Một đợt tăng vốn kỷ lục khiến giá XRP lao dốc, nhưng hoạt động mua vào khi giá giảm tăng 610%

Giá XRP đã giảm về quanh mức 1.12 USD, mất gần 4% trong ngày, sau khi lãi suất funding trên thị trường phái sinh tăng lên mức cao nhất trong hơn một năm rồi bất ngờ sụt mạnh 18% kể từ cuối tháng 05.

Bối cảnh hiện tại vừa xuất hiện tín hiệu kỷ lục về vị thế long, vừa di chuyển trong kênh giá giảm, trong khi lực mua spot đều đặn lại khiến xu hướng không hoàn toàn nghiêng về bên bán. Từng lớp yếu tố bổ trợ và tác động lẫn nhau.

Kênh giá giảm yếu dần khi lực bán tăng

Giá XRP đã giao dịch trong kênh giảm kể từ ngày 15/02/2024, là mô hình mà giá di chuyển xuống trong phạm vi hai đường song song hướng xuống. Hiện tại, giá tiến gần sát đường dưới – dấu hiệu đầu tiên cho thấy sự căng thẳng về cấu trúc.

Muốn đọc thêm các phân tích về token như thế này? Đăng ký Bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Kể từ 31/05/2024, khối lượng bán liên tục tăng, khiến giá áp sát sát mép dưới kênh. Việc volume tăng mạnh khi tới gần vùng biên này thường báo hiệu một đợt kiểm tra xem mô hình có còn duy trì không.

Tình huống này sớm chia phe bull và bear rõ ràng. Nếu giá bật lên từ đường dưới, kênh giá được giữ vững và phe bull có lợi thế. Nếu thủng biên dưới, lực bán sẽ lấn át. Nhưng điều khiến thị trường thay đổi mạnh lại không chỉ nằm trên đồ thị, mà là kỷ lục trên thị trường phái sinh.

Funding rate kỷ lục cho thấy phe long đang quá đông

Funding rate của XRP – loại phí mà người mở lệnh long phải trả cho short nếu nghiêng về xu hướng tăng – đã tăng vọt lên mức khoảng 0.0456 vào ngày 01/06/2024, đây là mức cao nhất trong hơn một năm. Ngay sau đó, toàn thị trường crypto bắt đầu điều chỉnh sâu.

Funding rate tăng vọt cho thấy nhà đầu tư đã dồn vị thế long quá nhiều về một phía. So với giai đoạn yên ắng của tháng 04 và tháng 05/2024, mức tăng này phản ánh tâm lý mua đòn bẩy ồ ạt xuất hiện đột ngột.

Khi vị thế long quá đông, nguy cơ xảy ra các đợt bán tháo để thanh lý lệnh càng cao. Nếu giá giảm, các lệnh long này dễ bị thanh lý hàng loạt, tạo áp lực bán mạnh hơn nữa.

Sức ép từ phái sinh là lý do khiến giá giảm nhanh như vậy. Nhưng điều này cũng cho thấy cú sập có thể do đòn bẩy quá cao, không phải vì nhà đầu tư thoát ra hàng loạt, điều mà tín hiệu khác hỗ trợ thêm.

Người mua spot xuất hiện dù giá XRP giảm

Diễn biến này cho thấy vẫn chưa thể kết luận thị trường hoàn toàn nghiêng về bên bán. Thống kê về thay đổi vị thế ròng trên sàn (exchange net position change) của XRP, tức là lượng coin nạp/rút khỏi sàn, liên tục âm kể từ 16/05/2024 – nghĩa là lượng rút khỏi sàn nhiều hơn lượng nạp vào.

Việc coin rút khỏi sàn thường ám chỉ xu hướng tích lũy, chứ không phải chuẩn bị bán. Từ 30/05/2024 đến nay, giá XRP đã giảm khoảng 18%, từ mức 1.34 USD về sát vùng hiện tại.

Cũng trong khung thời gian đó, dòng ra ròng đã tăng mạnh, từ khoảng -456 triệu USD lên khoảng -3.24 tỷ USD, tức tăng hơn 610%. Điều này thể hiện áp lực mua gia tăng dù giá vẫn giảm.

Khối lượng bán tăng và lượng coin rút khỏi sàn lại gia tăng dường như trái ngược, nhưng thực tế chúng đo các yếu tố khác nhau. Volume bán chỉ là dữ liệu từ một sàn giao dịch cụ thể trên biểu đồ, còn dòng ra ròng là tổng hợp trên tất cả các sàn và cho thấy xu hướng tích lũy tiếp diễn.

Nếu một sàn xuất hiện áp lực bán mạnh vẫn có thể song song với việc các sàn khác ghi nhận tích lũy. So sánh với mức funding rate kỷ lục trước đó, điều này càng củng cố nhận định đợt giảm vừa qua do lệnh sử dụng đòn bẩy bị thanh lý nhiều hơn là do toàn bộ nhà đầu tư spot rời bỏ thị trường.

Sự đối lập này tạo ra các ngưỡng giá quyết định hướng đi kế tiếp của XRP.

Các mức giá XRP quyết định xu hướng tiếp theo

Giá XRP hiện giao dịch quanh vùng 1.12 USD, và các mức giá theo đỉnh ngày 14/05/2024 cùng đáy ngày 30/05/2024 là những mốc quan trọng cho cả hai kịch bản.

Với phe bear, mức 1.11 USD là điểm mấu chốt. Nếu giá đóng nến ngày dưới 1.11 USD thì kênh giá giảm sẽ bị phá vỡ, từ đó khả năng giảm tiếp khoảng 26% về vùng 0.89 – 0.82 USD có thể xuất hiện nếu lực bán chiếm ưu thế. Dưới vùng 1.11 USD, hỗ trợ tiếp theo là gần 1.07 USD.

Ở chiều tăng giá, nếu XRP lấy lại được mức 1.13 USD và sau đó là 1.18 USD, kịch bản giảm giá sẽ yếu đi. Hiện tại, funding đã chuyển sang âm khi nhịp tăng trước đó giảm nhiệt, nếu các nhà đầu tư tiếp tục mua trên sàn giao ngay, những vị thế bán khống mở muộn có thể gặp áp lực. Nếu giá vượt lên 1.18 USD thì khả năng sẽ xảy ra một đợt short squeeze mạnh.

Rủi ro cần chú ý lúc này là việc mua đáy liên tục. Những trader vào lệnh mua mới khi xu hướng vẫn yếu có thể vẫn dễ bị thanh lý cho đến khi xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng hơn. Tạm thời, mức 1.11 USD sẽ quyết định xu hướng giá giữ ở vùng đi ngang hay giảm sâu hơn, trong khi phía tăng thì mức 1.18 USD là điểm quan trọng mà phe mua cần lấy lại để đảo ngược xu hướng giảm.