Tiền tệ CEE: Tác động từ cú sốc năng lượng cho đến nay còn hạn chế – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank đánh giá dữ liệu lạm phát mới nhất cho Ba Lan, Cộng hòa Séc và Hungary sau đợt tăng giá năng lượng gần đây. Ông lưu ý rằng trong khi lạm phát tiêu đề tăng tốc như dự kiến, các chỉ số lạm phát cơ bản chỉ cho thấy sự tăng nhẹ, có tính nhiễu thống kê. Các ngân hàng trung ương trong khu vực được cho là sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất cho đến khi giá Dầu giảm, với các tác động lạm phát thứ cấp hiện vẫn còn không đáng kể.

Tác động lạm phát thứ cấp vẫn còn yếu

"Có lẽ không có gì ngạc nhiên khi cú sốc giá năng lượng chưa gây ra bất kỳ tác động thứ cấp đáng chú ý nào trong tháng 3. Rốt cuộc, đây là tháng đầu tiên giá năng lượng thế giới tăng vọt, và có khả năng hầu hết các quốc gia sẽ chỉ chịu ảnh hưởng từ giá nhập khẩu cao hơn một cách dần dần khi các hợp đồng tương lai đáo hạn. Tuy nhiên, do tình hình phức tạp hiện tại, việc theo dõi và bình luận về dữ liệu mới nhất là điều đáng giá."

"Như chúng ta đã thấy trước đó ở Mỹ, lạm phát tiêu đề ở Đông Âu đã tăng tốc trong tháng 3. Điều này được dự đoán rộng rãi vì những lý do rõ ràng và sẽ không gây lo ngại nếu giá dầu thô sớm giảm trở lại. Điều thị trường có thể quan tâm hơn là các tác động thứ cấp có thể thấm vào các nhóm lạm phát cơ bản và tồn tại lâu hơn (từ đó trở thành vấn đề chính sách trong nước)."

"Dữ liệu HICP do Eurostat công bố tuần trước cho thấy HICP cơ bản tăng nhẹ trong tháng 3, nhưng mức tăng này nằm trong phạm vi nhiễu hàng tháng."

"Các ngân hàng trung ương trong khu vực không được kỳ vọng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cho đến khi giá dầu giảm đáng kể so với mức hiện tại. Đến lúc đó, sẽ rõ ràng liệu các tác động vòng hai nổi bật có ảnh hưởng đến lạm phát hay không. Hiện tại, chúng tôi muốn lưu ý rằng không có dấu hiệu đáng kể nào của các tác động thứ cấp trong dữ liệu mới nhất."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)