Canada: Lạm phát do dầu đẩy chuyển hướng triển vọng BoC – TD Securities

Robert Both của TD Securities cập nhật triển vọng vĩ mô của Canada khi giá dầu cao hơn đẩy giá WTI vượt 95$ trong suốt quý 4, nâng chỉ số CPI toàn phần lên trung bình 2,9% trong quý 2/quý 3. Mặc dù con đường tăng trưởng GDP năm 2026 yếu hơn và việc đóng cửa khoảng cách sản lượng bị trì hoãn đến năm 2028, Ngân hàng Trung ương Canada vẫn được kỳ vọng giữ Lãi suất Qua đêm ở mức 2,25% đến năm 2027.

Giá dầu cao hơn làm phức tạp con đường của Ngân hàng Trung ương Canada

"Những thay đổi gần đây trong quan điểm cơ bản của chúng tôi về dầu thô đã tạo ra rủi ro tăng đối với lạm phát toàn phần, với giá WTI hiện được dự báo duy trì trên 95$ trong suốt quý 4."

"Chỉ số CPI đã yếu hơn dự kiến trong tháng 3/tháng 4 (0,5 điểm phần trăm trong hai tháng), nhưng quỹ đạo mới của giá dầu đe dọa sẽ làm giảm bớt một phần trong số đó."

"Chúng tôi hiện dự báo chỉ số CPI toàn phần theo năm sẽ trung bình ở mức 2,9% trong quý 2/quý 3, đạt đỉnh 3,0% theo tháng."

"Riêng, mức hụt lớn về GDP quý 1 khiến tăng trưởng năm 2026 có quỹ đạo mềm hơn nhiều (0,7% theo cơ sở trung bình hàng năm) ngay cả khi tăng trưởng trở lại trên xu hướng trong quý 2."

"Việc tích tụ thêm nguồn cung dư thừa giúp Ngân hàng Trung ương Canada có nhiều linh hoạt hơn để bỏ qua cú sốc dầu, nhưng miễn là tăng trưởng ngắn hạn được dự báo vượt sản lượng tiềm năng, chúng tôi không thấy cần thiết phải cắt giảm lãi suất."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)