EUR/USD: Lo ngại về đồng euro mạnh và sự trượt giá của đô la - Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank lưu ý rằng một số ngân hàng trung ương châu Âu, bao gồm cả ECB và Riksbank, đang ngày càng lo ngại về một đồng euro mạnh khi đồng đô la Mỹ suy yếu. Ông lập luận rằng EUR/USD vẫn có vẻ bị định giá thấp theo sức mua, vì vậy những lo ngại tập trung vào tốc độ tăng giá và tác động của nó đến lạm phát nhập khẩu hơn là sự vượt quá định giá.

Các ngân hàng trung ương lo lắng về sự tăng giá nhanh chóng

"Vì vậy, điều quan trọng là phải làm rõ liệu những loại tiền tệ này có thực sự đang giao dịch 'quá mạnh' hay không. Một thước đo khả thi cho điều này là định giá theo sức mua. Rõ ràng là bất chấp sự biến động của năm ngoái, đồng euro vẫn bị định giá thấp đáng kể so với đồng đô la Mỹ, và đồng krona Thụy Điển chỉ phục hồi một phần từ sự định giá thấp của nó trong năm qua."

"Các ngân hàng trung ương châu Âu do đó có khả năng sẽ lo ngại hơn về tốc độ điều chỉnh hơn là mức độ định giá. Nói cách khác, sự điều chỉnh đã diễn ra quá nhanh. Điều này không hoàn toàn không thể hiểu được, vì một sự điều chỉnh nhanh có khả năng có tác động mạnh hơn đến lạm phát nhập khẩu so với một sự điều chỉnh chậm hơn."

"Hãy thực tế: những cuộc thảo luận này có khả năng sẽ gia tăng thêm động lực trong những tháng tới nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm giá, như chúng tôi và nhiều người tham gia thị trường khác dự đoán. Nhưng mọi người nên rõ ràng rằng không có cách nào dễ dàng để chống lại điều này. Trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương châu Âu có lẽ không quá không hài lòng về việc đồng đô la Mỹ tăng giá."

"Việc điều chỉnh chuyển động này cũng có nghĩa là các tỷ giá hối đoái do USD điều khiển sẽ có vẻ được định giá công bằng hơn - điều này sẽ đi đôi với việc tăng giá của bên đối tác. Do đó, khi các ngân hàng trung ương phàn nàn về một loại tiền tệ được cho là mạnh, bạn nên ghi nhớ điều này."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)