Chuyến thăm Trung Quốc sắp tới của ông Trump: Nhận diện những đối tượng tiềm năng hưởng lợi trên thị trường.

TradingKey - Khi Tổng thống Trump chuẩn bị cho chuyến thăm Trung Quốc vốn đã được chờ đợi từ lâu vào cuối tháng 3, hoạt động ngoại giao một lần nữa chiếm vị trí trung tâm trên các thị trường toàn cầu. Reuters đưa tin vào ngày 13 rằng Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent tại Paris vào ngày 15–16/3, một cuộc họp được cả hai chính phủ mô tả là cuộc tham vấn trước hội nghị thượng đỉnh — một bước sàng lọc kỹ lưỡng các chương trình nghị sự trước sự kiện chính tại Bắc Kinh vào cuối tháng này.

Hai nhà đàm phán này không phải gặp nhau lần đầu. Các cuộc thảo luận trước đây của họ, dù thân thiện, nhưng mang lại ít nội dung thực chất. Lần này, bối cảnh không thể cấp bách hơn. Sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ vào tháng trước bác bỏ một phần các đề xuất thuế quan của Trump, ông Bessent đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng trong việc điều chỉnh danh mục thương mại với đối tác Trung Quốc trước thềm cuộc gặp của các nhà lãnh đạo. Đối với chính quyền, việc có một bộ kết quả rõ ràng về thuế quan, mất cân bằng thương mại và tiếp cận thị trường đã trở nên quan trọng để đảm bảo rằng chuyến thăm tạo ra những kết quả mà cả hai chính phủ có thể coi là sự tiến bộ.

Kỳ vọng xung quanh hội nghị thượng đỉnh phản ánh sự cấp bách này. Tin tức từ nhiều hãng thông tấn quốc tế cho thấy Bắc Kinh có kế hoạch thể hiện thiện chí thông qua việc tăng cường mua đậu nành, ngô, các sản phẩm năng lượng và có thể là máy bay Boeing. Về phần mình, Washington có thể đề xuất nới lỏng hạn chế đối với các mức thuế cao hoặc hạn chế xuất khẩu công nghệ. Các nhà phân tích tin rằng mục tiêu trọng tâm của Trump là kéo dài thỏa thuận ngừng bắn thương mại hiện tại và ngăn chặn một đợt leo thang thuế quan khác. Tuy nhiên, chiều sâu của bất kỳ thỏa thuận nào vẫn còn chưa chắc chắn: vấn đề Đài Loan và các căng thẳng địa chính trị khác tiếp tục phủ bóng đen lên bàn đàm phán.

Trump từ lâu đã đặc biệt quan tâm đến nguồn cung đất hiếm, coi đây là một lỗ hổng chiến lược của Hoa Kỳ. Sự thống trị của Trung Quốc trong lĩnh vực này là vô đối. Các kim loại đất hiếm là không thể thiếu đối với động cơ xe điện, máy phát điện turbine gió, hệ thống radar quốc phòng, dẫn đường tên lửa và sản xuất thiết bị bán dẫn. Gần đây, Bắc Kinh đã thắt chặt các tiêu chuẩn xuất khẩu, mở rộng cơ chế cấp phép bao gồm cả các sản phẩm ở nước ngoài có chứa một tỷ lệ nhất định vật liệu đất hiếm có nguồn gốc từ Trung Quốc. Bằng cách đó, Trung Quốc đã xây dựng hiệu quả một khung kiểm soát và truy xuất nguồn gốc trên toàn bộ chuỗi cung ứng hạ nguồn, khiến Hoa Kỳ rơi vào thế bị động về an ninh khoáng sản then chốt.

Động thái đất hiếm này phản chiếu chính các hạn chế của Trump đối với xuất khẩu công nghệ tiên tiến. Chính quyền của ông ban đầu đã cấm các chip mạnh nhất của Nvidia được vận chuyển sang Trung Quốc, sau đó nới lỏng quy định để cho phép xuất khẩu phiên bản H200 đã được sửa đổi. Nếu các cuộc đàm phán sắp tới tại Paris và sau đó là Bắc Kinh có thể tiến tới sự phối hợp dù là hạn chế giữa việc kiểm soát tài nguyên và xuất khẩu công nghệ cao, kết quả sẽ mang lại khoảng không gian thở cần thiết cho các gã khổng lồ công nghệ đang căng thẳng vì áp lực tách rời.

