Cổ phiếu: Rủi ro luân chuyển tích tụ trong việc tái cân bằng tháng Sáu – BNY

Bob Savage của BNY lưu ý rằng cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đều mua vào khi chứng khoán Mỹ suy yếu trong tháng 4, nhưng đà tăng đã mờ dần và tỷ trọng tiếp xúc với ngành năng lượng và công nghệ đang ở mức cao. Ông nhấn mạnh việc tái cân bằng cuối quý 2 và cuối nửa năm là yếu tố chính, với thanh khoản, tăng trưởng lợi nhuận, nguồn cung IPO và chính sách ngân hàng trung ương có khả năng định hình giai đoạn tiếp theo của đợt tăng giá cổ phiếu.

Các yếu tố thúc đẩy tái cân bằng, thanh khoản và lợi nhuận

"Việc tái cân bằng cuối quý 2 và cuối nửa năm là chìa khóa để hiểu môi trường hiện tại của thị trường chứng khoán, đặc biệt là ở Mỹ. Tỷ trọng nắm giữ của các tổ chức trong ngành năng lượng và công nghệ thông tin vượt trội – cao hơn hơn 20% so với mức trung bình 10 năm ở Mỹ và còn cao hơn ở các thị trường mới nổi."

"Có rủi ro cho thị trường chứng khoán Mỹ trong tháng 6 từ việc tháo chạy lớn hơn trong các giao dịch ngành năng lượng và công nghệ thông tin. Câu hỏi đặt ra là liệu phản ứng 'mua khi giảm' có giống như trước nếu có một tác nhân kích hoạt cho sự điều chỉnh."

"Khi chứng khoán bước vào nửa cuối năm, thị trường dường như đang bước vào một giai đoạn mới, nơi thanh khoản, kết quả lợi nhuận và kỳ vọng chính sách quan trọng hơn các tiêu đề địa chính trị."

"Câu hỏi then chốt là liệu tâm lý mua khi giảm có còn nguyên vẹn nếu thị trường đối mặt với một đợt điều chỉnh có ý nghĩa hơn do lãi suất cao kéo dài, lạm phát dai dẳng hoặc kết quả lợi nhuận gây thất vọng."

"Chúng tôi kỳ vọng sự luân chuyển ngành lớn hơn và sự phân hóa hiệu suất rộng hơn, với các yếu tố cơ bản ngày càng trở nên quan trọng khi thị trường chuyển từ tăng trưởng dựa trên đà sang môi trường chọn lọc và nhạy cảm với định giá hơn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)