Fed: Sự kiên cường trong tăng trưởng và lộ trình lãi suất dưới cú sốc năng lượng – NBC

Jocelyn Paquet của Ngân hàng Quốc gia Canada (NBC) lập luận rằng bất chấp xung đột Trung Đông và giá dầu cao hơn, nền kinh tế Mỹ vẫn nên duy trì tăng trưởng vững chắc, với GDP dự kiến đạt 2,5% vào năm 2026 và 2,1% vào năm 2027. Ngân hàng vẫn dự báo hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, nhưng thừa nhận những rủi ro gia tăng rằng các nhà hoạch định chính sách có thể trì hoãn việc nới lỏng khi lạm phát vẫn ở trên mức mục tiêu.

Triển vọng của Fed gắn liền với sức bền của tăng trưởng

"...chúng tôi tin rằng xung đột sẽ vẫn có tác động tiêu cực đến tăng trưởng, đặc biệt là do nhu cầu nước ngoài giảm, điều này sẽ đè nặng lên xuất khẩu. Một yếu tố khác cần xem xét là cấu trúc lãi suất hạn chế hơn. Giá dầu tăng đã dẫn đến sự gia tăng lãi suất dài hạn và cũng có thể chuyển thành một chính sách tiền tệ ít hỗ trợ hơn."

"Mặc dù chúng tôi vẫn duy trì dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương trong năm nay, nhưng mối lo ngại của chúng tôi về khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ đứng ngoài cuộc cũng đã gia tăng. Về lý thuyết, Fed nên bỏ qua những đợt tăng giá do cú sốc nguồn cung gây ra, nhưng thực tế có thể khác khi lạm phát đã ở trên mức mục tiêu 2%—và đã như vậy trong gần năm năm—và các nhà hoạch định chính sách sẽ cố gắng tránh mắc phải sai lầm tương tự như bốn năm trước khi họ đánh giá thấp tác động của một cú sốc nguồn cung khác, do cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine gây ra."

"Sự cải thiện trong việc làm mà chúng tôi dự đoán cho nửa cuối năm sẽ cho phép tiêu dùng tiếp tục tăng trưởng với tốc độ bền vững trong những tháng tới. Sự mở rộng này, kết hợp với chi tiêu đầu tư vững chắc, sẽ chuyển thành tăng trưởng GDP 2,5% cho cả năm trong kịch bản cơ sở của chúng tôi, một dự báo hơi kém mạnh mẽ hơn so với dự báo mà chúng tôi đã đưa ra trước khi xảy ra xung đột ở Trung Đông. Đối với năm 2027, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng đạt 2,1%."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)