Đồng Franc Thụy Sĩ: Đợt tăng xuất khẩu một lần làm dịu phản ứng của SNB – Commerzbank

Michael Pfister tại Commerzbank lưu ý rằng mức tăng trưởng theo quý mạnh 1,9% của Thụy Sĩ chủ yếu được thúc đẩy bởi xuất khẩu ròng, đặc biệt là sang khu vực đồng Euro ngoại trừ Đức, thay vì một đợt phục hồi nội địa trên diện rộng. Do biến động của xuất khẩu ròng, Commerzbank chỉ nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 2% và kỳ vọng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ tập trung vào lạm phát thay vì phản ứng bằng việc tăng lãi suất ngay lập tức.

Sức mạnh tăng trưởng được xem là tạm thời

"Các số liệu tăng trưởng quý hai của Thụy Sĩ đã gây chú ý khá nhiều trong những tuần gần đây."

"Xuất khẩu ròng thường khá biến động và thường ghi nhận một phần đảo chiều trong quý tiếp theo sau một con số mạnh như vậy, vì hàng hóa trung gian phải được nhập khẩu trở lại."

"Theo quan điểm của chúng tôi, do đó SNB không cần phản ứng trực tiếp trước sức mạnh trở lại của các số liệu tăng trưởng bằng cách nâng lãi suất; trong thời gian tới, ngân hàng có thể tập trung vào việc neo giữ áp lực lạm phát trong khoảng giữa của vùng mục tiêu."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)