Nhưng ngay khi hai nền kinh tế lớn nhất thế giới chuẩn bị mở lại đối thoại, những biến động ở Trung Đông đã thêm vào một biến số mới đầy bất ổn. Các hoạt động không kích của Hoa Kỳ và Israel nhắm vào Iran đã tiếp diễn trong hai tuần, với các báo cáo khẳng định rằng Lãnh đạo Tối cao Ali Khamenei đã thiệt mạng trong một cuộc không kích. Cùng thời điểm đó, lực lượng Hoa Kỳ đã can thiệp vào Venezuela và bắt giữ Tổng thống Nicolás Maduro — hai nhà lãnh đạo của các quốc gia đóng vai trò trung tâm trong hoạt động nhập khẩu dầu của Trung Quốc. Tổng hợp lại, những động thái này báo hiệu sự sẵn lòng của Washington trong việc sử dụng vũ lực đối với các chính phủ liên minh hoặc có tầm quan trọng kinh tế với Bắc Kinh.

Hiện tại, chiến dịch Iran dường như đã mang lại ưu thế tâm lý cho Washington. Tuy nhiên, đây có thể là một lợi thế thoáng qua. Một cuộc xung đột kéo dài làm rung chuyển thị trường năng lượng sẽ làm xói mòn đòn bẩy đó, khi lạm phát và áp lực tài khóa trong nước bắt đầu tăng lên. Các đồng minh của chính nước Mỹ đã cảm thấy sức ép từ giá dầu tăng vọt trong bối cảnh bất ổn khu vực. Xung đột Trung Đông càng kéo dài, Washington càng khó duy trì cả niềm tin kinh tế và sự linh hoạt ngoại giao của mình.

Do đó, Trump phải đối mặt với một thách thức kép. Một mặt, ông phải duy trì lập trường cứng rắn với Iran; mặt khác, ông cần đạt được sự hiểu biết với Bắc Kinh về việc bảo vệ sự ổn định năng lượng và vận tải biển toàn cầu — để ngăn giá dầu và lạm phát làm suy yếu chính nền kinh tế mà ông đặt mục tiêu bảo vệ. Đối với cả hai bên, có thể tồn tại điểm chung trong việc đảm bảo rằng Trung Đông không rơi vào một cuộc khủng hoảng có khả năng gây bất ổn cho các tuyến đường thương mại toàn cầu.

Trong bối cảnh địa chính trị phức tạp này, Wall Street đã âm thầm thực hiện các mô phỏng của riêng mình. Nếu các thỏa thuận kinh tế thành hiện thực suôn sẻ, những bên hưởng lợi có khả năng là các công ty gắn liền với thương mại và cơ sở hạ tầng — những lĩnh vực đóng vai trò là biểu tượng hữu hình cho sự thành công của chính sách. Boeing, Archer Daniels Midland và Bunge sẽ nằm trong số những doanh nghiệp chiến thắng sớm, được thúc đẩy bởi các đơn đặt hàng mới. Các gã khổng lồ năng lượng như Exxon Mobil và Chevron có thể tận dụng lợi thế của mức giá dầu thô tương đối cao nhưng ổn định dưới giả định các kênh vận chuyển được đảm bảo.

Nếu các hạn chế xuất khẩu công nghệ được nới lỏng, các doanh nghiệp bán dẫn như Nvidia và AMD sẽ tìm thấy sự linh hoạt mới trong hoạt động kinh doanh liên quan đến Trung Quốc. Trong thị trường tiêu dùng, các nhà bán lẻ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng như Walmart và Amazon sẽ được hưởng lợi từ việc kiểm soát chi phí nhập khẩu. Và ngay cả khi sự cạnh tranh công nghệ rộng lớn hơn vẫn tiếp diễn, các nhà phát triển tài nguyên trong nước như MP Materials có thể sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ chính sách khi Washington tìm cách củng cố vị thế đất hiếm của chính mình.

Dưới đây là các cổ phiếu Hoa Kỳ có thể hưởng lợi trực tiếp nhất từ tiến triển trong cuộc đối thoại Hoa Kỳ–Trung Quốc sắp tới:

Năng lượng tích hợp: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX) Dịch vụ dầu khí và vận tải biển: Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL), Frontline (FRO) Thương mại nông nghiệp và canh tác: Archer-Daniels-Midland (ADM), Bunge (BG), Corteva (CTVA) Sản xuất hàng không vũ trụ lớn: Boeing (BA) Các nhà thầu quốc phòng và quân sự: Lockheed Martin (LMT), Raytheon Technologies (RTX), Northrop Grumman (NOC) Bán dẫn và năng lực tính toán: NVIDIA (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), Marvell Technology (MRVL) Lưới điện và cơ sở hạ tầng: Quanta Services (PWR), AECOM (ACM), NextEra Energy (NEE) Tiêu dùng đại chúng và bán lẻ: Walmart (WMT), Target (TGT), Costco (COST), Amazon (AMZN) Thương mại điện tử và Logistics: Amazon (AMZN), FedEx (FDX), UPS (UPS) Đất hiếm và phát triển tài nguyên: MP Materials (MP), Lynas (LYSDY)