Không chỉ dừng lại ở tư vấn y tế: AI y tế đang trở thành “đường đua vàng” tiếp theo.

TradingKey - Trí tuệ nhân tạo đang tái định hình ngành chăm sóc sức khỏe.

Từ các trợ lý đến các công cụ ra quyết định, từ trích xuất thông tin đến can thiệp cá nhân hóa, AI đang thâm nhập vào toàn bộ quy trình quản lý sức khỏe con người với tốc độ chưa từng có. Khi các công ty công nghệ hàng đầu như Apple, Google, OpenAI và Anthropic liên tục tung ra các công cụ và nền tảng chăm sóc sức khỏe tích hợp AI, lĩnh vực này đang trở thành mảng chuyên sâu có mức độ ứng dụng AI mạnh mẽ nhất và triển vọng thương mại hóa rõ rệt nhất, chỉ sau các công cụ tìm kiếm và phần mềm văn phòng.

Đây không chỉ là một sự thay đổi mang tính hệ thống được thúc đẩy bởi công nghệ, mà còn đại diện cho một vòng cơ hội đầu tư định giá lại giá trị dài hạn mới.

Các "gã khổng lồ" AI tái cấu trúc hệ sinh thái "Sức khỏe kỹ thuật số"

OpenAI đã chính thức ra mắt tính năng mới mang tên ChatGPT Health vào thứ Tư tuần trước, cho phép người dùng kết nối hồ sơ sức khỏe và các ứng dụng y tế của bên thứ ba với hệ thống đối thoại AI của mình. Nỗ lực chưa từng có này đánh dấu sự thâm nhập toàn diện của startup AI vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, với mục tiêu xây dựng ChatGPT thành một "trợ lý sức khỏe vạn năng" trong đời sống hàng ngày.

Đáng chú ý, OpenAI nhấn mạnh rằng ChatGPT Health không được định vị là một công cụ chẩn đoán y tế, mà là một trợ lý sức khỏe cho người dùng phổ thông, cho phép mọi người theo dõi tình trạng thể chất, nắm bắt các xu hướng sức khỏe và giải đáp các câu hỏi thường gặp về chế độ ăn uống, giấc ngủ và vận động ngoài các buổi khám bệnh. Mục tiêu là trở thành một "thông dịch viên sức khỏe", giúp người dùng hiểu và quản lý dữ liệu sức khỏe của chính mình một cách rõ ràng hơn.

Ngay sau đó, một "kỳ lân" AI khác là Anthropic cũng đã thông báo gia nhập đường đua chăm sóc sức khỏe trong tuần này. Theo Bloomberg, công ty được định giá lên tới 350 tỷ USD này gần đây đã ra mắt một dịch vụ mới tuân thủ HIPAA có tên là Claude Medical, hỗ trợ các bệnh viện, tổ chức y tế, nhà nghiên cứu và người tiêu dùng trong việc xử lý các dữ liệu sức khỏe nhạy cảm.

Các tính năng chăm sóc sức khỏe mà Anthropic ra mắt lần này bao gồm tích hợp cơ sở dữ liệu, tăng cường khả năng nghiên cứu sinh học và khả năng tương tác dữ liệu với các nền tảng như Apple Health và Function Health.

Các quan chức cho biết dịch vụ này tuân thủ các tiêu chuẩn quyền riêng tư nghiêm ngặt và sẽ không sử dụng dữ liệu y tế để huấn luyện các mô hình AI; các câu trả lời y khoa được tạo ra đều trích dẫn từ các tài liệu uy tín như PubMed và NPI Registry, đảm bảo thông tin luôn tuân thủ quy định và đáng tin cậy.

Ngoài ra, gã khổng lồ công nghệ Apple cũng đang tăng tốc; theo các nguồn tin thân cận, Apple sẽ cũng sẽ ra mắt ứng dụng Sức khỏe (Health App) được tái cấu trúc sâu trong bản cập nhật iOS 26,4 sắp tới. Bản cập nhật này không chỉ thiết kế lại giao diện mà còn bổ sung thêm các đại lý tương tác AI, tính năng theo dõi chế độ ăn uống và nội dung video hướng dẫn sức khỏe theo phong cách Fitness+. Chiến lược tổng thể của hãng rõ ràng nhằm cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng dịch vụ sức khỏe phổ biến trên thị trường như MyFitnessPal và Noom.

Dù là khả năng trao quyền ngữ nghĩa của OpenAI, sự kiểm soát tuân thủ của Anthropic hay vòng lặp hệ sinh thái khép kín của Apple được xây dựng thông qua phần cứng thiết bị đầu cuối, tất cả đều phản ánh một xu hướng chung: Y tế AI đã dần chuyển từ giai đoạn khám phá sang triển khai sản phẩm và đang trở thành chiến trường cốt lõi tiếp theo cho cuộc cạnh tranh hệ sinh thái của các công ty mô hình ngôn ngữ lớn (LLM).

