Chỉ số đô la Mỹ tăng do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất
- Chỉ số đô la Mỹ được hỗ trợ khi kỳ vọng tăng về việc Fed tăng lãi suất.
- Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất 63,4% về việc tăng lãi suất vào tháng 9.
- Lạm phát PCE của Mỹ tăng vọt lên 4,1% trong tháng 5 giữa các cú sốc dầu mỏ Trung Đông, giữ cho khả năng tăng lãi suất vẫn còn trên bàn.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đô la Mỹ (USD) so với sáu loại tiền tệ chính, đã cắt giảm các khoản lỗ gần đây từ ngày trước đó và giao dịch quanh mức 101,50 trong giờ châu Á vào thứ Sáu. Các nhà giao dịch có thể sẽ quan sát việc công bố báo cáo Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan dự kiến được phát hành vào cuối ngày.
Đồng bạc xanh nhận được sự hỗ trợ từ kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đã định giá xác suất 63,4% rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 15–16 tháng 9.
Tâm lý diều hâu này được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát tăng tốc, với Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tiêu đề leo lên 4,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, tăng từ 3,3% trong tháng 4. Sự tăng vọt này, lần đầu tiên chỉ số tiêu đề vượt qua 4,0% trong ba năm, chủ yếu do giá năng lượng tăng cao xuất phát từ xung đột Trung Đông, giữ cho triển vọng tăng lãi suất thêm trong năm nay vẫn chắc chắn trên bàn.
Hơn nữa, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số PCE cơ bản, đã tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,3% trước đó. Đây là mức đọc lõi hàng năm cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023.
Chuyên gia kinh tế trưởng Mỹ của BMO, Scott Anderson, lưu ý rằng lạm phát PCE cao sẽ giữ Fed ở trạng thái tạm dừng, với khả năng tăng lãi suất trong tương lai vẫn còn. Ông cảnh báo rằng lạm phát dịch vụ dai dẳng sẽ không dễ dàng giảm xuống chỉ nhờ giá năng lượng giảm, đảm bảo cuộc tranh luận gay gắt tiếp tục giữa các quan chức Fed có lập trường diều hâu và ôn hòa.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
