Khu vực đồng euro: Lạm phát kích hoạt việc định giá lại lãi suất của ECB – DBS

Chuyên gia kinh tế của DBS Group Research, Radhika Rao, lưu ý rằng lạm phát Khu vực đồng Euro đã tăng tốc lên 2,5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 3 năm 2026, chủ yếu do chi phí năng lượng cao hơn, trong khi áp lực từ thực phẩm và lạm phát cơ bản vẫn ở mức vừa phải. Bà nhấn mạnh rằng thị trường hiện đang định giá việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất trong năm nay, với khả năng thắt chặt chính sách vào cuối quý 2 hoặc đầu quý 3 nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao.

Rủi ro thắt chặt của ECB tăng lên cùng với năng lượng

"Lạm phát Khu vực đồng Euro đã tăng lên 2,5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 3 năm 2026, tăng từ mức 1,9% vào tháng 2, theo dữ liệu sơ bộ."

"Phần lớn sự tăng trưởng chung này là do lạm phát năng lượng tăng 4,9% so với cùng kỳ (giá xăng tăng khoảng 15% trong tháng 3), phá vỡ chuỗi giảm phát liên tiếp trong năm qua."

"Ngoài năng lượng, các áp lực là nhẹ nhàng với thực phẩm và lạm phát cơ bản đang giảm, điều này cho thấy các tác động vòng hai là nhẹ nhàng."

"Mặc dù hướng dẫn của ECB tại cuộc họp tháng 3 là cân bằng, hội đồng đã cho biết họ đang 'theo dõi chặt chẽ' các rủi ro lan tỏa từ căng thẳng địa chính trị so với tuyên bố tháng 2 rằng 'lạm phát ổn định ở mục tiêu 2%', tạo tiền đề cho sự thận trọng và khả năng chuyển hướng chính sách diều hâu trong các cuộc họp sắp tới nếu các kịch bản rủi ro xảy ra."

"Thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất trong năm nay, cho thấy ECB được kỳ vọng sẽ đi trước Fed Mỹ trong việc thắt chặt chính sách."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)