Điện toán đám mây + LLM: "Nền tảng số" của Y tế AI

Nếu các sản phẩm hướng đến người dùng cuối của các ông lớn là "phần nổi", thì cuộc cạnh tranh ở hạ tầng cơ sở mới là "phần lõi".

Google đang tận dụng phòng thí nghiệm AI của mình là DeepMind để hệ thống hóa và nền tảng hóa hơn nữa "bộ não y tế" đã được dày công xây dựng. Thông qua quan hệ đối tác chiến lược kéo dài mười năm với Mayo Clinic, Google tiếp tục làm sâu sắc thêm lộ trình liên kết giữa các kịch bản lâm sàng, dữ liệu nghiên cứu và kiến trúc bảo mật.

Đến cuối năm 2025, Google đã hoàn tất việc tích hợp sâu công nghệ Gemini 3, chính thức ra mắt mô hình Med-Gemini dành riêng cho lĩnh vực y tế và phát hành mô hình chẩn đoán hình ảnh y khoa mã nguồn mở MedGemma.

Hai sản phẩm này không chỉ đạt được kết quả hàng đầu trong các bài kiểm tra mô phỏng cấp phép y khoa mà còn được tích hợp vào nền tảng Vertex AI for Health thống nhất, hiện thực hóa dịch vụ khép kín từ tìm kiếm tư vấn và nhận diện hình ảnh đến tóm tắt các bài báo y khoa. Điều này giúp Google không chỉ dẫn đầu về năng lực mô hình mà còn trở thành bên xây dựng then chốt cho chuỗi công cụ năng suất AI trong y tế.

Ngược lại, Amazon đã chọn con đường "thúc đẩy bởi dịch vụ". Với tư cách là nhà cung cấp nền tảng đám mây lớn nhất thế giới, AWS không trực tiếp phát triển các sản phẩm chăm sóc sức khỏe hướng tới người tiêu dùng, thay vào đó tập trung vào việc xây dựng "nền tảng kỹ thuật AI" được các bệnh viện, công ty dược phẩm và tổ chức bảo hiểm tin cậy rộng rãi.

Thông qua hợp tác sâu rộng với các đại gia thông tin y tế như 3M, Cerner và Omada Health, AWS đóng gói các khả năng AI của mình thành các công cụ phát triển, giao diện API và nền tảng dịch vụ để cung cấp cho các hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe truyền thống những giải pháp vừa tuân thủ quy định vừa có khả năng mở rộng.

Sản phẩm tiêu biểu của hãng là "HealthScribe" đã được triển khai tại nhiều cơ sở lâm sàng. Kết hợp với mô hình giọng nói Nova Sonic thế hệ mới, nó cải thiện đáng kể hiệu quả tạo hồ sơ bệnh án và tài liệu của bác sĩ, giúp giảm tới 75% thời gian làm các công việc hành chính.

Không khó để nhận thấy rằng sự phát triển của tất cả các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) y tế hiện nay đều dựa trên hai điều kiện cơ bản:

Thứ nhất, "Năng lực đám mây" : Các yêu cầu khổng lồ về tính toán và lưu trữ phải được hỗ trợ bởi các nền tảng IaaS nền tảng như AWS, Google Cloud và Azure;

Thứ hai, "Năng lực LLM" : Các năng lực tương tự GPT trong việc phân tích ngôn ngữ tự nhiên mạnh mẽ, lập luận ngữ nghĩa và tóm tắt thông tin là cần thiết để thực sự hiểu dữ liệu sức khỏe, đọc hồ sơ bệnh án, xem xét các tệp hình ảnh và thực hiện các tương tác chất lượng cao.

Đầu tư vào Y tế AI không chỉ là về các khái niệm phần mềm; đó là cuộc so tài cuối cùng về "nền tảng hệ thống + triển khai kịch bản thực tế".

Những doanh nghiệp dẫn đầu trong các phân khúc Y tế AI

Nếu các tập đoàn công nghệ khổng lồ đang xây dựng hạ tầng cho Y tế AI — cung cấp năng lượng tính toán, thuật toán và hỗ trợ nền tảng — thì những công ty có thể thực sự hiện thực hóa các kịch bản khép kín và là những người đầu tiên thương mại hóa chính là những đơn vị dẫn đầu phân khúc đã bám rễ sâu trong các lĩnh vực chuyên biệt của họ từ lâu.

Trong lĩnh vực robot phẫu thuật, Intuitive Surgical (ISRG) tiếp tục thúc đẩy việc tích hợp công nghệ AI vào các kịch bản phẫu thuật xâm lấn tối thiểu. Hệ thống da Vinci chủ lực của hãng, hiện đã ở thế hệ thứ ba, đã triển khai các chức năng điều hướng lộ trình hỗ trợ bởi AI, mô hình hóa rủi ro trong khi phẫu thuật và nhận diện hình ảnh, mở rộng vai trò từ một công cụ phẫu thuật thành một "chuẩn bác sĩ".

