Dự báo giá cổ phiếu Costco: Định giá cao đối mặt với tăng trưởng doanh thu chậm lại, liệu có thể trở lại mốc 1.000 USD trong tháng 7?

TradingKey - Tính đến ngày 10/7 (giờ ET), Costco ( COST) chốt phiên ở mức 912,97 USD, giảm 4,21% trong ngày 9/7 và tăng nhẹ 0,22% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Giá cổ phiếu giảm do dữ liệu doanh thu tháng 6 mới công bố cho thấy sự tăng trưởng chậm lại.

Tại sao cổ phiếu Costco đang giảm?

Nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu của Costco sụt giảm là do tăng trưởng doanh số bán hàng tháng 6 vừa được công bố đã chậm lại so với tháng 5.

Theo dữ liệu doanh số mới nhất, doanh số thuần của Costco trong tháng bán lẻ tháng 6 đạt 29,24 tỷ USD, tăng 10,6% so với cùng kỳ năm ngoái; doanh số thuần lũy kế trong 44 tuần đầu tiên đạt 250,43 tỷ USD, tăng 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu chỉ xét riêng mức tăng trưởng tuyệt đối, dữ liệu doanh số tháng 6 vẫn ở mức mạnh mẽ. So với tháng 5, thời điểm doanh số thuần tăng 14,5% so với cùng kỳ năm ngoái và tổng doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng 12,5%, tăng trưởng tổng doanh số bán hàng cùng cửa hàng của tháng 6 đã chậm lại còn 8,8%. Nếu không bao gồm tác động của giá xăng dầu và tỷ giá hối đoái, tổng doanh số bán hàng cùng cửa hàng trong tháng 6 tăng 7,0%, cũng thấp hơn mức 8,0% của tháng 5. Điều này cho thấy mặc dù sức chống chịu của doanh số vẫn được duy trì, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại.

Tuy nhiên, trọng tâm ngắn hạn của thị trường là "khoảng cách trong kỳ vọng". Costco từ lâu đã được coi là doanh nghiệp hàng tiêu dùng đầu ngành chất lượng cao, và định giá của hãng liên tục duy trì ở mức cao hơn so với các nhà bán lẻ truyền thống. Hiện tại, hệ số P/E của công ty là gần 46x, nghĩa là các nhà đầu tư đã trả một mức thặng dư cao cho sự tăng trưởng ổn định và các đặc tính phòng thủ của hãng. Ở mức định giá này, thị trường có mức độ chấp nhận thấp đối với bất kỳ sự chậm lại nào trong tăng trưởng doanh số. Chỉ cần tăng trưởng doanh số hàng tháng giảm từ mức cao, ngay cả khi tăng trưởng tuyệt đối vẫn ở mức ổn định, điều đó cũng có thể dễ dàng kích hoạt làn sóng chốt lời.

Trong trung và dài hạn, Costco vẫn sở hữu một con hào kinh tế mạnh mẽ. Công ty có cơ sở hội viên khổng lồ, năng lực thương lượng mạnh mẽ trong chuỗi cung ứng, dòng tiền ổn định và hiệu suất vòng quay hàng tồn kho xuất sắc. Doanh thu từ phí hội viên là nguồn quan trọng cấu thành chất lượng lợi nhuận của hãng, và chiến lược giá thấp của công ty vẫn duy trì sức hút trong các giai đoạn bất ổn kinh tế. Tuy nhiên, liệu giá cổ phiếu có thể ổn định trong ngắn hạn hay không phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu doanh số tiếp theo của tháng 7 và tháng 8 có thể chứng minh rằng sự chậm lại trong tháng 6 chỉ là biến động tạm thời, chứ không phải là sự khởi đầu của một xu hướng tiêu dùng suy yếu.

Phân tích xu hướng giá cổ phiếu Costco: Hỗ trợ ngắn hạn gần 890 USD, giá cổ phiếu tháng 7 dự kiến quay lại trên mức 1.000 USD

Biểu đồ tuần giá cổ phiếu Costco, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ tuần của giá cổ phiếu Costco, cổ phiếu này đang ở trong một giai đoạn dao động trong biên độ rõ ràng ở vùng giá cao, với biên độ giao dịch từ $1.070 - $850. Cổ phiếu đã có ba lần liên tiếp kiểm thử hướng lên vùng kháng cự gần $1.070 nhưng đều không thể bứt phá thành công. Mặc dù cổ phiếu đã đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại là $1.096,50 vào tháng 5, giá đóng cửa của tuần đó vẫn ở dưới mức $1.070, cho thấy áp lực kháng cự mạnh tại vùng giá này.

Hiện tại, sau hai lần liên tiếp giảm xuống dưới đường SMA60, tâm lý thị trường trong ngắn hạn có thể đã chuyển sang xu hướng giảm và giá cổ phiếu có thể tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn. Ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi ở phía dưới là $890, vốn cũng nằm gần đường SMA144, có khả năng tạo thành một vùng hỗ trợ hội tụ. Nếu tiếp tục giảm, giá cổ phiếu có thể kiểm thử ngưỡng hỗ trợ tại $850.

Nếu giá cổ phiếu giữ vững trên mức $890 và đường SMA144, nó có thể xuất hiện một nhịp phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn, với mục tiêu hàng đầu là kiểm thử vùng kháng cự $950 - $1.000. Nếu cổ phiếu bứt phá và tích lũy ổn định trên mức $1.000, nó thậm chí có thể tiếp tục thử thách mốc $1.100 ở phía trên.