Vương quốc Anh: Doanh số bán lẻ và PMI cho thấy rủi ro – TD Securities

Các nhà phân tích của TD Securities dự báo Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh (UK) sẽ tăng 0,1% theo tháng trong tháng 3, cao hơn một chút so với đồng thuận thị trường, xem sự yếu kém trong tháng 2 là sự trả lại cho sự mạnh mẽ của tháng 1 thay vì nhu cầu giảm sút. Họ nhấn mạnh sự cải thiện của các chỉ số PMI (Chỉ số người quản lý mua hàng) của Anh trong cả ngành sản xuất và dịch vụ nhưng cảnh báo rằng lạm phát chi phí đầu vào tăng nhanh và sự bất ổn địa chính trị kéo dài có thể hạn chế tính bền vững của đà này.

Doanh số bán lẻ và PMI cho thấy sự hỗ trợ mong manh

“Chúng tôi dự báo mức tăng khiêm tốn 0,1% theo tháng (thị trường: 0,0%) về khối lượng doanh số bán lẻ trong tháng 3. Sự giảm 0,4% theo tháng trong tháng 2 chủ yếu phản ánh sự trả lại từ đợt tăng mạnh do khuyến mãi trong tháng 1 hơn là sự suy yếu trong nhu cầu cơ bản, cho thấy sự bình thường hóa khi các biến dạng do khuyến mãi giảm dần.”

“Bán lẻ trực tuyến và không cửa hàng nên tiếp tục cung cấp sự hỗ trợ nhẹ, trong khi doanh số bán thực phẩm và siêu thị có khả năng vẫn là lực cản, hạn chế đà tăng. Các trở ngại liên quan đến thời tiết đối với hàng hóa gia đình cũng sẽ giảm bớt, với tháng 3 mang đến những ngày ấm hơn và ít mưa hơn.”

“Sự phục hồi được dự báo sẽ mang tính thăm dò hơn là mạnh mẽ, phù hợp với đà tiêu dùng yếu nhưng ổn định trong tháng đầu tiên sau khi xung đột Trung Đông bùng phát.”

“Hoạt động kinh doanh khu vực tư nhân của Anh đã lấy lại đà tăng trong tháng 4, với tăng trưởng được thúc đẩy bởi sự cải thiện vừa phải trong cả chỉ số PMI ngành sản xuất và dịch vụ. Ngành sản xuất phục hồi lên 53,6 (TDS: 50,5; thị trường: 50,3; trước đó: 51,0) khi các doanh nghiệp tăng đơn đặt hàng và xây dựng kho an toàn giữa bối cảnh giá nguyên liệu thô tăng và lo ngại về chuỗi cung ứng, trong khi ngành dịch vụ tăng lên 52,0 (TDS/thị trường: 50,0; trước đó: 50,5) được hưởng lợi từ các khoản đầu tư công nghệ và các sáng kiến tiếp thị mới mặc dù vẫn còn yếu kém kéo dài.”

“Đáng chú ý, lạm phát chi phí đầu vào tăng nhanh—đặc biệt từ nguyên liệu thô và nhiên liệu—sự bất ổn toàn cầu kéo dài, và chi phí vận chuyển cao hơn, cùng nhau làm giảm nhu cầu và sự lạc quan trong kinh doanh, cho thấy đà tăng này không bền vững nếu xung đột tiếp tục.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)