Trong định hướng khoa học đời sống tiên tiến, CRISPR Therapeutics (CRSP) Liệu pháp chỉnh sửa gen CRISPR/Cas9 hợp tác cùng Vertex đã nhận được sự chấp thuận của FDA, mở ra cánh cửa cho kỷ nguyên liệu pháp gen. Trong quá trình này, công nghệ AI được sử dụng để mô hình hóa cấu trúc protein, sàng lọc các con đường bệnh lý và dự đoán phản ứng của thuốc, giúp rút ngắn chu kỳ nghiên cứu và phát triển (R&D) cũng như kiểm soát chi phí.

Về mặt quản lý sức khỏe người tiêu dùng, Hims & Hers (HIMS) cung cấp các dịch vụ sức khỏe kỹ thuật số trọn gói cho đông đảo người dùng hộ gia đình thông qua các cuộc tư vấn tự động bằng AI, kê đơn cá nhân hóa và theo dõi kế hoạch sức khỏe tần suất cao. Mô hình của hãng kết nối nhiều khâu bao gồm mua hàng, chẩn đoán, dùng thuốc và can thiệp hành vi, đóng vai trò là đại diện điển hình cho việc AI hỗ trợ các kịch bản sức khỏe gia đình.

Các công ty này không phải là bên phát triển các mô hình AI lớn, nhưng họ sở hữu các kịch bản lâm sàng thực tế, dữ liệu có cấu trúc và các kênh kiếm tiền tự nhiên. Họ nằm trong số những đơn vị thực hành đầu tiên hiện thực hóa giá trị thương mại của LLM. Từ góc độ đầu tư, đây là những tài sản khan hiếm với tiềm năng Alpha vượt trên mức phân bổ Beta thông thường.

Tận dụng các quỹ ETF để nắm bắt "cổ tức" mới từ Y tế AI

Đối với những nhà đầu tư muốn tham gia một cách hệ thống vào chủ đề y tế AI nhưng cảm thấy bất tiện khi trực tiếp chọn từng cổ phiếu riêng lẻ, việc phân bổ đa dạng thông qua các quỹ ETF liên quan là một phương pháp ổn định và thuận tiện hơn.

Hiện có một số sản phẩm ETF trên thị trường với chủ đề rõ ràng và độ bao phủ cao, với các danh mục phân bổ trải rộng trên các lĩnh vực then chốt như kỹ thuật di truyền, thiết bị y tế và các nền tảng sức khỏe được hỗ trợ bởi AI.

Ví dụ, ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) Tập trung vào công nghệ y tế tiên tiến, quỹ này nhấn mạnh vào các lĩnh vực như chỉnh sửa gen, tính toán sinh học, hệ đa omics ở người và khám phá thuốc hỗ trợ bởi AI, với các danh mục đầu tư bao gồm các công ty tiêu biểu như CRISPR Therapeutics (CRSP) và CareDx (CDNA).

Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) chủ yếu tập trung vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe truyền thống, bao gồm các công ty dược phẩm lớn, các tổ chức bảo hiểm và các nhà sản xuất thiết bị y tế đã phát triển ổn định. Mặc dù đây không phải là một quỹ ETF chuyên biệt về AI, nhưng các công ty này đang tận dụng AI để nâng cao hiệu quả hoạt động và năng suất nghiên cứu và phát triển (R&D), do đó sở hữu các đặc tính của những đối tượng hưởng lợi gián tiếp.

Một lựa chọn đáng chú ý khác là HTAG (AI & Robotics Healthcare ETF) , một trong số ít các quỹ ETF theo ngành dọc tập trung vào các kịch bản y tế ứng dụng AI. Danh mục nắm giữ của quỹ bao gồm công ty dẫn đầu về robot phẫu thuật Intuitive Surgical (ISRG), nền tảng sức khỏe kỹ thuật số Hims & Hers (HIMS), nhà cung cấp dịch vụ giám sát và y tế từ xa MODV, cùng công ty thiết bị tim mạch CVRX, bao phủ chuỗi triển khai y tế AI từ phần cứng đến phần mềm và từ phòng mổ đến các dịch vụ hướng tới người tiêu dùng.

Từ đổi mới thúc đẩy bởi các mô hình lớn đến xây dựng cấp nền tảng, và từ môi trường chính sách đến triển khai thực tế tại các điểm cuối, toàn bộ chuỗi ngành y tế AI đang dần trưởng thành. Đối với các nhà đầu tư, thay vì theo đuổi những công ty mới nổi chưa được kiểm chứng, tốt hơn là nên xây dựng các vị thế cốt lõi xoay quanh các nền tảng công nghệ nền tảng lấy "Đám mây + Mô hình lớn" làm cơ sở, sau đó kết hợp với các công ty dẫn đầu phân khúc để gia tăng lợi nhuận Alpha, hoặc tận dụng các quỹ ETF để tham gia trọn vẹn vào thành quả tăng trưởng của ngành.

Đây là một sự chuyển dịch mô hình trong ngành chăm sóc sức khỏe và là trận chiến công nghiệp đầu tiên cho quá trình chuyển đổi của AI từ đám mây sang thế giới thực. Xu hướng đã xuất hiện, các gã khổng lồ đã chuyển mình và việc hiện thực hóa các thành quả có thể đang cận kề.