BoE: Cú sốc năng lượng làm chậm lộ trình nới lỏng – Rabobank

Chuyên gia chiến lược vĩ mô cao cấp của Rabobank, Stefan Koopman, lập luận rằng sự gia tăng gần đây của giá Dầu và khí tự nhiên đã làm đảo lộn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh trong thời gian tới, với lãi suất chính sách hiện được dự đoán sẽ giữ nguyên cho đến năm 2026. Cú sốc năng lượng được dự báo sẽ đẩy lạm phát ở Anh trở lại mức 2,7%, giữ cho đồng Bảng được hỗ trợ khi các thị trường định giá lại việc nới lỏng của BoE xa hơn.

Cắt giảm lãi suất của BoE bị đẩy lùi đến năm 2027 do cú sốc năng lượng

"Sự gia tăng giá dầu và khí đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của BoE trong thời gian tới. Theo tính toán của chúng tôi, cú sốc năng lượng có thể dễ dàng làm tăng khoảng 65 điểm cơ bản cho lạm phát ở Anh vào giữa năm, đẩy nó trở lại mức 2,7% thay vì 2% như dự báo trước đó. Với hầu như không có không gian tài chính hoặc chính sách nào để giảm thiểu tác động, nền kinh tế Anh đang bị phơi bày cho đến khi các thị trường năng lượng ổn định."

"Xác suất được thị trường ngầm định về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh trong tháng này do đó đã giảm mạnh, từ khoảng 80% xuống còn khoảng 25%. Tất cả các ngân hàng trung ương lớn đều đã thấy một số điều chỉnh giá, nhưng các thị trường đồng bảng đang di chuyển nhanh hơn vì kết quả có thể hoàn toàn phụ thuộc vào phiếu bầu của Thống đốc Bailey."

"Nếu cú sốc năng lượng kéo dài trong những tuần và tháng tới, lạm phát ở Anh sẽ không giảm xuống 2%. Việc cắt giảm lãi suất trong môi trường đó sẽ có nguy cơ làm bùng phát lại kỳ vọng lạm phát, ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng. Do đó, chúng tôi đã loại bỏ dự đoán về hai lần cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm."

"Nền kinh tế Anh hiện đang có vẻ đặc biệt dễ bị tổn thương: cú sốc năng lượng đang siết chặt thu nhập và sự tự tin, trong khi cả chính sách tiền tệ và tài khóa đều không thể phản ứng cho đến khi các thị trường ổn định. Nhưng nếu căng thẳng ở Trung Đông giảm nhanh hơn chúng tôi dự đoán và giá năng lượng giảm, chúng tôi sẽ xem xét lại quan điểm của mình và đưa ra dự đoán về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026, với niềm tin rằng thị trường lao động ở Anh đang yếu đi."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)