USD: Trạng thái nơi trú ẩn an toàn được xác nhận - Rabobank

Nhóm Chiến lược FX của Rabobank cho rằng vai trò trú ẩn an toàn của đồng đô la đã được xác nhận bởi những căng thẳng gần đây ở Trung Đông và sự căng thẳng trên thị trường liên quan. Ngân hàng nhấn mạnh tỷ lệ chiếm ưu thế của USD trong khối lượng giao dịch FX toàn cầu và dự trữ, và kỳ vọng sự miễn cưỡng nắm giữ các vị thế dài đồng đô la sẽ giảm khi nỗi lo về sự suy giảm cấu trúc của đồng tiền này phai nhạt.

Sức mạnh của đồng đô la được hỗ trợ bởi thanh khoản và dòng chảy

"Những bất ổn trong hai tuần qua đã cung cấp một kết luận rõ ràng cho cuộc tranh luận năm ngoái về việc liệu USD có mất đi chất lượng trú ẩn an toàn sau cú sụt giảm vào tháng 4 năm 2025 do thông báo thuế quan của Chính quyền Mỹ hay không. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng thanh khoản vô song của USD có nghĩa là trạng thái trú ẩn an toàn của nó được đảm bảo. Từ quan điểm của các nhà đầu tư, nhu cầu về thanh khoản sẽ luôn vượt trội hơn lợi nhuận trong một cuộc khủng hoảng."

"Báo cáo FX ba năm một lần của BIS năm ngoái cho thấy USD đứng ở một bên của 89,2% giao dịch, cao hơn một chút so với báo cáo trước đó và vượt xa mức của bất kỳ loại tiền tệ nào khác. Điều này phản ánh sự thống trị của đồng bạc xanh như một loại tiền tệ giao dịch toàn cầu và việc sử dụng rộng rãi của nó trong các hệ thống thanh toán và chuỗi cung ứng."

"USD vẫn tương đối ổn định trong nửa cuối năm ngoái và, sau khi đã chứng minh rằng nó vẫn là một nơi trú ẩn an toàn, chúng tôi kỳ vọng nỗi lo rằng nó đã bước vào giai đoạn suy giảm dài hạn sẽ giảm bớt. Điều này cho thấy sự miễn cưỡng của thị trường trong việc nắm giữ các vị thế dài USD có thể giảm xuống."

"Trong phần còn lại của năm nay, USD vẫn sẽ phải đối mặt với những bất ổn về cách mà Fed sẽ hòa giải áp lực chính trị để nới lỏng với các xung lực lạm phát do việc đóng cửa Eo biển Hormuz gây ra. Trên toàn cầu, chi phí năng lượng và phân bón cao hơn sẽ ảnh hưởng đến nhiều phần của chuỗi cung ứng bao gồm phân phối và chế biến."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)