Trái phiếu Kho bạc Mỹ: Lợi suất gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ – Deutsche Bank

Các nhà phân tích của Deutsche Bank mô tả một đợt bán tháo mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm quanh mức 5,25%, gần mức đỉnh năm 2007 và là mức cao nhất kể từ năm 2002 nếu bị phá vỡ. Lợi suất thực đang dẫn dắt đà tăng này, và đường cong đang chịu áp lực khi thị trường định giá một lộ trình của Cục Dự trữ Liên bang mang tính diều hâu hơn, bao gồm xác suất cao về một đợt tăng lãi suất vào tháng 10.

Định giá lại theo hướng diều hâu đẩy lợi suất thực lên cao

"Khi thị trường định giá thêm các đợt tăng lãi suất và giá năng lượng lại tăng, điều đó càng gây thêm áp lực lên trái phiếu chính phủ Mỹ trên toàn bộ đường cong. Trong số đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm (+7,6bps) đã tăng lên 5,24% vào lúc đóng cửa, khiến nó không còn cách xa mức đỉnh đóng cửa năm 2007 là 5,29%."

"Ở nơi khác, hôm qua lợi suất kỳ hạn 2 năm (+7,9bps) cũng tăng lên 4,93%, mức cao nhất kể từ năm 2024, và lợi suất kỳ hạn 30 năm (+5,6bps) tăng lên mức cao mới sau năm 2004 là 5,55%. Và một lần nữa, lợi suất thực là yếu tố dẫn dắt phần lớn mức tăng, với lợi suất thực kỳ hạn 10 năm (+7,1bps) đạt mức cao mới sau năm 2008 là 2,89%."

"Động lực lạm phát này khiến nhà đầu tư định giá một lộ trình diều hâu hơn cho các ngân hàng trung ương, với kỳ vọng ngày càng tăng về một đợt tăng lãi suất của Fed tại cuộc họp tiếp theo. Thực tế, khi chúng tôi đưa tin vào sáng nay, hợp đồng tương lai đang định giá 73% khả năng tăng lãi suất vào tháng 10."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)