Chứng khoán Nhật Bản mở cửa tăng điểm, chứng khoán Hàn Quốc bị kéo giảm bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn, Samsung và SK Hynix dẫn đầu đà giảm

TradingKey - Chỉ số Nikkei 225 tăng nhẹ 0,6% trong phiên mở cửa, sau đó đà tăng trong ngày liên tục mở rộng lên mức 1%. Ngược lại, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc ghi nhận xu hướng tích lũy yếu; sau khi giảm 1,2% vào đầu phiên, áp lực bán tiếp tục gia tăng, khiến mức giảm nới rộng lên 2%.

Về các cổ phiếu vốn hóa lớn, Samsung Electronics giảm hơn 3% và SK Hynix giảm 2,5%. Áp lực chung lên lĩnh vực bán dẫn đã trở thành yếu tố chính kéo chỉ số đi xuống.

Biến động trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã gia tăng đáng kể trong thời gian gần đây. Vào thứ Hai, các chỉ số đo lường biến động có thời điểm tiệm cận các mức đỉnh lịch sử, gây ra những rung lắc mạnh cho chỉ số KOSPI và thậm chí khiến sàn giao dịch phải tạm thời kích hoạt các biện pháp hạn chế giao dịch.

Tuy nhiên, nhìn từ góc độ dài hạn, chỉ số KOSPI đã tăng lũy kế 236% trong 12 tháng qua. Động lực tăng trưởng của chỉ số này không bắt nguồn từ việc mở rộng định giá truyền thống mà từ sự hiện thực hóa lợi nhuận đáng kể nhờ gắn kết sâu rộng với chuỗi cung ứng trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu.

Thị trường vốn của Hàn Quốc hiện đã hình thành một hệ sinh thái hưởng lợi đồng bộ cao với phần cứng AI. Từ việc hỗ trợ GPU cần thiết cho năng lượng tính toán cốt lõi đến sự thống trị trong cung ứng Bộ nhớ băng thông cao (HBM), những đột phá trong sản xuất hàng loạt quy trình đóng gói tiên tiến, cho đến toàn bộ chuỗi máy chủ, thiết bị lưu trữ và cơ sở hạ tầng điện lực, các công ty Hàn Quốc đang giữ vị trí then chốt trong sự phân công lao động toàn cầu.

Mô hình tăng trưởng "thúc đẩy bởi phần cứng" này đã chuyển dịch logic định giá thị trường từ "chiết khấu theo tâm lý" sang "tái định giá theo lợi nhuận". Một thị trường khu vực từng bị định giá thấp nay đang được dòng vốn toàn cầu đánh giá lại nhờ những cải thiện trong nền tảng công nghiệp cơ bản.

Mặc dù logic công nghiệp trong trung và dài hạn vẫn rõ ràng, các yếu tố gây nhiễu trong ngắn hạn vẫn cần được đánh giá thận trọng.

Các thị trường đang theo dõi sát sao diễn biến tại Trung Đông. Nếu cuộc xung đột kéo dài hơn dự kiến, giá năng lượng và chi phí vận tải có thể tăng trở lại, có khả năng làm dấy lên lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ toàn cầu và làm giảm khẩu vị rủi ro đối với các tài sản.

Ngoài ra, sau khi Thượng viện xác nhận ông Kevin Warsh là Chủ tịch Fed, nếu khung chính sách "giảm bảng cân đối kế toán kết hợp cắt giảm lãi suất" mà ông ủng hộ được thực hiện với tốc độ nhanh, điều này có thể gây áp lực tạm thời lên dòng vốn tại các thị trường mới nổi và sự ổn định của tỷ giá hối đoái.

Về chuỗi cung ứng công nghiệp, công đoàn của Samsung Electronics có kế hoạch bắt đầu một cuộc đình công kéo dài 18 ngày vào ngày 21/5. Với tư cách là nhà cung cấp HBM cốt lõi toàn cầu, bất kỳ tác động nào đến sự ổn định sản xuất của công ty này đều có thể gây gián đoạn tiến độ giao hàng máy chủ AI toàn cầu trong ngắn hạn, từ đó ảnh hưởng ngược lại đến tâm lý chuỗi cung ứng.