INR: RBI hạn chế định vị khi đồng rupee chạm mức thấp mới – DBS

Kinh tế gia của DBS Group Research, Radhika Rao, thảo luận về phản ứng của Ấn Độ trước những căng thẳng kéo dài ở Trung Đông và giá năng lượng cao, tập trung vào đồng Rupee và các thị trường địa phương. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã điều chỉnh sách hướng dẫn ngoại hối để giới hạn Vị thế Mở Ròng bằng INR, trong khi đồng Rupee tăng giá tạm thời trước khi suy yếu xuống dưới 95/USD. Lợi suất trái phiếu và tỷ lệ hoán đổi chỉ số qua đêm (OIS) đã tăng do những lo ngại về tài khóa và chính sách.

RBI siết chặt quy định ngoại hối khi INR suy yếu

"Để bổ sung cho các nỗ lực can thiệp ngoại hối nhằm kiềm chế sự giảm giá của đồng rupee, RBI đã điều chỉnh sách hướng dẫn ngoại hối bằng cách áp đặt giới hạn bắt buộc hàng ngày 100 triệu$ đối với Vị thế Mở Ròng (NOP-INR) của các Đại lý được ủy quyền trên thị trường giao dịch nội địa, thay thế cho giới hạn trước đó là 25% vốn cấp 1. Biện pháp này có hiệu lực từ ngày 10 tháng 4, nhằm hạn chế việc đặt vị thế quá mức trên thị trường tiền tệ."

"Trong phản ứng tức thì, đồng INR đã tăng mạnh lên mức trên 93, do kỳ vọng rằng dòng chảy kinh doanh chênh lệch giá sẽ suy yếu dưới chỉ thị mới và đường cong giá trên thị trường ngoài khơi và trong nước sẽ phân kỳ. Tuy nhiên, mức tăng của INR chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, khi đồng rupee suy yếu xuống mức thấp mới, dưới 95/USD, do giá năng lượng cao tiếp tục gây rủi ro cho cán cân thanh toán và sự ổn định của thị trường tài chính."

"Thị trường trong nước đóng cửa vào thứ Ba để đánh dấu kết thúc năm tài chính, sau một khởi đầu biến động trong tuần. Bên cạnh đồng rupee yếu, lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 7% lần đầu tiên kể từ giữa năm 2024, do gánh nặng tài khóa sắp tới, nguồn cung phát hành trái phiếu của các bang ổn định và lợi suất toàn cầu ở mức cao."

"Tỷ lệ hoán đổi chỉ số qua đêm (OIS) cũng tăng mạnh, khi các nhà đầu tư tính đến rủi ro về chính sách thắt chặt hơn. Trong năm tài chính 27, mặc dù có hiệu ứng mẫu số từ tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa (lạm phát cao hơn), chi phí tài khóa hiện tại và khả năng phân bổ cao hơn cho trợ cấp phân bón tạo ra những rủi ro tăng nhẹ đối với dự báo thâm hụt cả năm."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)