Cổ phiếu Mỹ: Những gì hiệu quả trong các thập kỷ mất mát trước đây – TD Securities

Izidor Flajsman tại TD Securities phân tích các “thập kỷ mất mát” của cổ phiếu Mỹ trong quá khứ và nhận thấy rằng các chỉ số chính mang lại lợi suất thực bằng phẳng đến âm, trong khi Small Cap, Value, Energy và Non-Durables vượt trội hơn. Nghiên cứu mang tính mô tả hơn là một dự báo về cổ phiếu Mỹ, tập trung vào cách mà sự dẫn đầu theo ngành và yếu tố lịch sử đã xoay chuyển khỏi các phần thị trường đắt đỏ, theo chu kỳ.

Các yếu tố nhỏ, rẻ và được bảo vệ giành chiến thắng

"Chúng tôi không đưa ra quan điểm về cổ phiếu Mỹ trong ghi chú này; thay vào đó, ghi chú này đặt ra một câu hỏi hẹp hơn và hữu ích hơn: các chiến lược thụ động và động lực trên thu nhập cố định, hàng hóa và cổ phiếu đã có xu hướng hoạt động tốt hay kém khi một thập kỷ mất mát đã bắt đầu?"

"Đây chính là điểm mấu chốt của một thập kỷ mất mát — lợi suất thực bằng phẳng đến âm trong hơn một thập kỷ, sau một giai đoạn mà lợi suất tổng hợp lại ở mức cao gần 20%."

"Cổ phiếu: lợi suất thực hàng năm -0,2% trong các thập kỷ mất mát, so với 16,9% ngoài các thập kỷ đó."

"Bên trong các thập kỷ mất mát, thứ hạng hoàn toàn đảo ngược, và bốn cái tên đã làm nên sự khác biệt: Small Cap, Value, Energy, Non-Durables."

"Ngoài các thập kỷ mất mát, chỉ số S&P 500 đạt lợi suất thực hàng năm khoảng 17% và mọi ngành cùng phong cách trong phạm vi của chúng tôi đều thua kém nó."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)