Cổ phiếu Cerebras Systems tăng ba phiên liên tiếp, quay lại mức 240 USD: Thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với CrowdStrike, tốc độ suy luận của CS-3 vượt Nvidia gấp 15 lần

TradingKey - Đối thủ cạnh tranh của Nvidia là Cerebras Systems ( CBRS) đã ghi nhận đà tăng trong ba ngày liên tiếp, quay trở lại mức cao nhất trong một tháng. Tính đến thời điểm đưa tin, cổ phiếu này đã tăng 3,89% lên mức 216,69 USD.

Hôm nay, Cerebras thông báo đã hợp tác với gã khổng lồ an ninh mạng CrowdStrike ( CRWD) để thiết lập quan hệ đối tác chiến lược. Cerebras là đại diện cho giải pháp tính toán suy luận AI nhanh nhất thế giới, trong khi CrowdStrike đại diện cho nền tảng bảo mật thuần AI (AI-native) dẫn đầu ngành. Hai công ty đang bắt tay để tích hợp tốc độ suy luận cực nhanh với các tính năng bảo mật thuần AI dành cho các khách hàng doanh nghiệp đang triển khai AI ở quy mô lớn.

[Nguồn: TradingView]

Theo thỏa thuận hợp tác, CrowdStrike sẽ tận dụng tốc độ suy luận của Cerebras để vận hành tính năng Phát hiện và Phản hồi bằng AI Falcon (Falcon AI Detection and Response - AIDR) của mình; trong khi đó, Cerebras sẽ chuẩn hóa việc triển khai nền tảng CrowdStrike Falcon để bảo mật cho các hoạt động của chính mình. Tư duy của cả hai công ty là vô cùng rõ ràng: AI đang tái định hình căn bản bối cảnh an ninh mạng, khi các cuộc tấn công trở nên nhanh hơn, có mục tiêu hơn và khó phát hiện hơn, trong khi lực lượng phòng vệ cần các hệ thống bảo mật có khả năng suy nghĩ và hành động với tốc độ của máy móc.

Naor Penso, Giám đốc An ninh Thông tin của Cerebras, phát biểu trong thông báo: "Suy luận là chìa khóa để hiện thực hóa giá trị của AI, và an ninh mạng là một trong những kịch bản đòi hỏi tốc độ tính toán cao nhất. Khi một cuộc tấn công xảy ra, các biện pháp phòng vệ an ninh không thể bị kìm hãm bởi các hàng đợi tính toán AI chậm chạp. Mỗi mili giây đều vô cùng quan trọng—nó trực tiếp quyết định việc liệu AI có chủ động ngăn chặn cuộc tấn công hay chỉ dừng lại ở việc thực hiện phân tích sau sự cố."

Cerebras là loại hình công ty nào?

Điểm bán hàng cốt lõi của Cerebras là: tốc độ suy luận AI nhanh nhất thế giới.

Theo dữ liệu của công ty, tốc độ của hệ thống CS-3 trong các kịch bản suy luận mô hình cụ thể có thể gấp tới 15 lần so với hệ thống của Nvidia ( NVDA) GPU; dựa trên tính toán của công ty nghiên cứu bên thứ ba SemiAnalysis, trong kịch bản suy luận Llama 3 70B, tổng chi phí của CS-3 thấp hơn 32% so với B200 của Nvidia, với độ trễ đầu cuối giảm tới 21 lần. Cerebras hiện là nhà sản xuất duy nhất sản xuất quy mô lớn chip kích thước wafer và dẫn đầu trong các bài kiểm tra hiệu năng (benchmark) về tốc độ suy luận, mặc dù Nvidia vẫn thống trị toàn bộ thị trường năng lực tính toán AI.

Lợi thế về tốc độ này đặc biệt quan trọng trong kỷ nguyên của các AI agent. Khối lượng công việc suy luận AI được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 79% cho đến năm 2030, vượt xa tốc độ tăng trưởng 25% của quá trình huấn luyện. Các kịch bản suy luận yêu cầu độ trễ dưới 50 mili giây; một nghiên cứu của Akamai cho thấy 64% tổ chức được khảo sát yêu cầu thời gian phản hồi dưới 250 mili giây và 50% coi độ trễ là thách thức lớn nhất trong việc mở rộng quy mô. Bước vào kỷ nguyên agent, các mô hình AI cần xử lý và hoàn thành nhiều bước, với độ trễ từ mỗi bước tích lũy tuần tự — từ đó giải phóng thêm tiềm năng tăng trưởng cho các giải pháp suy luận nhanh.

Trong khi đó, công ty đã ký các thỏa thuận trị giá hơn 20 tỷ USD với OpenAI, và nhiều mô hình GPT hiện đang chạy trên hệ thống CS-3. Bắt đầu từ quý 1 năm 2026, các chi phí trung tâm dữ liệu liên quan đến hợp đồng với OpenAI sẽ được chuyển tiếp cho OpenAI với mức cộng thêm 3%.

Ngoài ra, Cerebras đã hợp tác với Amazon để kết hợp chip Trainium của Amazon với CS-3, nhằm cung cấp các giải pháp suy luận nhanh hơn. Bất kỳ khách hàng nào sử dụng Amazon Web Services (AWS) đều có thể chạy các mô hình AI tận dụng năng lực tính toán của Cerebras — Amazon mang lại công suất tính toán và cơ sở khách hàng hiện có, trong khi Cerebras cung cấp một trong những chip suy luận mạnh mẽ nhất.

Tuy nhiên, đáng chú ý là trong báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên sau khi IPO, Cerebras đã ghi nhận hiệu quả tài chính với đặc trưng là doanh thu tăng trưởng nhanh nhưng thua lỗ vẫn kéo dài.

Trong kỳ, tổng doanh thu của công ty đạt khoảng 194 triệu USD, tăng 94% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu dịch vụ đám mây tăng vọt 178% so với cùng kỳ năm ngoái, đóng vai trò là động lực tăng trưởng chính, trong khi doanh thu phần cứng (CS-3) tăng 59% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty dự kiến doanh thu phần cứng sẽ tiếp tục giảm trong vài quý tới, do hầu hết công suất phần cứng sẽ được triển khai cho Cerebras Cloud để thực hiện các hợp đồng lớn của mình.

Tuy nhiên, công ty vẫn chưa có lợi nhuận khi ghi nhận khoản lỗ ròng 2,48 triệu USD và lỗ hoạt động phi GAAP là 3,5 triệu USD. Quan trọng hơn, công ty dự kiến biên lợi nhuận của dịch vụ đám mây sẽ giảm từ 10 đến 15 điểm phần trăm trong vài quý tới do đầu tư mạnh vào việc mở rộng công suất tính toán.

Nhìn chung, với kiến trúc chip kích thước wafer độc đáo, Cerebras đã vạch ra một lộ trình công nghệ khác biệt so với Nvidia trên đường đua suy luận AI, khẳng định giá trị thương mại thông qua các mối quan hệ đối tác với OpenAI, Amazon và CrowdStrike. Tuy nhiên, đằng sau mức tăng trưởng cao là thực tế thua lỗ kéo dài, nợ nần chồng chất và biên lợi nhuận bị áp lực. Trong bối cảnh nhu cầu suy luận AI chắc chắn sẽ tăng trưởng bùng nổ, việc liệu Cerebras có thể đạt được lợi nhuận đồng thời với việc mở rộng quy mô hay không sẽ là biến số cốt lõi quyết định giá trị đầu tư của doanh nghiệp.