Mỹ: Rủi ro lạm phát và lãi suất giao dịch trong biên độ hẹp - TD Securities

Các nhà phân tích của TD Securities, Oscar Munoz và các đồng nghiệp lưu ý rằng CPI tháng 2 của Mỹ đã phù hợp với kỳ vọng, với lạm phát cơ bản giảm và lạm phát siêu cơ bản điều chỉnh sau sự tăng vọt do thuế quan trong tháng 1. Họ dự đoán lạm phát PCE cơ bản sẽ vững chắc hơn, thấy rằng các mức tăng năng lượng do dầu mỏ thúc đẩy sẽ kéo lạm phát toàn phần lên gần 3%, và kỳ vọng Fed sẽ kiên nhẫn trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giao dịch trong khoảng 4,0–4,3%.

Hướng dẫn về CPI, PCE và khoảng lợi suất trái phiếu

"Theo đúng kỳ vọng của chúng tôi, việc chuyển giao thuế quan đã điều chỉnh hôm nay sau một tháng 1 nóng, với lạm phát siêu cơ bản của CPI giảm từ 0,59% so với tháng trước xuống 0,35% trong tháng 2. Chúng tôi kỳ vọng tín hiệu này sẽ phần lớn chuyển thành lạm phát siêu cơ bản PCE có liên quan hơn, mà chúng tôi dự đoán ở mức 0,28% cho tháng 2. Tuy nhiên, dự báo lạm phát PCE cơ bản sơ bộ của chúng tôi là vững chắc hơn ở mức 0,31% so với tháng trước."

"Tổng thể, thị trường có khả năng sẽ không chú ý đến báo cáo hôm nay vì nó mang tính chất nhìn lại trong bối cảnh cú sốc dầu mỏ đang diễn ra sẽ ảnh hưởng đến dữ liệu sắp tới. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ kiên nhẫn khi các diễn biến ở Trung Đông vẫn đang trong tình trạng biến động. Hiện tại, báo cáo CPI tháng 3 có khả năng sẽ tạo ra một sự gia tăng đáng kể trong giá năng lượng, đưa lạm phát hàng năm gần hơn đến mức 3%."

"Khi chúng tôi chờ đợi thêm sự rõ ràng từ Fed, lãi suất có khả năng sẽ duy trì trong các khoảng gần đây cho đến nửa sau của năm nay, với lãi suất 10 năm có khả năng dao động giữa 4,0-4,3% mặc dù đã có lúc bứt phá khỏi khoảng này trước các cuộc đình công ở Iran. Tuy nhiên, chúng tôi ủng hộ việc mua vào khi giá giảm ở lãi suất danh nghĩa và thực khi tiếp cận đỉnh của khoảng này, tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng lãi suất thực sẽ vượt trội hơn lãi suất danh nghĩa do lo ngại rằng lạm phát có thể kéo dài hơn."

"Lạm phát năng lượng đã mạnh do giá xăng tăng. Chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tăng đáng kể trong tháng 3 sau khi giá dầu tăng vọt do xung đột ở Iran."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)