tesla thiếu đi những động lực hỗ trợ mới—chẳng hạn như vượt qua các rào cản cấp phép thương mại cho FSD, mở rộng quy mô sản xuất nhà máy cho Optimus, hoặc Fed cắt giảm lãi suất—giá cổ phiếu sẽ khó có thể tạo đà để tăng trở lại. Nhiều khả năng đợt phục hồi này sẽ kết thúc và quay sang kiểm tra lại mức đáy trước đó quanh ngưỡng 300 USD.