CPI của Canada dự kiến sẽ duy trì dưới mục tiêu trong tháng 5 bất chấp sự không chắc chắn về lạm phát từ thuế quan của Mỹ

• Lạm phát của Canada dự kiến sẽ củng cố trong tháng 5.
• Chỉ số giá tiêu dùng toàn phần dự kiến sẽ tăng 1,7% so với cùng kỳ năm trước.
• Trong vài ngày qua, áp lực bán đối với đồng đô la Canada đã gia tăng.

Vào thứ Ba này, Cơ quan Thống kê Canada sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng 5. Điều này sẽ thu hút sự chú ý của thị trường vì nó sẽ cung cấp thông tin mới về xu hướng lạm phát mà Ngân hàng trung ương Canada (BoC) sử dụng để đưa ra quyết định về lãi suất. Các nhà kinh tế cho rằng lạm phát toàn phần sẽ khớp với mức tăng hàng năm của tháng 4 là 1,7%. Nhưng trên cơ sở hàng tháng, lạm phát có thể đã tăng 0,5%, cao hơn nhiều so với mức giảm 0,1% trong tháng 4.

Ngân hàng trung ương Canada cũng sẽ công bố các biện pháp lạm phát cơ bản của mình, loại bỏ những biến động giá không ổn định để cho thấy động lực cơ bản. Những chỉ số chính này đã tăng 2,6% so với cùng tháng năm trước trong tháng 4.

Các nhà phân tích vẫn đang trong tình trạng cảnh giác cao độ về khả năng lạm phát trong nước bị ảnh hưởng từ tác động của thuế quan của Mỹ, mặc dù có dấu hiệu cho thấy áp lực giá cả đang giảm. Bởi vì triển vọng lạm phát hiện nay không chắc chắn, cả nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đều được dự đoán sẽ cẩn trọng trong những tuần tới.

Chúng ta có thể mong đợi điều gì từ tỷ lệ lạm phát của Canada?

Ngân hàng trung ương Canada đã giữ lãi suất chuẩn ở mức 2,75% vào đầu tháng này, một quyết định mà thị trường đã phần lớn dự đoán. Ngân hàng trung ương đã chọn đánh giá toàn bộ tác động của thuế quan của Mỹ trước khi xem xét các biện pháp kích thích bổ sung. Kể từ tháng 6 năm 2024, ngân hàng trung ương đã giảm chi phí vay mượn 225 điểm cơ bản. Tuy nhiên, Thống đốc Tiff Macklem đã chỉ ra rằng có thể cần thêm các đợt cắt giảm nếu các thách thức liên quan đến thương mại gia tăng.

Các thành viên thị trường hiện gán khoảng 45% xác suất cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, với các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm ngụ ý khoảng 36 điểm cơ bản giảm vào cuối năm.

Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Thống đốc Macklem đã thừa nhận thách thức trong việc tách biệt tác động của thuế quan trong các số liệu CPI toàn phần, lưu ý rằng ngân hàng ngày càng phụ thuộc vào các khảo sát doanh nghiệp và dữ liệu mềm, mà đã chỉ ra rằng chi phí đầu vào đang gia tăng.

Khi nào dữ liệu CPI của Canada sẽ được công bố, và nó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?

Dữ liệu lạm phát tháng 4 của Canada sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 12:30 GMT, và thị trường đang chuẩn bị cho khả năng gia tăng áp lực lạm phát.

Nếu lạm phát vượt quá kỳ vọng, điều này có thể xác nhận niềm tin rằng áp lực giá do thuế quan đang bắt đầu thể hiện, dẫn đến việc Ngân hàng trung ương Canada áp dụng một cách tiếp cận thận trọng hơn, có thể làm mạnh đồng đô la Canada (CAD), và có thể củng cố kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung, từ đó gây áp lực lên đồng Loonie.

Điều đó nói lên rằng, một cú nhảy bất ngờ trong lạm phát không nhất thiết là tin tốt. Một sự gia tăng mạnh mẽ trong lạm phát có thể làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Canada, và một cách nghịch lý, một bất ngờ như vậy cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng tiền. Tóm lại, các thị trường đang theo dõi chặt chẽ — không chỉ cho con số toàn phần mà còn cho thông điệp rộng hơn mà nó gửi đi về hướng đi của chính sách và tăng trưởng.

Chuyên gia phân tích cấp cao Pablo Piovano từ FXStreet đã chỉ ra rằng đồng đô la Canada đã từ bỏ một phần lợi nhuận gần đây, đẩy USD/CAD từ mức mà nó đã thấy lần cuối vào đầu tháng 10 năm 2024 gần 1,3540 lên các ranh giới 1,3800, con số vào đầu tuần hoặc mức cao nhất trong bốn tuần qua.

"Sự phục hồi của tâm lý giảm giá có thể thúc đẩy USD/CAD quay lại đáy năm 2025 ở mức 1,3538, được đánh dấu vào ngày 16 tháng 6," Piovano nói. "Điều đó sẽ được theo sau bởi đáy tháng 9 năm 2024 ở mức 1,3418 và mức đáy hàng tuần 1,3358 đạt được vào ngày 31 tháng 1 năm 2024."

"Một sự thuyết phục vững chắc từ phe đầu cơ giá lên có thể đẩy giá giao ngay đến rào cản tạm thời của nó tại đường SMA 55 ngày ở mức 1,3827, trước khi đạt đỉnh hàng tuần 1,3860 được thiết lập vào ngày 29 tháng 5 và sau đó là đỉnh tháng 5 ở mức 1,4015 đạt được vào ngày 12 tháng 5," ông thêm vào.

"Nhìn vào bức tranh rộng hơn, những tổn thất tiếp theo trong cặp này có khả năng xảy ra dưới đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 1,4030," Piovano nói thêm.

"Hơn nữa, USD/CAD hiện đang cho thấy một sự phục hồi rõ rệt, khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) tiến gần đến mức 56, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) đang giảm xuống khoảng 26, cho thấy một số mất động lực trong xu hướng hiện tại.